Macy's (M) Option Traders Optimistisch

Handelaren hebben de aandelenkoersen voor Macy's, Inc. (m) rond dramatisch rond de GameStop Corp. (GME) fenomeen. In de afgelopen maand hebben handelaren Macy's aandelen echter in een krappe marge gehouden voor zijn kwartaalresultaten Aankondiging. Desondanks hebben optiehandelaren een premie betaald in de verwachting dat het aandeel zal stijgen. Het lijkt te impliceren dat ze heel goed nieuws verwachten.

Er is geen manier om nauwkeurig te voorspellen in welke richting een aandeel zal bewegen na een winstaankondiging. Een vergelijking van de prijsactie tussen aandelenkoersen en optieprijzen laat echter zien dat als Macy's aandelen springen, afwijkend van het 20-daags voortschrijdend gemiddelde in de eerste paar dagen na de aankondiging, zijn op uptrends gerichte handelaren in staat om het beste te vangen winsten.

Optiehandel vertegenwoordigt de activiteiten van beleggers die hun posities willen beschermen of speculanten die willen profiteren van het correct voorspellen van onverwachte bewegingen in een onderliggende aandelen of index. Dat betekent dat optiehandel letterlijk een weddenschap is op marktkansen. Door de details van zowel aandelen- als optieprijsgedrag te vergelijken, kunnen chartwatchers waardevolle inzichten verkrijgen, hoewel het helpt om de context te begrijpen waarin dit prijsgedrag plaatsvond. De onderstaande grafiek toont de prijsactie voor de aandelenkoers van Macy en de instellingen die naar het winstrapport leiden.

Huidige trend

De trend van één maand van het aandeel zorgt ervoor dat de aandelen boven het extreme bereik komen voordat ze terugkeren naar het gemiddelde. Opvallend is dat Macy's de afgelopen maand steeg tot boven de $17 per aandeel eind januari. Dit was onder meer het gevolg van de stijging van veel winkelvoorraden. Er was slechts een lichte teruggang naar $ 15 per aandeel naarmate de aankondigingsdag nadert. De prijs sloot in de middelste regio die wordt weergegeven door de technische studies op deze grafiek. De studies worden gevormd met 20 dagen Keltner-kanaal indicatoren. Deze geven prijsniveaus weer die een veelvoud vertegenwoordigen van de Gemiddeld werkelijk bereik (ATR) voor de voorraad. Deze array helpt om de manier te benadrukken waarop de prijs is verplaatst van het bovenste uiterste naar het gemiddelde bereik en binnen dat bereik is gehouden. Deze prijsbeweging voor Macy's aandelen impliceert dat beleggers voorzichtig optimistisch kunnen zijn voor het komende rapport.

In deze context, waar de prijstrend voor Macy's zich van het bovenste uiterste naar het midden heeft verplaatst, chart watchers kunnen herkennen dat handelaren en investeerders voorzichtig optimisme uiten bij het ingaan op verdiensten. Dat maakt het voor chartwatchers belangrijk om te bepalen of de beweging de verwachtingen van beleggers voor een gunstig winstrapport weerspiegelt of niet.

Details over de handel in opties kunnen aanvullende informatie verschaffen om chartwatchers te helpen een mening te vormen over de verwachtingen van beleggers. Optiehandelaren geven de voorkeur aan calls boven puts, wat suggereert dat investeerders goed nieuws verwachten van het bedrijfsrapport. Ondersteunend bewijs kan ook worden gevonden in de vergelijking van het volatiliteitsbereik dat op de grafiek wordt weergegeven door de paarse lijnen en het paarse vak op de achtergrond. Hoewel de prijzen binnen zo'n krappe bandbreedte zijn gebleven, drijven ze naar de bovenste helft van de volatiliteitsmarge. Deze positie voor de prijs suggereert dat beleggers hoge verwachtingen hebben van het winstrapport.

Handelsactiviteit

Optiehandelaren erkennen dat de aandelen van Macy zich in een gemiddeld bereik bevinden en hebben hun opties zo geprijsd: een weddenschap dat het aandeel tussen vandaag en binnen een van de twee vakjes in de grafiek zal sluiten feb. 26, de vrijdag nadat het winstrapport is vrijgegeven. Het groen omlijste vak vertegenwoordigt de prijzen die de verkopers van callopties aanbieden. Het impliceert een kans van 72% dat Macy's aandelen tegen het einde van de week binnen deze bandbreedte zullen sluiten als de prijzen stijgen. Het rode vak vertegenwoordigt de prijsstelling voor putopties met een waarschijnlijkheid van 74% dat de prijzen bij de aankondiging lager worden.

