Kaip įvertinti įmonės balansą

Investuotojams,. balanso lapas yra svarbi finansinė ataskaita, kurią reikėtų aiškinti svarstant investiciją į įmonę. Balansas atspindi įmonės turimą turtą ir įsipareigojimus tam tikru momentu. Įmonės balanso stiprumą galima įvertinti trimis plačiomis investicijų kokybės vertinimo kategorijomis: apyvartinis kapitalasarba trumpalaikis likvidumas, turto našumas, ir kapitalizacijos struktūra. Kapitalizacijos struktūra yra skolos ir nuosavybės suma, kurią bendrovė turi savo balanse.

Pinigų konvertavimo ciklas (CCC)

Pinigų konvertavimo ciklas yra pagrindinis įmonės apyvartinio kapitalo pozicijos tinkamumo rodiklis. Apyvartinis kapitalas yra skirtumas tarp įmonės

Turimas turtas, pvz., grynaisiais pinigais ir dabartiniai įsipareigojimai, pavyzdžiui, mokėtinos sumos tiekėjams už žaliavas. Trumpalaikis turtas ir įsipareigojimai yra trumpalaikiai, tai reiškia, kad jie paprastai apskaitomi trumpiau nei vienerius metus.

Pinigų konvertavimo ciklas yra rodiklis, rodantis įmonės gebėjimą efektyviai valdyti du svarbiausius savo turtus -gautinos sumos ir inventorius. Gautinos sumos - tai visi pinigai, kuriuos įmonei turi sumokėti klientai už užsakytą pardavimą.

Pinigų konvertavimo ciklo (CCC) komponentai

Neįvykdyti dienos pardavimai yra vidutinis dienų skaičius, per kurį įmonė turi surinkti mokėjimą iš savo klientų po pardavimo. Pinigų konvertavimo ciklas naudoja neapmokėtas dienas, kad padėtų nustatyti, ar įmonė efektyviai renka iš savo klientų.

Grynųjų pinigų konvertavimo ciklo skaičiavimas taip pat apskaičiuoja, kiek laiko įmonė turi sumokėti sąskaitas. Neišmokėtos mokėtinos dienos nurodo vidutinį dienų, per kurias įmonė turi sumokėti tiekėjams ir pardavėjams, skaičių.

Trečiasis CCC komponentas apima tai, kiek laiko inventorius stovi nenaudojamas. Neįvykdytų dienų atsargos - tai vidutinis dienų, kiek inventorius buvo sandėlyje, skaičius prieš parduodant.

Apskaičiuotas dienomis, CCC atspindi laiką, reikalingą pardavimams surinkti, ir laiką, reikalingą atsargoms apversti. Grynųjų pinigų konvertavimo ciklo apskaičiavimas padeda nustatyti, kaip gerai įmonė renka ir apmoka trumpalaikes grynųjų pinigų operacijas. Pavyzdžiui, jei įmonė lėtai renka savo gautinas sumas, gali trūkti grynųjų pinigų ir įmonei gali kilti sunkumų apmokant sąskaitas ir mokėtinas sumas.

Kuo trumpesnis ciklas, tuo geriau. Pinigai yra karalius, o protingi vadovai žino, kad greitai judantis apyvartinis kapitalas yra pelningesnis už neproduktyvų apyvartinį kapitalą, kuris yra susietas su turtu.

Grynųjų pinigų perskaičiavimo ciklo formulė ir apskaičiavimas

​CCC=DIO+DSO−DAPkur:DIO=Neįvykdytas dienų inventoriusDSO=Neįvykdyti dienos pardavimaiDAP=Neišmokėtos mokėtinos dienos​

1. Gaukite neapmokėtą įmonės dienų inventorių ir pridėkite skaičių prie neapmokėtų pardavimų dienų.
2. Paimkite rezultatą ir atimkite neapmokėtas įmonės mokėtinas sumas, kad gautumėte grynųjų pinigų konvertavimo ciklą

Nėra vienos optimalios CCC metrikos, kuri taip pat vadinama įmonės veiklos ciklu. Paprastai įmonės CCC labai paveiks jos teikiamas produktas ar paslauga ir pramonės ypatybės.

Investuotojai, ieškantys investicijų kokybės šioje įmonės balanso srityje, turi sekti KKP ilgesnį laiką (pavyzdžiui, nuo penkerių iki dešimties metų) ir palyginkite jo veikimą su konkurentai. Nuoseklumas ir darbo ciklo sumažėjimas yra teigiami signalai. Priešingai, nepastovus surinkimo laikas ir atsargų padidėjimas paprastai yra neigiami investicijų kokybės rodikliai.

