Ar jūsų investicinis fondas yra saugus?

Kaip ir milijonai investuotojų, jūs turite didelę galimybę Bendri draugai kurie, jūsų manymu, yra konservatyvūs. Tai galėtų apimti diversifikuoti akcijų fondai ir obligacijų fondai. Tačiau vadovai gali išlaikyti dariniai jūsų fondo portfelyje, ir jūs galbūt net to nežinote. Kodėl tai turėtų būti svarbu? Gera žinia ta, kad išvestinės finansinės priemonės gali padidinti grąžą. Nelabai gera žinia yra ta, kad jie taip pat padidina riziką ir mokesčių įsipareigojimus.

Trys bendri dariniai

Instituciniai investuotojai, toks kaip rizikos draudimo fondai ir bankai, daugelį metų naudojo išvestines priemones; tačiau dabar šios trys išvestinės finansinės priemonės rodomos daugelyje smulkiesiems investuotojams priklausančių akcijų ir obligacijų fondų.

Kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandoriai

A kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandoris yra kredito rizikos draudimo nuo įmonės ar šalies, nevykdančios skolos, rūšis. Jos kaina pagrįsta tikimybe, kad skolininkas neįvykdys savo kreditorių įsipareigojimų arba pasikeis kredito reitingas.

Apsikeitimo sandorio pirkėjas sumoka pardavėjui mokestį, o pardavėjas sutinka sumokėti pirkėjui, jei numatytas. Todėl kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandoris suteikia pirkėjui apsaugą nuo konkrečios rizikos. Pavyzdžiui, didelis įmonių obligacijų investuotojas, pvz., Pensijų fondas, gali nusipirkti kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandorius, kad apsisaugotų nuo turimų įmonių obligacijų emitentų įsipareigojimų neįvykdymo.

Tačiau kai kurie investicinių fondų valdytojai kūrybiškai pradėjo naudoti apsikeitimo sandorius; jie nustatė, kad apsikeitimo sandoriais gali būti lengviau ir pigiau prekiauti nei įmonių obligacijos. Ilgai ar trumpai, tai yra paprastas būdas užsidirbti pinigų arba padidinti ar sumažinti jų portfelį kredito rizika.

Problema ta, kad apsikeitimo sandoriai nėra vertybiniai popieriai. Paprastai tai yra susitarimai tarp investicinio fondo ir „Wall Street“ firmos ir paprastai neprekiauja biržoje. Tai reiškia, kad pašaliniai asmenys, tokie kaip Saugumo ir Keitimo Komisija, kad žinotumėte, kokią riziką prisiėmė bet kuri institucija.

Todėl didėjant apsikeitimo sandorių naudojimo populiarumui didėja rizika, kad apsikeitimo sandorius parduodantys bankai negalės įvykdyti savo įsipareigojimų, jei įvyks didelis įsipareigojimų neįvykdymas.

Dengti skambučiai

A skambutisarba padengto skambučio rašymas investuotojams nėra naujiena. Jūs parduodate a skambučio parinktis dėl jums priklausančių akcijų. Ši parinktis suteikia pirkėjui teisę, bet ne įpareigojimą nusipirkti savo akcijas per nustatytą laiką per nurodytą laiką streiko kaina.

Yra fondų valdytojų, kurie dabar pradeda skambinti. Jie tikriausiai mato tai kaip būdą padidinti savo fondo pajamas, kurios gali būti ypač patrauklios, kai palūkanos yra žemos. Be to, jis šiek tiek apsaugo nuo neigiamo poveikio, jei rinkoje smarkiai sumažėtų.

Bet tarkime, kad akcijos išnyko? Fondas atsisakytų visi akcijų pelno, viršijančio pirkimo kainą, kaip akcijų savininkas pratimai variantas.

Indekso stebėjimas

Ar jūsų fondo valdytojo tikslas yra pranokti an indeksas, toks kaip S&P 500? Tada gali būti, kad valdytojas didžiąją dalį fondo pinigų gali investuoti į obligacijas, o nedidelę dalį - į indekso išvestines priemones, pvz., Pasirinkimo sandorius ar ateities sandoriai.

O kas, jei jūsų vadovo tikslas yra aukštesnis?

Pvz., Kai kurie fondai siekia, kad dienos indeksų grąža būtų geresnė nei kelis kartus, pavyzdžiui, du kartus, arba sekti prekė kainos. Tokiais atvejais jie greičiausiai naudoja išvestines priemones. Ir nors nedideli pakilimai rinkoje gali smarkiai padidinti jūsų fondo vertę, tokia strategija taip pat gali atsiriboti per didelį rinkos nuosmukį, nes indeksų nuostoliai padidės.

Mokesčių problemos

Fondai, kurie naudoja išvestines finansines priemones, dažnai prekiauja savo akcijomis. Tai gali reikšti daugiau trumpalaikis pelno akcininkams, tačiau jūs galite prarasti iki 37% šios naudos federalinis pajamų mokestis.

Ar jūsų fondo valdytojas naudoja išvestines priemones?

Galite peržiūrėti savo fondą prospektą sužinoti, ar jos valdytojui leidžiama naudoti išvestines priemones ir kaip jos gali būti naudojamos. Be to, ketvirčio ataskaitose turėtų būti nurodytos išvestinės priemonės, laikomos fonde.

Taip pat galite peržiūrėti fondo bendrovės svetainę arba SEC failų ir formų svetainę.Tačiau įsitikinkite, kad žiūrite ne tik į procentus. Pvz., Tarkime, kad jūsų fondas rodo, kad 72% jo turto yra išvestinės finansinės priemonės, tačiau atidžiau pažvelgę ​​pastebite, kad 70% JAV iždo ateities sandorių ir 2% kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandoriuose. Tai daug mažiau rizikinga, nei jei šie skaičiai būtų pakeisti.

Protinga strategija ar dūmai ir veidrodžiai?

Išvestinės priemonės investiciniame fonde gali sumažinti riziką ir padidinti grąžą. Tačiau ši strategija dažniausiai geriausiai veikia plokščiose rinkose, o ne rinkose, kurios krenta beprotiškai.

Nepaisant to, galite tikėtis, kad jų naudojimas išaugs, nes alkanas derlius kūdikių bumo išeiti į pensiją ir siekti didesnių pajamų iš savo investicijų. 2019 m. Pabaigoje buvo 7945 investiciniai fondai, o vadovai dažnai mano, kad tai nėra pakankamai gerai, kad atitiktų rinkos indeksą. Jie nori jį įveikti - ir yra pasirengę lažintis už jūsų pinigus, kad jie tai padarys, net jei tai reiškia apeiti senesnius, paprastesnius produktus ir lažintis dėl išvestinių finansinių priemonių.