Het is belangrijk op te merken dat de handel op dinsdag meer dan 33.000 verhandelde callopties bevatte in vergelijking met ongeveer 12.000 putopties, wat de vooringenomenheid van optiekopers aantoont. Dat slechts 26% van de transacties putopties waren, impliceert dat optiehandelaren zeer optimistisch zijn, zoals blijkt uit de onderstaande grafiek.

De paarse lijnen op de grafiek zijn gegenereerd door een 10-daags Keltner Channel-onderzoek dat is ingesteld op vier keer de ATR. Deze maatregel heeft de neiging om sterk gecorreleerde regio's met sterke steun en weerstand in de prijsactie te creëren. Deze regio's verschijnen wanneer de kanaallijnen in de afgelopen drie maanden een merkbare wending hebben gemaakt. De niveaus die de bochten markeren zijn geannoteerd in de onderstaande tabel. Wat opvalt in deze grafiek is dat de prijs voor bellen hoger is dan de prijs voor puts, wat suggereert dat handelaren verwachten dat de prijs na de winst zal stijgen.

Deze steun- en weerstandsniveaus laten een ongewoon groot scala aan steun en weerstand zien voor prijzen. Dit wordt waarschijnlijk veroorzaakt door afwijkende omstandigheden. Het is mogelijk dat noch goed noch slecht nieuws een grote prijsbeweging zal genereren. Na de vorige winstaankondiging stegen de aandelen van Macy's in de dagen daarna met meer dan 19%. Beleggers verwachten na deze aankondiging mogelijk eenzelfde soort prijsbeweging. Met een ongebruikelijke hoeveelheid ruimte in het volatiliteitsbereik, is het onwaarschijnlijk dat aandelenkoersen meer stijgen of dalen dan verwacht.

Marktimpact

Het effect van Macy's winstrapport is niet echt van invloed op de markt vanwege de verminderde invloed van de detailhandel op belangrijke indices sinds de pandemie toesloeg. Het rapport van het bedrijf vindt echter op dezelfde dag plaats als twee andere invloedrijke aandelen in de consument cyclisch sector: The Home Depot, Inc. (HD) en Lowe's Companies, Inc. (LAAG). Wat het rapport van Macy's ook zegt, de impact zal worden vergroot door de timing. Het gecombineerde effect van de rapporten van deze bedrijven zal waarschijnlijk een aanzienlijke impact hebben op aandelen in de sector cyclische consumentengoederen.

Nu meer dan 70% van de S&P 500-bedrijven dit seizoen tot nu toe winst hebben gerapporteerd en een grote meerderheid de schattingen heeft overtroffen, zullen beleggers waarschijnlijk hetzelfde verwachten van Macy's. Alles minder zou een schok zijn. Een positief rapport zou andere aandelen in de sector, zoals Home Depot, The Walt Disney Company (DIS), of zelfs Amazon.com, Inc. (AMZN). Het zou ook van invloed zijn op op de beurs verhandelde fondsen (ETF's) zoals State Street's Consumer Discretionary Select Sector SPDR Fund (XLY) en mogelijk de SPDR S&P 500 ETF Trust van State Street (SPION).

Het komt neer op

Optiehandelaren op Macy's geven vóór de winstaankondiging van het bedrijf de voorkeur aan callopties met een sterke marge boven putopties. Traders lijken minder nerveus te zijn over slecht nieuws en opportunistischer voor een mogelijke prijsstijging. Zelfs als er een slecht rapport zou uitkomen, zullen de aandelen van Macy misschien niet significant dalen, omdat beleggers dat misschien willen koop de dip aangezien de aandelen van het bedrijf op dit moment zo relatief laag geprijsd zijn. De omvang van de volatiliteitsprijs is voldoende om de belprijzen te overschrijden, wat een grote beweging mogelijk maakt als het bedrijf op de een of andere manier een positieve verrassing zou beheren. De verwachtingen van handelaren kunnen te optimistisch zijn vanwege de recente activiteit in winkelaandelen. Toch blijven ze optimistisch.