Ilgalaikio turto apyvartos santykis

Ilgalaikio turto apyvartos koeficientas parodo, kiek pajamų gaunama naudojant visą įmonės turtą. Kadangi turtas gali kainuoti nemažą pinigų sumą, investuotojai nori žinoti, kiek iš to turto uždirbama ir ar jis efektyviai naudojamas.

Ilgalaikis turtas, toks kaip ilgalaikis materialusis turtas (PP&E) yra fizinis turtas, kuris priklauso bendrovei, ir paprastai yra didžiausia viso turto sudedamoji dalis. Nors terminas ilgalaikis turtas yra turtas, paprastai laikomas įmonės PP&E, turtas taip pat vadinamas ilgalaikio turto, tai yra ilgalaikis turtas.

Bendrovei priklausančio ilgalaikio turto suma didžiąja dalimi priklauso nuo jos veiklos krypties. Kai kurios įmonės yra daugiau intensyvus kapitalas nei kiti. Dideli kapitalo įrangos gamintojai, tokie kaip žemės ūkio įrangos gamintojai, reikalauja didelių investicijų į ilgalaikį turtą. Paslaugų įmonėms ir kompiuterių programinės įrangos gamintojams reikia palyginti nedidelio ilgalaikio turto. Pagrindiniai gamintojai paprastai turi 25–40% savo turto PP&E. Atitinkamai ilgalaikio turto apyvartos rodikliai įvairiose pramonės šakose skirsis.

Ilgalaikio turto apyvartos koeficiento formulė ir apskaičiavimas

​Ilgalaikio turto apyvarta=Vidutinis ilgalaikis turtasGrynieji pardavimai​​

1. Gaukite grynųjų pardavimų iš įmonės pelno (nuostolių) ataskaitos.
2. Jei reikia, grynąjį pardavimą galima apskaičiuoti imant pajamas arba bendrus pardavimus ir atimant grąžą bei mainus. Kai kurios pramonės šakos, pvz., Drabužių mažmeninės prekybos parduotuvės, naudoja grynuosius pardavimus, nes grąžino prekes.

Ilgalaikio turto apyvartos rodiklis gali parodyti investuotojams, kaip efektyviai įmonės vadovybė naudoja savo turtą. Šis koeficientas yra įmonės ilgalaikio turto produktyvumo, skaičiuojant nuo pajamų, rodiklis. Kuo daugiau kartų PP&E apsiverčia, tuo daugiau pajamų ar grynųjų pardavimų įmonė uždirba tuo turtu.

Investuotojams svarbu palyginti ilgalaikio turto apyvartos rodiklius per kelis laikotarpius, nes laikui bėgant įmonės greičiausiai atnaujins ir pridės naujos įrangos. Idealiu atveju investuotojai turėtų ieškoti geresnių apyvartos rodiklių per kelis laikotarpius. Be to, geriausia palyginti apyvartos rodiklius su panašiomis tos pačios pramonės įmonėmis.

Turto grąžos santykis

Turto grąža (ROA) laikoma pelningumo santykiu, o tai reiškia, kiek grynosios pajamos arba pelnas yra uždirbamas iš viso jo turto. Tačiau ROA taip pat gali būti naudojama kaip metrika, nustatanti įmonės turto efektyvumą.

Kaip minėta anksčiau, ilgalaikiam turtui nusipirkti ir išlaikyti reikia daug kapitalo. Dėl to ROA padeda investuotojams nustatyti, kaip gerai įmonė naudoja tą kapitalo investiciją, kad gautų pelną. Jei įmonės valdymo komanda prastai investavo į turto pirkimą, ji bus rodoma SIG metrikoje.

Be to, jei įmonė neatnaujino savo turto, pvz., Atnaujino įrangą, jos ROA bus mažesnė, palyginti su panašiomis įmonėmis, kurios atnaujino savo įrangą ar ilgalaikį turtą. Todėl svarbu palyginti tos pačios pramonės šakos įmonių ar panašių produktų pasiūlą, pvz., Automobilių gamintojų, ROA. Palyginus kapitalo imlios įmonės, tokios kaip automobilių gamintojas, ROA su rinkodaros įmone kuri turi mažai ilgalaikio turto, mažai suprastų, kuri įmonė būtų geresnė investicijų.

