Kaip turėčiau interpretuoti neigiamą koreliaciją?

Neigiamas, arba atvirkštinė koreliacija, tarp dviejų kintamųjų, rodo, kad vienas kintamasis didėja, o kitas mažėja, ir atvirkščiai. Šis ryšys gali arba negali būti priežastinis ryšys tarp dviejų kintamųjų, tačiau jis apibūdina pastebimą modelį. Neigiamą koreliaciją galima palyginti su a teigiama koreliacija, kuris atsiranda, kai du kintamieji linkę judėti kartu.

Investuotojams svarbu suprasti neigiamą koreliaciją, nes turto įtraukimas į portfelį, linkęs judėti priešingomis kryptimis, yra raktas į gerai diversifikuotą portfelį. Tiesą sakant, taip yra todėl, kad kai kurios turto klasės, pavyzdžiui, akcijos ir obligacijos, turi neigiamą koreliaciją tarpusavyje, kad diversifikavimas gali padidinti laukiamą grąžą, tuo pačiu sumažindamas bendrą portfelį rizika.

Čia mes gilinamės į tai, kaip apskaičiuojama koreliacija ir kodėl neigiamai susietas turtas veikia kartu, kad investuotojai gautų grynąjį teigiamą rezultatą, o ne tiesiog panaikintų vienas kitą.

Neigiamos koreliacijos supratimas

Kai du kintamieji yra koreliuojami, santykiniai jų verčių pokyčiai atrodo susiję. Šis modelis gali būti tos pačios priežasties rezultatas arba grynas atsitiktinumas. Todėl svarbu atpažinti posakį: „koreliacija nereiškia priežastinio ryšio“. Nepaisant to, koreliacija yra svarbi statistinė priemonė, naudojama santykių tarp dviejų ar daugiau kintamųjų.

Ši priemonė yra išreikšta skaičiais koreliacijos koeficientas, kartais žymimas „r“ arba graikiška raide rho (ρ). Koreliacijos koeficientams priskirtos vertės yra nuo -1,0 iki 1,0. „Tobula“ teigiama koreliacija +1,0 reiškia, kad du kintamieji juda tiksliai vienas kito atžvilgiu - taigi, jei kintamasis A padidėja dviem, kintamasis B. „Tobulas“ neigiama koreliacija iš -1,0, priešingai, reikštų, kad abu kintamieji juda priešingomis kryptimis vienodo dydžio -jei A padidėja dviem, B sumažėja dviem.

Tiesą sakant, labai nedaug veiksnių yra visiškai koreliuojami bet kuriuo atveju, ir koreliacijos koeficientas bus kažkur neigiamo vienas prieš vieną diapazone. Atkreipkite dėmesį, kad nulinė koreliacija rodo, kad tarp dviejų kintamųjų nėra ryšio ir jų judesiai yra visiškai nesusiję ar atsitiktiniai.

Neigiamos koreliacijos natūraliai atsiranda daugelyje kontekstų. Pavyzdžiui, didėjant sniego kiekiui, kelyje atsiranda mažiau vairuotojų. Arba, karvei senstant, jos pieno gamyba mažėja. Kai daugiau sportuojate, jūs linkę numesti svorio. Kuo daugiau kačių yra kaimynystėje, tai susiję su mažiau pelių. Neigiamos koreliacijos atsiranda ir ekonomikos bei finansų pasaulyje.

​r=∑(X−X)2​(Y−Y)2​∑(X−X)(Y−Y)​kur:r=Koreliacijos koeficientasX=Stebėjimų vidurkis kintamojo XY=Stebėjimų vidurkis kintamojo Y​

Kaip investuotojai naudoja koreliacijas

Investuotojai gali įvertinti neigiamos koreliacijos sąvoką, tiesiog nustatydami dvi akcijas, kurios atrodo neigiamai koreliuojančios. Pvz., Jei A akcijos linkusios kristi, kai B akcijos kyla, investuotojas, kuriam priklauso abi akcijos, nuostolius viena vertina kompensuodamas pelną kitoje. Abi atsargos gali būti neigiamai koreliuojamos, nes tiesiogiai patiria neigiamą grįžtamąjį ryšį arba skirtingai reaguoja į tuos pačius išorinius dirgiklius.

