Kaip efektyvi rinka veikia investuotojus?

Kai žmonės kalba apie rinkos efektyvumas, jie nurodo, kokiu mastu visų rinkos dalyvių bendri sprendimai tiksliai atspindi akcinių bendrovių ir jų vertę paprastųjų akcijų bet kuriuo momentu. Tam reikia nustatyti įmonės vidinę vertę ir nuolat atnaujinti šiuos vertinimus, kai tampa žinoma nauja informacija. Kuo greičiau ir tiksliau rinka sugeba įkainoti vertybinius popierius, tuo daugiau efektyvus sakoma, kad yra.

Efektyvių rinkų hipotezė

Šis principas vadinamas Efektyvios rinkos hipotezė (EMH), kuriame teigiama, kad rinka, remdamasi naujausia turima informacija, sugeba laiku įkainoti vertybinius popierius. Remiantis šiuo principu, nėra

nepakankamai įvertintas turimas akcijas, nes kiekviena akcija visada prekiauja kaina, lygia jų vidinei vertei.

Yra keletas EMH versijų, kurios nustato, kiek griežtos yra prielaidos, kurių reikia laikytis, kad tai būtų tiesa. Tačiau teorija turi priešininkų, kurie mano, kad rinka pernelyg reaguoja į ekonominius pokyčius, dėl to akcijos tampa per brangios arba per mažos, ir jos turi savo istorinius duomenis Paremk.

Pavyzdžiui, apsvarstykite „bumą“ (ir vėlesnį biustą) dot-com burbulas dešimtojo dešimtmečio pabaigoje ir 2000 -ųjų pradžioje. Nesuskaičiuojama daugybė technologijų įmonių (daugelis jų net nebuvo pelningos) buvo priverstos veikti nepagrįstai kainų lygius per daug bulių rinka. Praėjo metai ar du, kol burbulas sprogo arba rinka pakoregavo, o tai gali būti laikoma įrodymu, kad rinka nėra visiškai efektyvi - bent jau ne visą laiką.

Tiesą sakant, nėra neįprasta, kad tam tikros akcijos pakyla spiglys per trumpą laiką, tik vėl nukristi (kartais net per tą pačią prekybos dieną). Žinoma, tokie kainų pokyčiai visiškai nepalaiko veiksmingos rinkos hipotezės.

Integruotas tikslumas?

EMH reiškia, kad investuotojai neturėtų sugebėti įveikti rinkos, nes visa informacija, galinti numatyti rezultatus, jau yra įtraukta į akcijų kainą. Daroma prielaida, kad akcijų kainos laikosi a atsitiktinis ėjimas, tai reiškia, kad juos lemia šiandienos naujienos, o ne praeities akcijų kainų pokyčiai.

Galima daryti išvadą, kad rinka dažniausiai yra labai efektyvi. Tačiau istorija įrodė, kad rinka gali per daug reaguoti į naują informaciją (tiek teigiamą, tiek neigiamą). Kaip individualus investuotojas, geriausia, ką galite padaryti, kad užtikrintumėte, jog mokate tikslią kainą už savo akcijas prieš pirkdami jų akcijas, ištirkite įmonę ir išanalizuokite, ar rinka atrodo pagrįsta jos kainodara.