Kas yra efektyvus palūkanų amortizacijos metodas?

Kas yra efektyvus palūkanų amortizacijos metodas?

Efektyvių palūkanų metodas yra apskaitos praktika, naudojama obligacijoms diskontuoti. Šis metodas taikomas obligacijoms, parduodamoms su nuolaida ar priemoka; obligacijos nuolaidos ar priemokos suma amortizuojama į palūkanų sąnaudas per obligacijos gyvavimo laikotarpį.

Efektyvios palūkanų normos metodo supratimas

Pageidautinas būdas obligacijoms amortizuoti (arba laipsniškai įvertinti nuolaidą) yra efektyvios palūkanų normos metodas. Taikant šį metodą, palūkanų išlaidų suma tam tikru ataskaitiniu laikotarpiu koreliuoja su Knygos vertė obligacijų ataskaitinio laikotarpio pradžioje. Taigi, didėjant obligacijos buhalterinei vertei, didėja palūkanų išlaidų suma.

Kai su nuolaida obligacija parduodamas, obligacijos nuolaidos suma turi būti amortizuojama palūkanų sąnaudomis per visą obligacijos galiojimo laiką. Naudojant efektyvių palūkanų metodą,. debetas mokėtina obligacijų nuolaida perkeliama į palūkanų sąskaitą. Todėl amortizacija sukelia palūkanų išlaidas kiekvienoje ataskaitiniu laikotarpiu būti didesnė už kiekvienų obligacijos gyvavimo metų sumokėtų palūkanų sumą.

Pvz., Tarkime, kad 10 metų 100 000 USD obligacija išleidžiama su 6% pusmečio kuponas 10% rinkoje. 2017 m. Sausio 1 d. Obligacija parduodama su nuolaida už 95 000 USD. Todėl 5 000 USD obligacijų nuolaida arba 100 000 USD atėmus 95 000 USD turi būti amortizuojama į palūkanų išlaidų sąskaitą per visą obligacijos galiojimo laiką.

Efektyvus palūkanų metodas amortizacija sukelia obligacijos buhalterinę vertę nuo 95 000 USD iki 2017 m. sausio 1 d. iki 100 000 USD iki obligacijos termino pabaigos. Emitentas privalo mokėti 3 000 USD palūkanas kas šešis mėnesius, kai obligacija yra neapmokėta. The grynųjų pinigų sąskaitą birželio 30 ir gruodžio 31 d.

Vertinant obligacijų interesus

Veiksmingų palūkanų metodas naudojamas vertinant obligacijų sugeneruotas palūkanas, nes jame atsižvelgiama į obligacijų pirkimo kainos poveikį, o ne tik į apskaitą nominalios vertės.

Nors kai kurios obligacijos nemoka palūkanų ir uždirba tik brandą, dauguma siūlo nustatytą metinę grąžos normą, vadinamą kupono norma. Kupono norma yra obligacijos kasmet sugeneruojama palūkanų suma, išreikšta procentais nuo obligacijos nominaliosios vertės.

Obligacijų nominali vertė

Nominalioji vertė, savo ruožtu, yra tiesiog kitas obligacijos nominalios vertės terminas arba nurodyta obligacijos vertė išleidimo metu. Obligacija, kurios nominali vertė yra 1 000 USD ir kupono norma 6%, kasmet moka 60 USD palūkanų.

Obligacijos nominali vertė nediktuoja jos pardavimo kainos. Obligacijos, kurių kuponų palūkanų normos yra didesnės, parduodamos daugiau nei jų nominali vertė, todėl jos tampa priemokų obligacijos. Ir atvirkščiai, obligacijos, kurių kuponų palūkanos yra mažesnės, dažnai parduodamos už mažesnę nei nominaliąją vertę nuolaidų obligacijas. Kadangi obligacijų pirkimo kaina gali labai skirtis, faktinė kasmet mokamų palūkanų norma taip pat skiriasi.

Jei aukščiau pateiktame pavyzdyje esanti obligacija parduodama už 800 USD, tai jos kasmet generuojamos 60 USD palūkanos sudaro didesnę pirkimo kainos procentinę dalį, nei būtų nurodyta 6% kupono normoje. Nors tiek nominali vertė, tiek kupono norma yra fiksuotos išleidžiant, obligacija moka didesnę palūkanų normą investuotojo požiūriu. Veiksminga šios obligacijos palūkanų norma yra 60 USD / 800 USD arba 7,5%.

Jei centrinis bankas sumažino palūkanas iki 4%, ši obligacija automatiškai taptų vertingesnė dėl didesnės kupono normos. Jei ši obligacija būtų parduota už 1 200 USD, jos faktinė palūkanų norma sumažėtų iki 5%. Nors tai vis dar yra didesnė nei naujai išleistos 4% obligacijos, padidėjusi pardavimo kaina iš dalies kompensuoja didesnės palūkanų normos poveikį.

Efektyvios palūkanų normos pagrindas

Apskaitoje efektyviųjų palūkanų metodas tiria santykį tarp turto buhalterinės vertės ir susijusių palūkanų. Skolinant, efektyvi metinė palūkanų norma gali reikšti palūkanų skaičiavimą, kai sudedamosios dalys įvyksta dažniau nei kartą per metus. Kapitalo finansuose ir ekonomikoje efektyvi priemonės palūkanų norma gali būti susijusi su pajamingumu, pagrįstu pirkimo kaina.

