P&G (PG)-optiehandelaren klaar voor stijging na winst

Na The Procter & Gamble Company (PG) meldde dat het de voorspellingen van analisten voor de resultaten van het fiscale vierde kwartaal had overtroffen, optiehandelaren ondernemen acties die impliceren dat ze denken dat de koers van het aandeel in de toekomst. Dit kan als een kleine verrassing komen, aangezien de koers van het aandeel de dag na de aankondiging minder dan 1% daalde.

PG meldde: winst per aandeel (WPA) van $ 1,13 en een omzet van $ 18,95 miljard, beter dan de verwachtingen van analisten die een winst per aandeel van $ 1,08 en een omzet van $ 18,41 miljard overtreffen. Voorafgaand aan de aankondiging hadden beleggers de aandelenkoers van PG iets verhoogd tot een hoger bereik, met een opmerkelijk groot volume van bel opties in de open interesse.

Handelsvolumes voor opties geven aan dat handelaren calls kochten en verkochten zet; optieactiviteit na winst geeft echter aan dat handelaren nog steeds vertrouwen hebben in de aandelenkoers van PG in de toekomst. Dat komt omdat de prijsactie boven de 20-dagen is gebleven

voortschrijdend gemiddelde, terwijl optieactiviteit impliceert dat handelaren calls blijven kopen en puts verkopen.

Optiehandel is letterlijk een weddenschap op de kansen van de markt - een weddenschap die wordt gedaan door handelaren die gemiddeld beter geïnformeerd zijn dan de meeste beleggers. De sleutel tot het maximaliseren van het inzicht in optiehandel is het begrijpen van de context waarin de prijsbeweging plaatsvond. De onderstaande grafiek illustreert de prijsactie voor de aandelenkoers van PG vanaf augustus. 6, ter illustratie van de opzet na het inkomstenrapport.

Huidige trends

De trend van één maand van het aandeel zorgde ervoor dat de aandelenkoers zowel de bovengrenzen van het volatiliteitsbereik testte als stuiterde van het voortschrijdend gemiddelde over 20 dagen, voordat het in het bovenste derde deel van het bereik dat wordt weergegeven door de technische studies hierover grafiek.

Deze studies worden gevormd door 20 dagen Keltner-kanaal indicatoren. Deze geven prijsniveaus weer die een veelvoud van de Gemiddeld werkelijk bereik (ATR) voor de voorraad. Deze array helpt om de manier waarop de prijs is gedaald van het bovenste deel van dit bereik naar de middelste grenzen te benadrukken, voordat het weer stijgt naar het bovenste derde deel van het bereik. Deze koersbeweging van PG-aandelen houdt in dat beleggers het vertrouwen in de toekomstige aandelenkoers van PG niet hebben verloren.

Grafiekkijkers kunnen herkennen dat handelaren optimisme uitten over de winst, gebaseerd op de prijstrend voor PG die boven het voortschrijdend gemiddelde van 20 dagen sloot. Chart watchers kunnen zich ook een mening vormen over de verwachtingen van beleggers door aandacht te besteden aan details over de handel in opties. Voorafgaand aan de aankondiging leken traders te verwachten dat PG-aandelen na winst omhoog zouden gaan.

Handelsactiviteit

De recente activiteit van optiehandelaren impliceert dat zij PG-aandelen overwegen ondergewaardeerd en call-opties hebben gekocht als weddenschap dat het aandeel tussen vandaag en augustus zal sluiten binnen het vak dat in de grafiek wordt weergegeven. 20, de volgende maand uiterste houdbaarheidsdatum voor opties. Het groen omlijste vak vertegenwoordigt de prijzen die de verkopers van callopties aanbieden. Het impliceert een kans van 70% dat PG-aandelen tegen augustus binnen dit bereik of hoger zullen sluiten. 20. Dus verkopers zijn slechts licht bullish. Kopers pikken deze prijzen echter op, wat suggereert dat kopers deze opties als te duur beschouwen. Aangezien de prijsstelling slechts een kans van 33% impliceert dat de prijzen boven deze rode doos zouden kunnen sluiten, lijkt het erop dat kopers bereid zijn om die lange kansen te nemen.

