Kokie apyvartinio kapitalo poveikio pinigų srautų pokyčiai?

Apyvartinis kapitalas ir pinigų srautai yra dvi pagrindinės finansinės analizės sąvokos. Apyvartinis kapitalas yra susijęs su įmonės finansinės atskaitomybės balansu, tuo tarpu pinigų srautas yra susijęs su įmonės finansinės ataskaitos pinigų srautų ataskaita.

Kadangi skirtingos finansinės ataskaitos dalys daro įtaką viena kitai, apyvartinio kapitalo pokyčiai daro įtaką įmonės pinigų srautams. Norint sužinoti, kaip tai padaryti, svarbu suprasti pačius komponentus.

Apyvartinis kapitalas

Apyvartinis kapitalas parodo skirtumą tarp įmonės Turimas turtas ir dabartiniai įsipareigojimai. Apyvartinis kapitalas, dar vadinamas grynuoju apyvartiniu kapitalu, yra pinigų suma, kurią bendrovė turi savo trumpalaikėms išlaidoms apmokėti.

Teigiamas apyvartinis kapitalas yra tada, kai įmonė turi daugiau trumpalaikio turto nei trumpalaikiai įsipareigojimai, o tai reiškia, kad įmonė gali visiškai padengti savo trumpalaikius įsipareigojimus, kai jie bus sumokėti per ateinančius 12 mėnesių. Teigiamas apyvartinis kapitalas yra finansinės stiprybės ženklas. Tačiau ilgą laiką turint per didelę apyvartinių lėšų sumą gali būti nurodyta, kad įmonė neefektyviai valdo savo turtą.

Neigiamas apyvartinis kapitalas yra tada, kai trumpalaikiai įsipareigojimai viršija trumpalaikį turtą, o apyvartinis kapitalas yra neigiamas. Apyvartinis kapitalas gali būti laikinai neigiamas, jei dėl didelių pardavimų produktų ir paslaugų bendrovė turėtų didelių pinigų išlaidų.

Tačiau jei apyvartinis kapitalas ilgą laiką yra neigiamas, tai gali kelti susirūpinimą tam tikros rūšies įmonės, nurodančios, kad jos stengiasi susigyventi ir turi pasikliauti skolinimusi arba atsargų emisijos finansuoti jų apyvartinį kapitalą.

Pinigų srautas

Pinigų srautai-grynoji pinigų ir pinigų ekvivalentų suma, perkeliama į įmonę ir iš jos.

Teigiamas pinigų srautas rodo, kad įmonė likvidų turtą didėja, todėl ji gali padengti skolas, reinvestuoti į savo verslą, grąžinti pinigus akcininkams, apmokėti išlaidas ir suteikti buferį būsimiems finansiniams iššūkiams.

Neigiami pinigų srautai gali atsirasti, jei pagrindinė veikla nesukuria pakankamai pinigų likviduoti. Tai gali atsitikti, jei pelnas yra susietas su gautinomis sumomis ir atsargomis arba jei įmonė išleidžia per daug kapitalo išlaidos.

Supratimas pinigų srautų ataskaita, kuris praneša apie veiklos pinigų srautus, investicinius pinigų srautus ir finansavimo pinigų srautus, yra būtinas norint įvertinti įmonės likvidumo, lankstumas ir bendri finansiniai rezultatai.

Kaip apyvartinis kapitalas veikia pinigų srautus

Apyvartinio kapitalo pokyčiai atsispindi įmonės pinigų srautų ataskaitoje. Štai keletas pavyzdžių, kaip gali būti paveikti pinigai ir apyvartinis kapitalas.

Jei sandoris padidins trumpalaikį turtą ir trumpalaikius įsipareigojimus tokia pačia suma, apyvartinis kapitalas nepasikeis. Pavyzdžiui, jei įmonė iš trumpalaikės skolos gautų pinigų, kuriuos reikia sumokėti per 60 dienų, pinigų srautų ataskaita padidėtų. Tačiau apyvartinis kapitalas nepadidėtų, nes pajamos iš paskolos būtų a trumpalaikis turtas ar pinigai, o mokėtinas vekselis būtų trumpalaikis įsipareigojimas, nes tai trumpalaikė paskola.

• Jei įmonė įsigijo a ilgalaikio turto pavyzdžiui, pastatas, įmonės pinigų srautas sumažėtų. Bendrovės apyvartinis kapitalas taip pat sumažėtų, nes sumažėtų trumpalaikio turto grynųjų pinigų dalis, tačiau trumpalaikiai įsipareigojimai išliktų nepakitę, nes tai būtų ilgalaikė skola.
• Priešingai, ilgalaikio turto pardavimas padidintų pinigų srautus ir apyvartinį kapitalą.
• Jei įmonė įsigytų atsargas grynaisiais, apyvartinis kapitalas nepasikeistų, nes atsargos ir pinigai yra trumpalaikis turtas. Tačiau pinigų srautai sumažėtų perkant atsargas.

Žemiau yra „Exxon Mobil“ (XOM) balansą iš bendrovės 10 tūkst pareiškimas už 2017 m. Matome 47,1 mlrd. JAV dolerių trumpalaikį turtą (mėlynas) ir 57,7 mlrd. USD trumpalaikį turtą (raudonas).

• Žalia spalva pažymėti 3,1 milijardo dolerių grynieji pinigai ir 4,1 milijardo dolerių atsargos.
• Jei „Exxon“ nuspręstų papildomai išleisti 3 milijardus dolerių atsargoms įsigyti, grynieji pinigai sumažėtų 3 milijardais dolerių, tačiau medžiagos ir atsargos padidėtų 3 milijardais dolerių iki 7,1 milijardo dolerių.
• Apyvartinis kapitalas nepasikeistų, tačiau grynųjų pinigų srautai sumažėtų 3 mlrd.

Įsivaizduokite, jei „Exxon“ papildomai pasiskolintų 20 mlrd Ilgalaikė skola, padidindama dabartinę 24,4 mlrd. JAV dolerių sumą (išvardytą žemiau raudonos spalvos) iki 44,4 mlrd. Pinigų srautas padidėtų 20 mlrd. Apyvartinis kapitalas taip pat padidėtų 20 mlrd. Ši suma būtų pridedama prie trumpalaikio turto be jokių skolų prie trumpalaikių įsipareigojimų; kadangi trumpalaikiai įsipareigojimai yra trumpalaikiai, vieneri metai ar mažiau, o 20 milijardų dolerių skola yra ilgalaikė.

Esmė

Įmonės apyvartinis kapitalas yra pagrindinė jos kasdienės veiklos finansavimo dalis. Tačiau svarbu išanalizuoti įmonės apyvartinį kapitalą ir pinigų srautus, kad būtų galima nustatyti, ar finansinė veikla yra trumpalaikis, ar ilgalaikis įvykis.

Pinigų srautų ir apyvartinių lėšų padidėjimas gali būti netinkamas, jei įmonė prisiima ilgalaikę skolą, kuri nesukuria pakankamai pinigų srautų, kad jas sumokėtų. Priešingai, didelis pinigų srautų ir apyvartinių lėšų sumažėjimas gali būti ne toks blogas, jei įmonė yra gautas lėšas investuoti į ilgalaikį ilgalaikį turtą, kuris per ateinančius metus duos pelno ateiti.