Visi šie terminai yra tam tikru būdu susiję. Pavyzdžiui, veiksmingos palūkanų normos yra svarbi veiksmingų palūkanų metodo sudedamoji dalis.

Efektyvią priemonės palūkanų normą galima palyginti su jos palūkanų norma nominali palūkanų norma arba reali palūkanų norma. Veiksminga norma atsižvelgia į du veiksnius: pirkimo kainą ir mišinys. Skolintojams ar investuotojams faktinė palūkanų norma daug geriau atspindi faktinę grąžą nei nominali palūkanų norma. Skolininkams efektyvi palūkanų norma parodo išlaidas efektyviau. Kitaip tariant, faktinė palūkanų norma yra lygi nominaliajai grąžai, palyginti su faktine pagrindine investicija. Kalbant apie obligacijų apskaitą, faktinė palūkanų norma yra tokia pati kaip obligacijos pajamingumas emisijos dieną.

Palūkanas nešantis turtas taip pat turi didesnę faktinę palūkanų normą, nes susidaro daugiau sudėtinių dalių. Pavyzdžiui, turtas, kuris kasmet moka palūkanas, turi mažesnę efektyvią normą nei turtas, kuris kaupiamas kas mėnesį.

Skirtingai nuo realios palūkanų normos, faktinė palūkanų norma neatsižvelgiama infliacija atsižvelgiama. Jei infliacija yra 1,8%, a Iždo obligacija (T-obligacijos), kurių faktinė palūkanų norma yra 2%, tikroji palūkanų norma yra 0,2% arba faktinė palūkanų norma, atėmus infliacija norma.

Efektyvių palūkanų normų nauda

Pagrindinis faktinės palūkanų normos naudojimo pranašumas yra tai, kad ji yra tikslesnė faktinės palūkanos, uždirbtos už finansinę priemonę ar investiciją, arba faktinės palūkanos, sumokėtos už paskolą, pvz namai hipotekos.

Efektyvios palūkanų normos apskaičiavimas dažniausiai naudojamas obligacijų rinkoje. Skaičiuojant pateikiama reali palūkanų norma, grąžinta per tam tikrą laikotarpį, remiantis faktine finansinės priemonės buhalterine verte laikotarpio pradžioje. Jei investicijos buhalterinė vertė sumažės, sumažės ir uždirbtos palūkanos.

Investuotojai ir analitikai dažnai naudoja veiksmingus palūkanų normos skaičiavimus, kad ištirtų su vyriausybės obligacijomis susijusias priemokas ar nuolaidas, pvz., 30 metų JAV iždo obligacijosnors tie patys principai taikomi ir įmonių obligacijų sandoriams. Kai nurodyta obligacijos palūkanų norma yra didesnė už dabartinę rinkos palūkanų normą, prekybininkai yra pasirengę sumokėti priemoką už obligacijos nominalią vertę. Ir atvirkščiai, kai nurodyta palūkanų norma yra mažesnė už dabartinę obligacijos rinkos palūkanų normą, obligacija prekiauja su nuolaida iki nominalios vertės.

Faktinės palūkanos

Efektyvios palūkanų normos apskaičiavimas atspindi faktines palūkanas, gautas arba sumokėtas per nustatytą laikotarpį. Manoma, kad tai yra geriau nei tiesi linija priemokų ar nuolaidų skaičiavimo metodas, taikomas akcijų emisijai, nes jis yra tikslesnis palūkanų pareiškimas nuo pasirinkto apskaitos laikotarpio pradžios iki pabaigos (amortizacija laikotarpis).

Apskaičiuojant investicijų poveikį tam tikram laikotarpiui, buhalteriai mano, kad efektyvių palūkanų metodas yra tikslesnis įmonės esmė. Tačiau siekiant didesnio tikslumo, palūkanų norma turi būti perskaičiuota kiekvieną ataskaitinio laikotarpio mėnesį; šie papildomi skaičiavimai yra faktinės palūkanų normos trūkumas. Jei investuotojas palūkanoms apskaičiuoti naudoja paprastesnį tiesinį metodą, tada kiekvieną mėnesį nuskaičiuojama suma nesiskiria; tai yra ta pati suma kiekvieną mėnesį.

Specialios aplinkybės

Kai investuotojas perka arba finansinis subjektas, pvz., JAV iždas ar korporacija, parduoda obligacijų priemonę už kainą kuri skiriasi nuo obligacijos nominalios sumos, faktinė uždirbta palūkanų norma skiriasi nuo obligacijos nurodytos palūkanų normos. Obligacija gali būti prekiaujama priemoka arba nuolaida nominali vertė. Bet kuriuo atveju, faktinė faktinė palūkanų norma skiriasi nuo nurodytos normos. Pavyzdžiui, jei obligacija, kurios nominali vertė yra 10 000 USD, yra perkama už 9500 USD, o palūkanos yra 500 USD, tada faktinė uždirbta palūkanų norma yra ne 5%, o 5,26% (500 USD padalinta iš 9500 USD).

Paskoloms, tokioms kaip būsto hipoteka, faktinė palūkanų norma taip pat žinoma kaip metinė procentinė norma. Kaina atsižvelgia į mišinys palūkanas kartu su visomis kitomis išlaidomis, kurias skolininkas prisiima už paskolą.