Het is belangrijk op te merken dat de openstaande rente op aug. 6 bevatte bijna 262.000 call-opties vergeleken met meer dan 148.000 puts, wat de vooringenomenheid van optiekopers aantoont, aangezien meer dan 60% van de opties calls waren. Dit houdt normaal gesproken in dat optiehandelaren een opwaartse prijsbeweging verwachten. Na de winst is de volatiliteit dramatisch afgenomen, maar het aantal call-opties in de open interest is toegenomen, en de put/call-ratio valt. Dit duidt op een bullish sentiment.

voor stakingen voor het geld en één stap in beide richtingen, het gespreksvolume weegt zwaarder dan het putvolume. Het out-of-the-money putvolume neemt veel langzamer af dan het out-of-the-money belvolume, wat betekenen dat meer handelaren geloven dat de aandelenkoersen van PG zullen dalen dan degenen die geloven dat de aandelenkoersen zullen dalen opstaan. Er moet echter worden opgemerkt dat de impliciete volatiliteit van dit putoptievolume neemt ook af, wat aangeeft dat putopties, hoewel ze nog steeds in grote volumes worden verhandeld, meer worden verkocht dan gekocht.

Voorbeeld van optiehandel

Als gok op marktkansen kan ongebruikelijke optie-activiteit handelaren inzicht bieden in het beleggerssentiment ten opzichte van het bedrijf en illustreren wat 'slim geld' doet met bestellingen met een groot volume. Een manier om het bullish sentiment vast te leggen dat wordt weerspiegeld in de activiteit na de winst van PG-optiehandelaren zou zijn om een debet call spread.

Een debet call spread, een soort van verticale spreiding, is een optiestrategie waarbij gelijktijdig twee callopties worden gekocht en verkocht met dezelfde vervaldatum maar verschillend uitoefenprijzen. Hoewel er initiële kosten verbonden zijn aan de transactie, is deze strategie gebaseerd op de overtuiging dat het aandeel licht in prijs zal stijgen, waardoor de gekochte calloptie in de toekomst waardevoller zal worden. Het beste scenario zou zijn dat de aandelenkoers van PG stijgt tot of boven de uitoefenprijs van de verkochte optie. Dit zou de maximale winst opleveren en het risico beperken.

Om bijvoorbeeld het huidige bullish sentiment vast te leggen, koopt u de Sept. 10 $ 140 bellen kost $ 3,80 en heeft een break-even prijs van $ 143,80. Verkoop van sept. 10 $ 145 levert een tegoed van $ 0,84 op, met een break-evenprijs van $ 145,84. Na het kopen van de $ 140 en de verkoop van de $ 145, is de netto-afschrijving voor deze transactie $ 2,96, of $ 296 per contract. De break-evenprijs van de transactie bij het verstrijken is $ 142,96 (momentopname van gegevens vanaf 3:59 EDT, aug. 6, 2021). De onderstaande grafiek illustreert de instellingen voor deze specifieke debetoproepspreiding.

Geen enkele strategie is zonder risico. Het maximale risico op deze transactie is de totale afschrijving die voor de transactie is betaald, of $ 296 per contract. Omdat deze strategie een calloptie verkoopt met een hogere uitoefenprijs dan de gekochte, wordt de potentiële winst beperkt, in tegenstelling tot het kopen van een naakte call-optie. Voor dit specifieke voorbeeld is de maximale potentiële winst $ 204. Het potentiële rendement op risico voor deze transactie kan worden berekend als: $ 204 / $ 296 = 69%.

Afsluiten

Procter & Gamble overtrof de verwachtingen van analisten voor zowel de winst per aandeel als de omzet. De aandelenkoers daalde de dag na de aankondiging met minder dan 1% en bleef in het bovenste derde deel van de volatiliteitsmarge en sloot boven het 20-daags voortschrijdend gemiddelde. Optiehandelaren lijken calls te kopen en puts te verkopen, wat zich vertaalt in bullish vooruitzichten. Deze activiteit biedt in de volatiliteitsmarge echter meer ruimte voor een neerwaartse beweging van de aandelenkoers in de toekomst.