Nerimas ir nepastovumas skiriasi, siunčiamas įspėjamasis ženklas

The „Investopedia“ nerimo indeksas, tai mūsų skaitytojų susirūpinimo dėl rinkos ir ekonomikos klausimų matas ir CBOE nepastovumo indeksas (VIX), kitaip žinomas kaip „baimės matuoklis“, istoriškai buvo glaudžiai susiję. Nerimo indeksas paprastai didėja prieš VIX, nes investuotojai bando sužinoti, kas vyksta prieš imantis veiksmų savo portfeliuose. Tai buvo nuoseklu nuo paskutinės finansų krizės ir kiekvienos viršūnės bei slėnio tarp jų.

Tačiau pastarosios kelios savaitės atskleidė pastebimą šių dviejų skirtumą, nes nerimas, ypač susijęs su asmeniniais finansais, išaugo, kaip ir sumažėjęs nerimo rinka. Nenuostabu, kad balandžio mėnesį S&P 500 padidėjo 14%, o maždaug 24 milijonai amerikiečių kreipėsi dėl nedarbo.

Jei balandis buvo mėnuo, kai akcijų rinka ir JAV ekonomika visiškai išsiskyrė, gegužės mėn. Kilo nerimo banga, susijusi su asmeninių finansų baimėmis, kai prasidėjo šio nuosmukio tikrovė.

Nerimas buvo susijęs su tokiais terminais kaip bankrotas, uždarymas, pakantumas, nedarbas, ir likvidumo. Tai rodo, kad pasaulinės pandemijos sukelta ekonominė krizė tapo labai asmeniška asmenims ir investuotojams, nes jie gali priimti sprendimus, galinčius pakeisti gyvenimą.

Tai buvo vieni populiariausių straipsnių ir terminų, kurie populiarėjo per pastarąsias dvi savaites:

• Kas yra pandeminė ekstremaliojo nedarbo kompensacija?
• Kas yra išeitinė išmoka?
• Kas yra nekilnojamojo turto trumpalaikis pardavimas?
• Kas yra bankrotas?

Ko gali trūkti VIX

VIX arba CBOE nepastovumo indeksas yra būsimų nepastovumo lūkesčių matas, matomas per galimybės turgus. Kuo jis aktyvesnis, tuo daugiau laukinių svyravimų akcijų rinkoje greičiausiai atsiras artimiausiu metu. Kintamumas akcijų rinkoje atvėso nuo kovo mėnesį siautėjusio laužo iki balandžio mėnesio kepsninės, kai akcijos pakilo nuo didelių nuostolių.

Balandžio mėnesio naftos kainų kritimas vėl įžiebė investuotojų gyvulišką dvasią, tačiau jos nusistovėjo kylant kainoms. Tačiau balandis atnešė milijonus nedarbo reikalavimų, atleidimų iš darbo ir verslo uždarymą. Nors stimuliavimo patikrinimai buvo atlikti milijonams amerikiečių, gilaus nuosmukio tikrovė tapo akivaizdesnė. Iš tiesų, pirmojo ketvirčio JAV BVP smuko 4,8%, o tai rodo staigesnį nuosmukį horizonte.

Asmeninė ekonomika žlunga

Namų ūkiuose išlaidos sumažėjo (išskyrus maistą), padaugėjo hipotekos ir nesumokėtų nuomos mokesčių. Pasak „TransUnion“, balandį didėja paskolos sunkumams kredito ir kortelių mokėjimams, tikėtina, kad ši tendencija didės. Tuo tarpu bankai ėmėsi daugiau paskolų nuostolių, siekdami apsaugoti bankrotus ir praleistus paskolos mokėjimus. Daugelis mažų įmonių nusprendė atsisakyti PPP paskolos, atleisti darbuotojus ir planuoti vėl pradėti darbą, kai sumažės darbuotojų skaičius, jei ir kai jie gaus žalią šviesą. Nors daugelis atleistų darbuotojų teigė, kad jų darbo netekimas buvo laikinas, buvusių darbdavių realybė gali pasakyti kitokią istoriją.

Nors akcijų rinkos atsigavimas suteikė pasitikėjimo investuotojų klasei, reali ekonominė žala, atsiradusi dėl uždarymo, vaizduoja labai skirtingą vaizdą. JAV darbo jėgai prireikė šešerių metų, kad nuo 10% nedarbo didžiosios finansų krizės įkarštyje iki 5% 2016 m.

Manoma, kad JAV nedarbo lygis viršys 25% - aukščiausią ženklą nuo Didžiosios depresijos, kelias atgal gali būti ilgas, nelygus ir vingiuotas. Tai reiškia, kad reikia permąstyti riziką ir sumažinti liukų skaičių tarp amerikiečių, ypač vyresnio amžiaus žmonių, kurie investuoja savo pinigus labai konservatyviai.

Kas toliau vertybinių popierių rinkoje?

Tai, žinoma, yra 10 trilijonų dolerių klausimas. Neįprasta, kad akcijų rinka smarkiai pakyla po staigios korekcijos. Tiesa, „S&P 500“ per 40 prekybos dienų pakilo 32%, o tai yra stulbinantis atsigavimas. Daugelis stambių investuotojų tai vadina meškų rinkos mitingu ir smerkia akcijų vertes.

Tas mitingas buvo pastatytas ant itin prisitaikantis Federalinis rezervų bankas, įpylęs pinigų į vyriausybės vertybinius popierius ir įmonių skolas, planuojantis išleisti net daugiau nei 1,5 trilijono dolerių, kuriuos jau įsipareigojo. Nors tai kol kas stabilizavo finansų rinkas, milijonams nedirbančių amerikiečių asmeninių finansų žlugimas gali būti didesnis nei gali. Štai kodėl FED ragina JAV įstatymų leidėjus priimti daugiau skatinamųjų priemonių.

Skirtumas tarp nerimo indekso ir VIX rodo, kad akcijų rinka ir jos dalyviai negirdi šios žinutės arba nusprendžia jos nepaisyti.

Tai gali brangiai kainuoti.

[Diagramos pagal D. Zurawellas, W. Williamsas ir A. Morelli]