Suprasti kapitalo kainą vs. Būtina grąžinimo norma

The reikalaujama grąžos norma (RRR) ir sostinės Kaina yra pagrindiniai finansų ir investicijų rodikliai. Šios priemonės, kurios skiriasi taikymo sritimi, perspektyva ir paskirtimi, gali turėti įtakos kritiniams investiciniams sprendimams tiek korporacijoms, tiek individualiems investuotojams.

The reikalaujama grąžos norma yra minimali grąža, kurią investuotojas priims už bendrovės akcijų valdymą, kaip kompensaciją už tam tikrą lygį rizika susijęs su akcijų laikymu. Korporacijos naudoja RRR, kad analizuotų galimą pelningumą kapitalo projektai.

The sostinės Kaina nurodo laukiamos grąžos dėl vertybinių popierių išleido bendrovė

. Įmonės naudoja kapitalo kainos metriką, kad įvertintų, ar projektas yra vertas išteklių. Investuotojai naudoja šią metriką, kad nustatytų ar investicija verta rizikos, palyginti su grąža.

Kai reikalaujama grąžos norma yra lygi kapitalo kainai, tai sudaro palankų scenarijų. Pavyzdžiui, bendrovė, kuri nori sumokėti 5% savo kapitalo, ir investuotojas, reikalaujantis 5% grąžos turtas tikriausiai būtų patenkinti prekybos partneriai.

Kapitalo kainos supratimas

Įmonėms rūpi jų kapitalo kaina. Tam tikru momentu įmonė turi nustatyti, kada ir kokiu tikslu prasminga pritraukti kapitalą. Be to, kad įmonė nuspręstų, kiek jai reikia grynųjų pinigų, ji turi nuspręsti, kokiu būdu naudoti pinigus.

Paprastai įmonė klausia: ar turėtume išleisti naują atsargų? Kaip apie obligacijas? O gal prasmingiau imti paskolą ar kredito linijos? Kuris kapitalo pritraukimo variantas yra geriausias mūsų įmonei ekonomiškai ir strategiškai?

Kiekviena galimybė yra susijusi su rizika ir išlaidomis, todėl įmonė turi pasverti reikiamą grąžą, kad kapitalo projektas būtų naudingas. Kapitalo kainos žinojimas gali padėti įmonei lengviau palyginti grynųjų pinigų pritraukimo galimybes.

Skolos ir nuosavybės vertybinių popierių emisijos apskaičiavimas

The skolos kaina yra paprasta nustatyti. Kreditoriai, nesvarbu, ar pavieniai obligacijų investuotojai, ar didelės skolinančios institucijos, ima palūkanų norma mainais į jų paskolą. Obligacija su 5 proc. kupono norma turi tokias pačias kapitalo išlaidas kaip ir banko paskola su 5% palūkanų norma.

Tačiau apskaičiuoti akcijų ar akcijų kainą yra šiek tiek sudėtingiau ir neaiškiau nei apskaičiuoti skolos kainą. Teoriškai nuosavo kapitalo kaina būtų tokia pati, kaip reikalaujama kapitalo investuotojų grąža.

Pasiekus vidutines svertines kapitalo išlaidas

Kai bendrovė supranta savo nuosavybės ir skolos išlaidas, ji paprastai imasi svertinis vidurkis visų savo kapitalo išlaidų. Tai gamina vidutinė svertinė kapitalo kaina (WACC), kuri yra labai svarbi figūra bet kuriai įmonei.

Reikiamos grąžos normos supratimas

Reikalaujama grąžos norma paprastai atspindi investuotojo, o ne emitento požiūrį į rizikos valdymą. Nominalia prasme investuotojai gali rasti nerizikinga grąža laikydamiesi savo pinigų; arba jie gali rasti mažos rizikos grąžą investuodami į saugus turtas-pinigai, trumpalaikiai JAV iždo, pinigų rinkos fondai ir auksas.

Rizika yra svarbus RRR veiksnys

Rizikingesnis turtas gali pasiūlyti potencialiai didesnę grąžą, taip investuotojams suteikiant palankias sąlygas rizikos ir grąžos santykis. Daugelis investuotojų naudoja rizikos ir naudos santykį, norėdami palyginti numatomą investicijos grąžą su rizika, kurią jie turi prisiimti, kad gautų šią didesnę grąžą.

RRR ir kapitalo kaina: apie galimybių sąnaudas

Abi šios metrikos įkūnija kritinę koncepciją alternatyvią kainą- privataus investuotojo ar verslo nauda praleidžia renkantis vieną alternatyvą prieš kitą.

Pvz., Kai investuotojas perka 1000 USD vertės akcijas, tikroji kaina yra visa kita, ką galėtų turėti buvo padaryta su tais 1 000 USD, įskaitant obligacijų pirkimą, vartojimo prekių pirkimą ar taupymą sąskaitą. Kai įmonė išleidžia 1 mln skolos vertybiniai popieriai, tikrosios išlaidos įmonei yra visa kita, ką buvo galima padaryti su pinigais, kurie ilgainiui atitenka toms skoloms grąžinti.

Kapitalo kaina ir RRR metrika gali padėti visų rūšių rinkos dalyviams - pirkėjams ir pardavėjams - suskirstyti konkuruojančias lėšas ir priimti išmintingus finansinius sprendimus.