CAGR vs. IRR: Koks skirtumas?

CAGR vs. IRR: apžvalga

The sudėtingas metinis augimo tempas (CAGR) matuoja investicijų grąžą per tam tikrą laikotarpį. Taip pat vidinė grąžos norma (IRR) matuoja investicijų rezultatus. Nors CAGR lengviau apskaičiuoti, IRR gali susidoroti su sudėtingesnėmis situacijomis.

Svarbiausias skirtumas tarp CAGR ir IRR yra tai, kad CAGR yra pakankamai paprasta, kad ją būtų galima apskaičiuoti ranka. Priešingai, sudėtingesnės investicijos ir projektai arba tie, kurie turi daug skirtingų pinigų įplaukų ir srautų, geriausiai vertinami naudojant IRR. Norėdami grįžti prie IRR, idealiai tinka finansinė skaičiuoklė, „Excel“ ar portfelio apskaitos sistema.

CAGR

CAGR sąvoka yra gana paprasta ir reikalauja tik trijų pagrindinių įėjimų: investicijos pradžios vertės, pabaigos vertės ir laikotarpio. Internetiniai įrankiai, įskaitant CAGR skaičiuotuvus, įves CAGR įvesdami šias tris vertes. Toliau pateikiamas CAGR skaičiavimo pavyzdys.

• Pradinė vertė = 1000
• Galutinė vertė = 2200
• Laikotarpis (n) = 4

[(Galutinė vertė) / (pradinė vertė)] ^ (1 / n) - 1.

Minėtu atveju CAGR yra 21,7%.

CAGR yra pranašesnis už vidutinės grąžos rodiklį, nes atsižvelgiama į tai, kokia yra investicija sudėtinis su laiku. Tačiau ji yra ribota tuo, kad ji prisiima išlyginamąją grąžą per išmatuotą laikotarpį, tik atsižvelgiant į pradinę ir galutinę vertę, kai iš tikrųjų investicija paprastai patiria trumpalaikis sėkmės ir nesėkmės. CAGR taip pat gali būti manipuliuojama, nes laiko kintamąjį įveda jį apskaičiuojantis asmuo ir jis nėra paties skaičiavimo dalis.

CAGR padeda nustatyti investicijos grąžą per tam tikrą laikotarpį. Tai turi savo privalumų, tačiau yra tam tikrų apribojimų, kuriuos investuotojai turi žinoti.

IRR

IRR yra vienodas įvairaus tipo investicijoms, todėl IRR gali būti naudojamas palyginti kelis būsimus projektus gana tolygiai. IRR taip pat yra grąžos norma (RoR) metrika, tačiau ji yra lankstesnė nei CAGR. Nors CAGR tiesiog naudoja pradžios ir pabaigos vertę, IRR atsižvelgia į kelis pinigų srautus ir laikotarpiai - tai atspindi faktą, kad pinigų įplaukos ir nutekėjimai dažnai atsiranda, kai kalbama apie tai investicijų.

IRR taip pat gali būti naudojamas įmonių finansuose, kai projektui reikia iš anksto išmokėti pinigų, tačiau tada atsiranda pinigų įplaukos, nes investicijos atsiperka. Apsvarstykite šias investicijas:

Investavimo pavyzdys
Laiko tarpas	Pinigų srautas
0	-1,000
1	400
2	500
3	600
4	700

Pirmiau nurodytu atveju, naudojant „Excel“ funkciją „IRR“, norma yra 36,4%.

IRR klasifikuojama kaip diskonto norma grynoji dabartinė vertė (NPV), todėl visi pinigų srautai yra lygūs nuliui a diskontuotas pinigų srautas (DCF) analizė. Daugeliu atvejų, kuo didesnė IRR, tuo geresnė investavimo galimybė. IRR dažnai naudoja įmonės, kai jos turi pasirinkti, kuris projektas yra geriausias iš daugelio variantų. Projektas, kurio IRR viršija sostinės Kaina yra tas, kuris bus pelningas.

Specialios aplinkybės

Tiesą sakant, investicijų patirtis nepastovumas. Niekada nėra sklandaus rinkos ciklo, kurio augimas būtų tiesinis. Vykdydamas verslą arba tikėdamasis bet kokių pinigų įplaukų, verslui ar investuotojui svarbu tai suprasti, kad jie galėtų sėkmingai valdyti savo pinigus.

Pavyzdžiui, jei įmonė daro investiciją, kuri suteikia 5000 USD per mėnesį, kuri padengia jų skolų mokėjimus ir apyvartinis kapitalas, naudodamiesi CAGR, jie gali tikėtis, kad kiekvieną mėnesį visą projekto ar investicijų laikotarpį jie gaus nuolatinį 5 000 USD pinigų srautą. Tačiau kai kurie mėnesiai gali lemti rinkos ar verslo nepastovumą, kai investicijų grąža bus mažesnė nei 5 000 USD arba net nulinė. Tai paveiktų jų galimybes mokėti skolas ar finansuoti apyvartines lėšas.

Esmė

Todėl konservatyviau ir tiksliau naudoti IRR, rimtai vertinant bet kokias investicijas atsižvelgiant į tikrąjį rinkos nepastovumą ir finansų realijas pasaulis.