Amerikos savivaldybių obligacijų užtikrinimo korporacijos apibrėžimas

Kas yra Amerikos savivaldybių obligacijų užtikrinimo korporacija?

Amerikos savivaldybių obligacijų užtikrinimo korporacija („Ambac“) siūlo draudimą nuo savivaldybių obligacijų pasiūlymų neįvykdymo.

„American Municipal Bond Assurance Corporation“ supratimas

Amerikos savivaldybių obligacijų užtikrinimo korporacija (Ambac) 1971 m. Pradėjo veikti kaip Milvokio „MGIC Investment Corporation“ dukterinė įmonė. Tai buvo pirmoji bendrovė, pasiūliusi draudimą emitentams savivaldybių obligacijos. Savivaldybės obligacijų emitentas gali įsigyti draudimo apsaugą, kad padidintų investuotojų pasitikėjimą, kad pagrindinė suma ir palūkanos bus sumokėtos visiškai ir laiku, jei emitentas neįvykdys įsipareigojimų. Draudimas veikia kaip atrama

numatytas, sumažinti riziką ir pakelti išleistų obligacijų kredito reitingą. Papildomas pasitikėjimas, kurį sukuria ši apsauga, reiškia, kad apdraustos obligacijos gali reikalauti didesnių kainų, mokėti mažesnes palūkanų normas ir paprastai turi daugiau likvidumo nei neapdraustos obligacijos.

„Ambac“ išlieka tarp pagrindinių obligacijų draudikų, o draudimo rinka ir toliau klesti, nors „Ambac“ kredito reitingai staiga sumažėjo Financinė krizė 2008 m. Šiuo metu organizacija vadinasi „Ambac Assurance Corporation“ ir yra pagrindinis Niujorke įsikūrusios holdingo bendrovės „Ambac Financial Group“ veiklos padalinys.

Obligacijų draudimas

Obligacijų draudimas veikia panašiai kaip ir bet kuris kitas draudimo polisas. Emitentai apsidraudžia nuo įsipareigojimų neįvykdymo ir obligacijų draudiko kainas priemokų mokėjimai remiantis emitento rizika. Jei per obligacijos galiojimo laiką emitentas laiku nesumoka, draudikas privalo mokėti tuos mokėjimus. Ši dinamika reiškia, kad investuotojas paprastai mano, kad apdraustoji obligacija turi tokį patį kredito reitingą kaip ir obligaciją apdraudusi įmonė, neatsižvelgdama į pagrindinių vertybinių popierių kredito reitingą. Investuotojo požiūriu, vienintelė įsipareigojimų neįvykdymo rizika kyla dėl galimybės, kad obligacijų draudikas neatliks mokėjimų. Paprastai obligacijų draudikai draudžia tik tuos vertybinius popierius, kurių reitingai yra investicinio lygio teritorijoje arba ne žemesni nei BBB.

Nors obligacijų emitentai privalo mokėti draudimo įmokas, pagerėjo kreditingumas skolos gali duoti didelės naudos pagerindamos paskolos sąlygas, pirmiausia sumažindamos pajamingumą arba išplėsdamos emitento galimybes patekti į skolų rinkas. Jei pagerėjusios paskolos sąlygos sumažina skolinimosi išlaidas labiau nei padidėjusios išlaidos, atsirandančios dėl draudimo įmokų, obligacijų emitentas ateina į priekį. Praktiškai investuotojai taip pat baigia mokėti draudimo įmokas tiek, kiek jos yra mažesnės grąžina skolą, dėl kurios jie susiduria su didesne rizika ir todėl duoda didesnę grąžą, jei būtų neapdraustas.