Turto grąžos santykio formulė ir apskaičiavimas

​ROA=Vidutinis bendras turtasGrynosios pajamos​​

1. Įmonės pajamų ataskaitoje raskite grynąsias pajamas.
2. Daugelyje ROA formulių vardiklyje naudojamas visas turtas arba pabaigos laikotarpio viso turto skaičius.
3. Tačiau, jei norite naudoti vidutinį bendrą turtą, pridėkite visą turtą nuo laikotarpio pradžios iki pabaigos turto vertę ir padalinkite rezultatą iš dviejų, kad apskaičiuotumėte bendrą vidurkį turto.
4. Norėdami gauti ROA, padalinkite grynąsias pajamas iš viso turto arba vidutinio viso turto.
5. Atminkite, kad aukščiau pateikta formulė duos dešimtainį skaičių, pvz., .10. Padauginkite rezultatą iš 100, kad perkeltumėte dešimtainį skaičių ir konvertuotumėte jį į procentą, pvz., 10 * 100 = 10% ROA.

Priežastis, dėl kurios ROA koeficientas išreiškiamas kaip procentinė grąža, leidžia palyginti procentais, kiek pelno gaunama iš viso turto. Jei įmonė turi 10% ROA, ji generuoja 10 centų už kiekvieną uždirbtą pelną ar grynąsias pajamas.

Didelė procentinė grąža reiškia gerai valdomą turtą, ir vėlgi, ROA koeficientas geriausiai naudojamas kaip lyginamoji pačios įmonės veiklos rezultatų analizė.

Nematerialiojo turto poveikis

Daugelis nematerialiojo turto laikomi nematerialiu turtu, kuris iš esmės yra suskirstytas į tris skirtingas rūšis:

• Intelektinė nuosavybė (patentai, autorinės teisės, prekių ženklai, prekės ženklai ir kt.)
• Atidėti mokesčiai (kapitalizuotos išlaidos)
• Pirktas gera valia (investicijos kaina viršija buhalterinę vertę)

Deja, nematerialiojo turto balanso pateikimas ar sąskaitų antraštėse vartojama terminija yra vienodi. Dažnai nematerialusis turtas yra palaidotas kitame turte ir atskleidžiamas tik finansinių ataskaitų pastaboje.

Su intelektine nuosavybe ir atidėtais mokesčiais susiję doleriai paprastai nėra reikšmingi ir daugeliu atvejų nereikalauja daug analitinio tikrinimo. Tačiau investuotojai raginami atidžiai pažvelgti į įsigyto prestižo sumą įmonės balanse - nematerialųjį turtą, kuris atsiranda įsigyjant esamą verslą. Kai kuriems investicijų specialistams nepatogu dėl didelio įsigyto prestižo kiekio. Grąžinimas įsigyjančiai bendrovei bus realizuotas tik tuo atveju, jei ateityje ji sugebės įsigijimą paversti teigiamu pelnu.

Konservatyvus analitikai išskaičiuos įsigyto prestižo sumą iš akcininkų nuosavo kapitalo atvykti į įmonę apčiuopiamą grynąją vertę. Nesant tikslių analitinių matavimų, kad būtų galima spręsti apie šio išskaitymo poveikį, investuotojai naudojasi sveiku protu. Jei perkamos prestižo atskaitymas daro esminį neigiamą poveikį bendrovės nuosavybės pozicijai, tai turėtų kelti susirūpinimą. Pavyzdžiui, vidutinio sverto balansas gali būti nepatrauklus, jei jo skoliniai įsipareigojimai gerokai viršija materialios nuosavybės poziciją.

Įmonės įsigyja kitas įmones, todėl įsigytas prestižas yra gyvenimo faktas finansinė apskaita. Tačiau investuotojai turi atidžiai išnagrinėti santykinai didelį įsigyto prestižo kiekį balanse. Šios sąskaitos poveikį balanso investicijų kokybei reikia vertinti pagal jos lyginamąjį dydį akcininkas ir įmonės sėkmės rodiklis įsigyjant. Tai iš tikrųjų yra teismo sprendimas, tačiau jį reikia apgalvoti.

Esmė

Turtas reiškia vertingus daiktus, kuriuos įmonė turi, turi ar turi sumokėti. Iš įvairių įmonei priklausančių daiktų tipų gautinos sumos, atsargos, PP&E ir nematerialusis turtas paprastai yra keturios didžiausios sąskaitos balanso turto pusėje. Todėl stiprus balansas yra pagrįstas veiksmingu šių pagrindinių turto tipų valdymu, o stiprus portfelis - žinant, kaip skaityti ir analizuoti finansines ataskaitas.