Handelaren in GM-opties voorspellen dat de winst leeg blijft

Investeerders van General Motors Company (GM) hebben de aandelenkoersen lichtjes verhoogd in de aanloop naar het fiscale tweede kwartaalresultatenrapport van het bedrijf. Op het eerste gezicht lijkt het erop dat optiehandelaren gepositioneerd zijn voor een negatieve beweging, aangezien het aantal verkochte bel opties staat hoog in de open interesse. De ongebruikelijke optie-activiteit zou een sterke opwaartse trend in de prijsactie kunnen veroorzaken als GM een positieve winstverrassing oplevert.

Een aanzienlijk aantal call-opties blijft openstaan ​​voor GM, en optiepremies bevinden zich momenteel op een ongewoon hoog niveau. Handelsvolumes geven aan dat handelaren oproepen hebben verkocht en gekocht zet in afwachting van een ongunstig winstrapport. Het afwikkelen van deze weddenschappen zou kunnen leiden tot onverwachte opwaartse druk op de aandelenkoers van GM.

Het is moeilijk om de richting van een aandeel correct te voorspellen na de winst. Een vergelijking tussen de prijsactie van het aandeel en de handel in opties laat echter zien dat, als GM een positief rapport aflevert, zou de aandelenkoers van het bedrijf aanzienlijk kunnen stijgen, verder boven zijn 20 dagen

voortschrijdend gemiddelde na de aankondiging. Dit is mogelijk omdat opties zijn geprijsd voor een neerwaartse beweging, maar onverwacht goed nieuws zou handelaren kunnen verrassen en een snelle stijging van de aandelenkoers kunnen veroorzaken.

Door de details van zowel de aandelenkoers als het optiegedrag te vergelijken, kunnen chartwatchers waardevolle inzichten verwerven, hoewel het absoluut noodzakelijk is om de context te begrijpen waarin dit prijsgedrag plaatsvond. De onderstaande grafiek illustreert de prijsactie voor de GM-aandelenprijs vanaf de ochtend van dinsdag 8 augustus. 3. Dit creëerde de opstelling die leidde tot de aankondiging van de inkomsten.

Huidige trends

De eenmaands trend van GM-aandelen zorgt ervoor dat de aandelenkoersen in de buurt van het onderste derde deel van het volatiliteitsbereik blijven, voordat ze in de week vóór de winst boven het 20-daags voortschrijdend gemiddelde uitkomen. In de afgelopen maand was de laagste koers van het GM-aandeel medio juli ongeveer $ 52, en de hoogste aandelenkoers was bijna $ 60, slechts een week voor het maandelijkse dieptepunt. De prijs sloot in de middelste regio die wordt weergegeven door de technische studies op deze grafiek.

De studies worden gevormd door 20 dagen Keltner-kanaal indicatoren. Deze geven prijsniveaus weer die een veelvoud vertegenwoordigen van de Gemiddeld werkelijk bereik (ATR) voor de voorraad. Deze matrix helpt om te laten zien hoe de prijs boven het 20-daags voortschrijdend gemiddelde is gestegen in de week vóór de winst. Deze koersbeweging van GM-aandelen impliceert dat beleggers een positief winstresultaat verwachten.

In deze context, waar de prijsontwikkeling voor GM is gestegen tot een gemiddeld bereik, kunnen kaartkijkers erkennen dat het vertrouwen van handelaren en beleggers groeit in de winst. Het is opmerkelijk dat in de week vóór de winst de aandelenkoers van GM boven het 20-daags voortschrijdend gemiddelde steeg vanuit een lager dan gemiddeld bereik. Dat maakt het voor chartwatchers belangrijk om te bepalen of de beweging de verwachtingen van beleggers voor gunstige winsten weerspiegelt of niet.

