„Boeing“ pajamos: ko ieškoti iš BA

„Boeing Co.“ (BA), jau finansiškai kenčianti nuo penkių ketvirčių nuostolių, dabar susiduria su naujomis problemomis dėl savo 737 MAX keleivinio lėktuvo. Oro linijos pašalino dešimtis 737 MAX reaktyvinių lėktuvų dėl galimų elektros problemų, o tai yra didelė „Boeing“ nesėkmė. Lėktuvas buvo neseniai vėl pradėtas eksploatuoti po to, kai buvo nusileidęs 2019 metais dėl dviejų mirtinų avarijų. Elektros problema gali pakenkti pasitikėjimui lėktuvu ir sudėtingais „Boeing“ rūpesčiais, nes COVID-19 pandemija neigiamai veikia pasaulines keliones.

Investuotojai stebės, ar „Boeing“ gali apriboti savo nuostolius ir sumažėti eilė pajamų, kai bendrovė praneša apie pajamas 2021 m. Balandžio 28 d. Analitikai tikisi, kad pakoreguotas „Boeing“ vienos akcijos nuostolis, palyginti su praėjusių metų ketvirčiu, sumažės, nes pajamos mažės devintą ketvirtį iš eilės, nors ir lėčiau nei pastaraisiais ketvirčiais.

Investuotojai taip pat sutelks dėmesį į „Boeing“ komercinių lėktuvų pristatymą - pagrindinę metriką, kuri parodo vieno iš pagrindinių bendrovės produktų paklausos lygį. Analitikai prognozuoja, kad komercinių lėktuvų pristatymų skaičius per metus padidės (TAIP) pirmą kartą nuo paskutinio 2018 metų ketvirčio.

„Boeing“ akcijos per pastaruosius metus buvo labai nepastovios, tačiau gerokai pralenkė platesnę rinką. Nors atsargos vis dar yra gerokai žemesnės už priešpandeminį lygį, jos pasiekė aukščiausią tašką maždaug kovo viduryje. Nuo to laiko ji mažėjo, tačiau, palyginti su likusia rinkos dalimi, išlaikė savo našumą. Bendra „Boeing“ akcijų grąža per pastaruosius metus sudarė 87,6 proc., O tai gerokai viršijo „S&P 500“ bendrą 45,5% grąžą.

„Boeing“ pajamų istorija

Po beveik dviejų mėnesių mažėjimo, „Boeing“ atsargos pasiekė lūžio tašką po pranešimo 2020 m. Ketvirtąjį ketvirtį pajamos. Jis pradėjo kilti kelias dienas po ataskaitos, nors bendrovė patyrė didelį koreguotą nuostolį-15,25 USD už akciją, iš dalies dėl to, kad bendrovės 777X programa buvo apmokestinta 6,5 ​​mlrd. Tai buvo didžiausias bendrovės ketvirčio pakoreguotas nuostolis vienai akcijai per mažiausiai ketverius metus ir penktas iš eilės ketvirtį pakoreguotas vienos akcijos nuostolis. Pajamos sumažėjo 14,6 proc., Tai yra aštuntas nuoseklus ketvirtis iš mažėjančių pajamų. Finansinius rezultatus ir toliau labai paveikė pandemija ir 737 MAX įžeminimas.

2020 m. Trečiąjį ketvirtį „Boeing“ pranešė apie 1,39 USD patikslintą vienos akcijos nuostolį - ketvirtą iš eilės ištaisytų nuostolių, tenkančių vienai akcijai, ketvirtį. Pajamos sumažėjo 29,2%, tęsiant nuosmukio seriją, prasidėjusią 2019 m. „Boeing“ pažymėjo, kad jo finansinius rezultatus ir toliau neigiamai paveikė pandemija ir 737 MAX įžeminimas.

Analitikai tikisi, kad bendrovės patikslinti nuostoliai sumažės iki 1,03 JAV dolerio už akciją, tai yra mažiausias nuostolis per pastarąją nuostolių seriją, kuri tęsiasi iki paskutinio 2019 metų ketvirčio. Prognozuojama, kad pajamos sumažės 7,1%, o tai leistų lėčiausiai mažėti per aštuonis ketvirčius. Visus 2021 finansinius metus analitikai tikisi, kad pakoreguoti nuostoliai vienai akcijai bus 0,43 USD, o tai reikštų trečius metus iš eilės metinius pakoreguotus nuostolius vienai akcijai. Tikimasi, kad pajamos padidės 38,9%, o tai būtų pirmasis padidėjimas nuo 2018 m.

Pagrindinė „Boeing“ statistika
2021 m. Pirmojo ketvirčio sąmata (FY)	2020 m. Pirmąjį ketvirtį (FY)	Q1 2019 m. (FY)
Koreguotas pelnas už akciją (USD)	-1.03	-1.70	3.16
Pajamos (B USD)	15.7	16.9	22.9
Komercinių lėktuvų pristatymas	85	50	149

^{Šaltinis: Matoma alfa}

Pagrindinė metrika

Kaip minėta aukščiau, komerciniai „Boeing“ lėktuvų pristatymai taip pat yra pagrindinis rodiklis, kurį stebi investuotojai. „Boeing“ gamina ir komercinius, ir karinius lėktuvus. Pirmojo tipo paklausa yra daug jautresnė ekonominėms sąlygoms, o pastarųjų paklausa priklauso nuo vyriausybės politinių sprendimų dėl jos karinės programos. Istoriškai komercinių lėktuvų pardavimas buvo didžiausias „Boeing“ pajamų šaltinis, tačiau pastaruoju metu tai pasikeitė dėl neigiamo pandemijos poveikio ir „737 MAX“ įžeminimo. 2018 metais „Boeing“ komercinių lėktuvų segmentas sudarė apie 57% visų pajamų. Iki 2020 -ųjų metų pabaigos segmentas sudarė tik 28% visų, net jei bendros pajamos gerokai sumažėjo.

Bendras metinis komercinių lėktuvų pristatymas pasiekė paskutinį 2018 m. Piko laikotarpį - 806 lėktuvai. Tačiau nuo to laiko pristatymai smarkiai sumažėjo. 2020 metais „Boeing“ pristatė tik 157 komercinius lėktuvus-daugiau nei penkis kartus. Kalbant apie ketvirčio pristatymus, paskutiniame 2018 metų ketvirtyje pasiekus aukščiausią lygį - 238, bendras pristatymas 2020 m. Antrąjį ketvirtį sumažėjo iki 20. Paskutinius du ketvirčius komercinių orlaivių pristatymų padaugėjo iki 28 trečiąjį ketvirtį ir 59 - ketvirtąjį ketvirtį. Pirmojo ketvirčio 2021 m. Analitikai tikisi, kad bendras pristatymas padidės 69,9%, o tai reikštų pirmąjį YOY padidėjimą nuo paskutinio 2018 metų ketvirčio. Visiems 2021 finansiniams metams analitikai prognozuoja 512 pristatymų. Tai būtų reikšmingas 225,9% padidėjimas, palyginti su praėjusiais metais, tačiau vis tiek gerokai mažesnis už 2018 m.