Pirmuoju atveju įsivaizduokite du konkurentus, tokius kaip „Coca-Cola“ ir „PepsiCo“. Kadangi šios dvi firmos yra uždarytos amžinai kovojant dėl ​​rinkos dalies gėrimų sektoriuje, tai, kas naudinga „Coca-Cola“, būtinai gali būti bloga naujiena „Pepsi“ ir priešingai. Puikus naujas „Pepsi“ produktas gali padidinti akcijų kainą, kol koksas kris. Todėl artimi konkurentai labai konkurencingose ​​rinkose gali turėti neigiamą koreliaciją.

Antruoju atveju abi atsargos gali natūraliai reaguoti į tą pačią išorinę ar netiesioginę priežastį priešingai. Pavyzdžiui, finansinės atsargos, pvz., Bankai ar draudimo bendrovės, paprastai didėja palūkanų normos kyla, o nekilnojamojo turto ir komunalinių paslaugų sektorius nukenčia ypač stipriai ta pati naujiena.

Daugelis investuotojų studijuoja akcijų koreliacijos, taip pat tarp pramonės šakų, geografinių vietovių ir turto tipo. Pavyzdžiui, investuotojas į naftą gali apsidrausti nuo portfelio su oro linijų akcijomis. Abi pramonės šakos turi neigiamą koreliaciją. Kai naftos kainos krenta, oro linijų bendrovės akcijos kyla. Į neigiamą koreliaciją įtraukto turto įtraukimas į portfelį yra diversifikacijos koncepcijos pagrindas. Šiuolaikinė portfelio teorija (MPT), formuojanti portfelio diversifikavimo teoriją, pabrėžia, kad rizikingo turto derinimas nėra būtinai diktuoja, kad bendra portfelio rizika didės tol, kol tarp jų bus neigiamos koreliacijos juos.

Neigiamas akcijų ir obligacijų ryšys

Viena iš plačiausiai pripažintų neigiamų koreliacijų tarp turto klasių yra akcijas ir obligacijas. Tradiciškai finansų ekspertai rekomendavo turėti tiek akcijų, tiek obligacijų, kurių svoris skiriasi priklausomai nuo investavimo tikslų, laiko horizonto ir rizikos tolerancijos. Akcijų ir obligacijų laikymo priežastis yra ta, kad kai akcijos krenta, obligacijos linkusios kilti. Dėl to diversifikuojant sumažėja rizika.

Kodėl manoma, kad akcijos ir obligacijos yra neigiamai susijusios? Teorija teigia, kad infliacija, kuri yra bendras kainų kilimas, yra naudinga akcijų kainoms, nes padidėjusios išlaidos bus perkeliamos vartotojams ir virs didesniu nominaliu pelnu. Kita vertus, obligacijos, kurios dažnai moka fiksuotą palūkanų normą, pastebės, kad tų kuponų mokėjimų vertė sumažės dėl infliacijos, todėl jie taps mažiau vertingi. Be to, suma, iš pradžių investuota į ilgalaikę obligaciją, vadinamą pagrindine, turės mažesnę perkamąją galią, kai ji bus grąžinta po kelerių metų, nei yra dabar. Todėl infliacija vaidina svarbų vaidmenį suvokiant akcijų ir obligacijų kainų santykį.

Antroji priežastis yra susijusi su santykiniu rizikingumu. Paprastai obligacijos laikomos mažiau nepastoviomis ir konservatyvesnėmis nei akcijos. Jei investuotojai mano, kad akcijos yra perpirktos arba ekonomika yra nestabili ir tikėtina, kad bus parduotas, jie gali perkelti lėšas iš rizikingesnio turto, pavyzdžiui, akcijų, ir investuoti tuos pinigus į obligacijas. Tai žinoma kaip "skrydis į saugumą“, kur pardavimo spaudimas akcijose pagreitina kainų mažėjimą, o obligacijos - siūlyti.

Tačiau tyrėjai, vertinantys akcijų ir obligacijų kainų santykį, teigia, kad tariama neigiama koreliacija nėra tokia paprasta ir gali būti tik iliuzija. Empiriniai tyrimai, apžvelgiantys dviejų turto klasių istorinį judėjimą, rodo, kad yra neigiamos koreliacijos laikotarpių, tačiau dažniausiai jie yra teigiamai koreliuojami. Tiesą sakant, 1926 m. Atlikti tyrimai rodo, kad akcijų ir obligacijų koreliacija buvo teigiama dažniausiai tik trys reikšmingi neigiamos koreliacijos laikotarpiai: nuo 1929–1932 m., nuo 1956–1965 m. ir nuo 1998-2003.