Details over de handel in opties kunnen extra context bieden om kaartlezers te helpen een mening te vormen over het beleggerssentiment. Onlangs hebben optiehandelaren met een behoorlijke marge de voorkeur gegeven aan calls boven puts. Normaal gesproken suggereert dit volume dat handelaren een positief winstrapport verwachten; het is echter noodzakelijk om de context van dit boek te begrijpen.

Handelsactiviteit

Optiehandelaren erkennen dat GM-aandelen zijn gestegen van een ondergemiddeld bereik tot een gemiddeld bereik en dat ze geprijsd zijn hun opties als een weddenschap dat het aandeel tussen vandaag en binnen een van de twee vakjes in de grafiek zal sluiten aug. 6, de vrijdag nadat het winstrapport is vrijgegeven. Het groen omrande vak vertegenwoordigt de prijzen die verkopers van callopties aanbieden. Het impliceert een kans van 36% dat de aandelen van General Motors tegen het einde van de week binnen deze bandbreedte zullen sluiten als de prijzen stijgen. Het rode vak vertegenwoordigde de prijsstelling voor putopties met een waarschijnlijkheid van 24% als de prijzen lager worden bij de aankondiging.

Het is noodzakelijk op te merken dat de open interest meer dan 940.000 call-opties bevatte, vergeleken met ongeveer 685.000 puts. Op het eerste gezicht zou dit illustreren dat kopers van opties een voorkeur hadden voor calls boven puts. Echter, omdat de call-optie impliciete volatiliteit daalt, kan worden afgeleid dat handelaren deze opties verkopen in plaats van ze te kopen. Dit houdt in dat optiehandelaren een daling van de aandelenkoers verwachten. Omdat de call-box en put-box echter relatief even groot zijn, vertelt het ons dat het hoge percentage verkochte call-opties de verwachtingen slechts licht heeft verlaagd.

De paarse lijnen op de grafiek zijn gegenereerd door een 10-daags Keltner Channel-onderzoek dat is ingesteld op vier keer de ATR. Deze maatstaf heeft de neiging om sterk gecorreleerde regio's van sterke steun en weerstand in de prijsactie. Deze regio's verschijnen wanneer de kanaallijnen in de afgelopen drie maanden een merkbare wending hebben gemaakt.

De niveaus die de bochten markeren zijn geannoteerd in de onderstaande tabel. Wat opvalt in deze grafiek is dat de call- en putprijzen zo dicht bij elkaar liggen met voldoende ruimte om naar boven te rennen. Dit suggereert dat kopers van opties geen sterke overtuiging hebben over hoe het bedrijf zal rapporteren, hoewel het belvolume groter is dan het geplaatste volume. Hoewel beleggers en optiehandelaren het niet verwachten, zou een verrassend rapport de prijzen dramatisch kunnen verhogen of verlagen.

Deze steun- en weerstandsniveaus tonen een groot scala aan steun en weerstand voor prijzen. Als gevolg hiervan is het mogelijk dat elk nieuws, verrassend slecht of goed, beleggers zal verrassen en een ongewoon grote beweging kan genereren. Na de vorige winstaankondiging stegen de aandelen van GM de dag na de winst met 2%, voordat ze de volgende dag met 2,7% daalden en de volgende week verder daalden. Beleggers kunnen na deze aankondiging een soortgelijke beweging in de prijs verwachten. Met voldoende ruimte in het volatiliteitsbereik, kunnen aandelenkoersen meer stijgen of dalen dan verwacht.

Marktimpact

De tijd dat een ouder bedrijf als GM als een maatstaf van de economie werd beschouwd, is allang voorbij. Maar wat het rapport ook zegt, het zal waarschijnlijk een merkbaar effect hebben op de aandelen in de auto-industrie. Een positief rapport zou andere aandelen in de sector, zoals Ford Motor Company (F) of Honda Motor Co., Ltd. (HMC). Het kan ook van invloed zijn op omwisselen van verhandelde fondsen (ETF's) zoals de NASDAQ Global Auto Index Fund ETF van First Trust (CARZ) of de S&P 500 Trust Index ETF van State Street (SPION).