Grynųjų pinigų konvertavimo apibrėžimas ir pavyzdys
Kas yra konversija be grynųjų pinigų?
Konvertavimas be grynųjų pinigų yra tiesioginis nuosavybės konvertavimas iš vienos rūšies saugumas kitam, be jokių pirminių pinigų išlaidų turėtojui. Pavyzdžiui, a konvertuojama obligacija nuo skolos iki nuosavybės paprastųjų akcijų pavidalu.
Sutartys dėl konvertuojami vertybiniai popieriai apibrėžti visas konversijos sąlygas prekybos pradžioje. Dažnai turto perleidimas bus automatiškai suaktyvintas tam tikrą dieną arba įvykus konkrečiam įvykiui, pavyzdžiui, pasibaigus tam tikroms pasirinkimo galimybėms ar orderiams.
Pagrindiniai išsinešimai
- Konvertavimas be grynųjų pinigų yra tada, kai turto nuosavybės tipas pasikeičia be grynųjų pinigų išlaidų.
- Konvertuojamos obligacijos ir konvertuojamos privilegijuotosios akcijos, jas sukėlus, gali būti konvertuojamos į grynųjų pinigų grynąsias akcijas.
- Grynieji pinigai yra panašūs tuo, kad jie nėra susiję su grynųjų pinigų išlaidomis, tačiau turtas naudojamas panaudojant paskolą arba gauta kompensacija kompensuojama pradine kaina.
Grynųjų pinigų konvertavimo supratimas
Klasikinis grynųjų pinigų konvertavimo pavyzdys yra tada, kai privilegijuotųjų akcijų arba konvertuojamomis obligacijomis prekiaujama paprastosiomis akcijomis.
Darbuotojų akcijų pasirinkimo sandoriai, teises, o orderiai taip pat gali būti be grynųjų pinigų, jei streikas lygus nuliui. Tačiau jie taip pat gali būti a pratybos be grynųjų pinigų. Darbuotojų akcijų pasirinkimo sandorių atveju brokeris suteikia savininkui paskolą pasinaudoti pasirinkimo sandoriais streiko kaina.
Sumokėjęs mokesčius ir sumokėjęs paskolą iš pajamų, gautų pardavus kai kurias akcijas, darbuotojas pasilieka likusias akcijas, surinktas iš pasirinkimo sandorių.
Pageidaujamos akcijos
Pageidautinos akcijos yra korporacijos nuosavybės klasė, turinti didesnį reikalavimą dėl savo turto ir pajamų nei paprastosios akcijos. Paprastai privilegijuotosios akcijos turi dividendas kurie turi būti išmokėti prieš dividendus paprastiesiems akcininkams.
Kai kurios privilegijuotosios akcijos yra konvertuojamos, tai reiškia, kad tam tikromis aplinkybėmis jas galima iškeisti į tam tikrą paprastųjų akcijų skaičių. Direktorių valdyba gali balsuoti už akcijų konvertavimą, investuotojas gali turėti galimybę konvertuoti arba akcijos gali turėti nurodytą datą, kada jos automatiškai konvertuojamos. Konvertavimas iš privilegijuotųjų į paprastąsias akcijas yra konvertavimas be pinigų.
Konvertuojamos obligacijos
Konvertuojama obligacija yra skolos vertybinių popierių rūšis, kurią galima konvertuoti į iš anksto nustatytą sumą pagrindinės bendrovės paprastųjų akcijų tam tikru metu per obligacijos gyvavimo laikotarpį, paprastai savo nuožiūra obligacijų turėtojas. Jei obligacija suaktyvinama, ji iškeičiama į paprastąsias akcijas, todėl tai yra konvertavimas be pinigų.
Jei rinkos sąlygos nesukelia automatinio konversijos, kaip apibrėžta sutartyje, konvertavimo procedūra yra tiesiog pranešti emitentui apie norą konvertuoti. Pakeistas akcijų skaičius pakeičia šiuo metu turimą turtą be mokėtinų pinigų.
Pratimai be grynųjų pinigų
Grynieji pinigai yra sandoris, kurio metu atliekami tam tikri vertybiniai popieriai mankštinosi nemokant grynųjų pinigų. Tokiame sandoryje brokeris teikia trumpalaikę paskolą, kad pasirinkimo sandorio turėtojas turėtų pakankamai pinigų.
Kai yra suteikta paskola pasinaudoti pasirinkimo galimybėmis, turėtojas parduoda pakankamai naujai įsigytų akcijų, kad grąžintų brokeriui paskolą, mokesčius ir mokesčius. Tada konvertavimą vykdantis asmuo turi likusias akcijas. Tai yra bendras procesas su darbuotojų akcijų pasirinkimo sandoriai.
Orderiai
Orderiai suteikti teisę, bet ne pareigą, nusipirkti ar parduoti vertybinį popierių - dažniausiai akciją - už tam tikrą kainą prieš pasibaigiant jo galiojimo laikui. Kaina, už kurią perkamas ar parduodamas pagrindinis vertybinis popierius, vadinama pratybų kaina arba streiko kaina. Tačiau norint, kad jis būtų be grynųjų pinigų, pats orderis turi būti apibrėžtas kaip orderis be grynųjų pinigų. Tokiu atveju savininkas sumokėtų panaudojimo kainą nuo gautų akcijų vertės.
Pavyzdžiui, jei orderis yra skirtas 10 000 akcijų pirkimui už 1,00 USD už akciją, o akcijų rinkos kaina yra 10,00 USD už akciją, turėtojas pasinaudojęs gautų akcijų rinkos vertę (100 000 USD), atėmus 10 000 USD (akcijos padaugintos iš orderio įspėjimo), kurių bendra vertė būtų 90 000 USD arba 9 000 USD akcijų.
Konvertavimo grynaisiais pinigais konvertuojamų privilegijuotųjų akcijų pavyzdys
Konvertuojamos privilegijuotosios akcijos turi konversijos koeficientas, kuriame aprašoma, kiek paprastųjų akcijų galima konvertuoti į kiekvieną pageidaujamą akciją. Pavyzdžiui, 100 USD pageidaujamos akcijos konversijos koeficientas gali būti keturi. Tai reiškia, kad turėtojas gali konvertuoti 100 USD į keturias paprastąsias akcijas.
Gali būti naudinga konvertuoti, jei paprastųjų akcijų kaina yra didesnė nei 25 USD (100 USD / konvertavimo santykis). Tačiau po konvertavimo privilegijuotasis akcininkas tampa bendru akcininku ir nebeturi teisės į pageidaujamą dividendą ar didesnį reikalavimą dėl turto. Todėl privilegijuotasis akcininkas, prieš atsisakydamas privilegijuotųjų akcijų, gali norėti palaukti, kol akcijos gerokai pakils.
Tarkime, kad akcijų kaina pakyla iki 40 USD. Už kiekvieną 100 USD pageidaujamą akciją turėtojas gali gauti 160 USD vertės paprastųjų akcijų (4 x 40 USD). Jei jie nuspręs konvertuoti privilegijuotąsias akcijas, kiekviena privilegijuotoji akcija dings iš sąskaitos ir bus pakeista keturiomis paprastosiomis akcijomis. Grynieji pinigai nekeičia savininkų, todėl tai yra konvertavimas be grynųjų.