Neigiamos koreliacijos ir prekyba Forex

Užsienio valiuta arba Forex rinka apima prekybą valiutos kurių kaina nurodyta poromis. Taigi nė viena pora neprekiauja visiškai nepriklausomai nuo kitų. Kai žinote apie skirtingų valiutų tarpusavio ryšius ir kaip jos keičiasi, galite jas panaudoti savo naudai.

Tarpusavio priklausomybės priežastis valiutų poros turi daug bendro su tarptautinės prekybos pobūdžiu ir pasauliniais finansiniais srautais. Šalys, kuriose yra didelis prekybos deficitas, turi valiutas, kurios linkusios neigiamai koreliuoti su šalimis, kuriose yra perteklius. Panašiai ir turtingų prekių eksportuotojų valiutos dažnai bus neigiamai koreliuojamos su šalimis, kurios labai priklauso nuo importo.

Neigiamos koreliacijos ir verslo valdymas

Versle vadovybė gali nustatyti neigiamas koreliacijas kaip būdą natūraliai kompensuoti verslo riziką. Šie yra žinomi kaip natūralios gyvatvorės. Vadovai taip pat gali pažvelgti į esamus ryšius, pavyzdžiui, tarp rinkodaros išlaidų ir pardavimo, kaip rinkos analizės dalį.

Pavyzdžiui, jei brangios rinkodaros kampanijos pardavimai mažėja, tai gali reikšti, kad rinkodara neigiamai veikia ar atstumia klientus, todėl ji turėtų būti persvarstyta. Tačiau koreliacijos neturėtų būti per greitai aiškinamos kaip vieno kintamojo, sukeliančio kito kintamojo pasikeitimą, įrodymas. Verslo aplinkoje dažnai būna labai sudėtingų priežasčių ir koreliacijų, kurios gali būti reikšmingos arba ne.

DUK apie neigiamą koreliaciją

Ką reiškia neigiama koreliacija?

Neigiama koreliacija apibūdina atvirkštinį dviejų veiksnių ar kintamųjų santykį. Pavyzdžiui, X ir Y būtų neigiamai koreliuojami, jei X kaina paprastai pakyla, kai Y krinta; ir Y pakyla, kai X nukrenta.

Kas yra neigiamos koreliacijos pavyzdys?

Be aukščiau pateiktų pavyzdžių, dažnai minimas neigiamos koreliacijos pavyzdys yra tarp JAV dolerių ir aukso. JAV dolerio kursui mažėjant pagrindinių valiutų atžvilgiu arba dėl infliacijos, paprastai pastebima aukso dolerio kainos kilimo; ir brangstant JAV doleriui, aukso kaina mažėja. Štai kodėl auksas laikomas gera apsauga nuo infliacijos.

Ką reiškia teigiama ar neigiama koreliacija?

Teigiama koreliacija būtų priešinga santykio rūšis su neigiama koreliacija. Kitaip tariant, X ir Y būtų teigiamai koreliuojami, jei jie abu pakiltų kartu arba nukristų kartu. Atkreipkite dėmesį, kad koreliacijos laikui bėgant gali keistis ir dažnai kinta, o tai, kad X ir Y dabar yra teigiamai koreliuojamos, dar nereiškia, kad taip ir liks. Ateityje jie gali būti neigiamai susiję.

Kas laikoma silpna neigiama koreliacija?

Koreliacijos santykio stiprumas kiekybiškai įvertinamas pagal jo koreliacijos koeficientą, o stipriausias įmanomas yra „tobulai“ koreliuojamas. Tobula neigiama koreliacija turi reikšmę -1,0 ir rodo, kad kai X padidėja z vienetais, Y sumažėja tiksliai z; ir atvirkščiai. Apskritai, nuo -1,0 iki -0,70 rodo stiprią neigiamą koreliaciją, -0,50 vidutinį neigiamą ryšį ir -0,30 silpną koreliaciją. Atminkite, kad nors du kintamieji gali turėti labai stiprią neigiamą koreliaciją, šis stebėjimas pats savaime neparodo priežastinio ryšio tarp šių dviejų.

Esmė

Neigiamos koreliacijos apibūdina ryšį tarp veiksnių, judančių priešingomis kryptimis. Nors neigiamos koreliacijos pasitaiko keliose situacijose, jos ypač domina finansines pasaulis, nes neigiamai koreliuojantis turtas yra esminis portfelio diversifikavimo ir rizikos mažinimo veiksnys strategijas. Nors atvirkštiniai santykiai gali išlikti, koreliacija nebūtinai reiškia priežastinį ryšį. Be to, laikui bėgant koreliacijos linkusios keistis ir keistis tiek stiprumu, tiek kryptimi.