Waarom tegenstanders zeggen dat China's Rare Earth Trump Card averechts kan werken
China wordt door veel experts beschouwd als een troef in handelsbesprekingen, gezien zijn dominante positie als een wereldwijde leverancier van zeldzame aardmaterialen die worden gebruikt in Amerikaanse industrieën, waaronder technologie, ruimtevaart en verdediging. De VS vertrouwen in feite op China voor 80% van zijn zeldzame aardvoorraden en China heeft versluierde dreigementen geuit dat het de export naar Amerikaanse bedrijven zou kunnen beperken. "Als China de export van zeldzame aardmetalen zou willen verminderen, zou de logische stap zijn om het mijnbouwquotum te verlagen," vertelde Helen Lau, een metaal- en mijnbouwanalist bij Argonaut Securities. Fortuin tijdschrift onlangs. Ze zei dat China zijn voornemens al deze maand zou kunnen kenbaar maken wanneer het over quota beslist.
Maar een stap om de export naar de VS in 2019 te beperken, zou averechts kunnen werken, volgens analyses in afzonderlijke kolommen in zowel de Wall Street Journal en Barron's. Om te beginnen, toen China in 2010 de export van zeldzame aardmaterialen beperkte en de prijzen stegen, investeerde buitenlands kapitaal in mijnen in andere delen van de wereld. Als gevolg hiervan is het aandeel van China in de wereldwijde productie, volgens het Journal, vandaag gedaald van bijna 100% naar 70%.
Waarom China kan verliezen als het Rare Earth Trump Card speelt?
- Het marktaandeel van China is al gedaald van 100% naar 70%
- Amerikaanse technologiebedrijven kunnen oplossingen vinden om materiaal te krijgen
- Een groot deel van de Amerikaanse vraag is niet strategisch en kan worden vervangen
- Nieuwe leveranciers zoals Brazilië, Australië zijn in opkomst
Bron: Wall Street Journal, Bloomberg
Wat het betekent voor beleggers
De omzet van China daalde ook omdat gigantische Amerikaanse technologiebedrijven tijdelijke oplossingen konden ontwikkelen door materialen te gebruiken die gemakkelijker toegankelijk waren. Ze zullen dit jaar waarschijnlijk hetzelfde doen als China de leveringen vermindert.
Er wordt ook over het hoofd gezien dat veel van de vraag naar deze elementen in de VS niet strategisch van aard is, volgens de Journal. In plaats daarvan wordt ongeveer 60% van de zeldzame aardmaterialen gebruikt als katalysatoren, een vrij eenvoudige toepassing. Slechts ongeveer 1% van de vraag naar zeldzame aardmaterialen in de VS gaat naar het ministerie van Defensie. Volgens een rapport van Fortune is de Amerikaanse vraag naar de export van zeldzame aardmetalen uit China eigenlijk vrij laag, goed voor slechts 4% van de Chinese zendingen in 2018. Omdat, paradoxaal genoeg, zeldzame aardmaterialen doorgaans niet zozeer "zeldzaam" zijn als wel kostbaar om te ontginnen, zijn operaties in andere regio's, waaronder Brazilië, Australië en Vietnam, proberen een deel van China's controle over de industrie.
Als China zijn troef uitspeelt, zijn bedrijven in de VS en daarbuiten klaar. In 2010 stegen de prijzen van zeldzame aardmaterialen, wat sommige bedrijven op korte termijn pijn deed. Maar in reactie zei CEO Robert Macleod van de Britse katalysatorproducent Johnson Matthey onlangs dat zijn bedrijf nieuwe lessen heeft geleerd uit 2010, aldus Barron's. Nu heeft het bedrijf "meerdere inkoopopties", aldus Macleod.
Wat is het volgende
Om zeker te zijn, deze analyses zijn uiteindelijk te optimistisch. Sceptici suggereren dat China's monopolie op deze materialen een aanzienlijke bedreiging zou kunnen vormen voor de Amerikaanse industrieën. Jack Lifton, mede-oprichter van Technology Metals Research, beschreef de mogelijke impact van een beperking op de export uit China als: "verwoestend", aldus Bloomberg, eraan toevoegend dat het "een enorme klap zou zijn voor de consumentenapparatuurindustrie en de auto-industrie industrie."