JPM's Dimon ziet 10-jarige staatsrente op 5%

Ten minste één prominente marktdeelnemer ziet veel hogere rendementen op Amerikaanse staatsobligaties aan de horizon. J.P. Morgan Chase's (JPM) Chief executive officer Jamie Dimon waarschuwde afgelopen weekend dat beleggers voorbereid moeten zijn op een 10-jaars rente op Amerikaanse staatsobligaties die zal stijgen tot 5% of zelfs hoger. (Zie ook: Jamie Dimon: Fed QE-strategie kan marktpaniek veroorzaken)

De voorspelling van Dimon, gegeven op het 25e jaarlijkse Summer Celebration Gala van het Aspen Institute, volgt zijn recente projectie dat het benchmarkrendement in 2018 4% zou bereiken.

"Ik denk dat de rente vandaag 4% zou moeten zijn", zei Dimon zaterdag volgens... Bloomberg. "Je kunt maar beter voorbereid zijn op tarieven van 5% of hoger - de kans is groter dan de meeste mensen denken."

Opbrengsten bereiken 3%

Ondertussen is het rendement op de benchmark 10-jaars schatkistpapier dit jaar meerdere keren bescheiden gestegen boven het veel gehypte en psychologisch significante niveau van 3%. Elke keer was echter van korte duur, aangezien de economische zorgen aanhouden ondanks sterke recente gegevenstrends voor de Amerikaanse economische groei, werkgelegenheid en inflatie. De laatste keer dat de 10-jaarsrente boven de 3% uitkwam, was pas eind vorige week, maar de uitbraak was klein, en deze week was er weer een daaropvolgende daling van de rente.

Bron: TradingView. Daggrafiek van het rendement op Amerikaanse 10-jarige staatsobligaties sinds begin 2018.

Economisch optimisme

De laatste voorspelling van Dimon is grotendeels ingegeven door het aanhoudende optimisme van de bankchef over de Amerikaanse economie. Met een historisch lage werkloosheid van slechts 3,9%, een robuust bruto binnenlands product van 4,1% op jaarbasis, een inflatie die schommelt rond of dicht bij de Met de doelstelling van 2% van de Federal Reserve en de aanhoudende verhogingen van de fiscale stimuleringsmaatregelen, heeft Dimon sterke steun voor zijn stelling dat de rente aanzienlijk verder kan stijgen. rennen.

Een paar keer eerder dit jaar leidde de angst van beleggers voor stijgende inflatie en rentetarieven (afgemeten aan de stijgende rente op staatsobligaties) tot verhoogde marktvolatiliteit en instabiliteit. Maar die zorgen zijn sindsdien afgenomen, aangezien de benchmarkaandelenindices vervolgens zijn gestegen om opnieuw recordhoogten te bereiken. Dimon stemde ook in met zijn kijk op de markten op zaterdag. Vanwege de kracht in de Amerikaanse economie ziet hij de bullmarkt met 2-3 jaar verlengen.