Vanguard CEO: De toekomst van advies is menselijk
Ondanks de druk die zijn bedrijf heeft uitgeoefend op de financiële adviessector, heeft Vanguard CEO Tim Buckley gelooft dat de toekomst menselijk is.
Dat is de afhaalmaaltijd van een breed assortiment interview tussen Buckley en Barron's Reshma Kapadia. Buckley, die in januari 2018 het roer overnam van Vanguard nadat hij de Chief Investment Officer van het bedrijf was geweest, gelooft: dat, hoewel de druk op de vergoedingen de marges van beleggingsproducten zal blijven drukken, technologie niet zal vervangen mensen.
Dat is goed nieuws voor adviseurs die zich zorgen maken over de commodificatie van de beleggingsproducten die vroeger hun brood waren. De technologische verandering knabbelt al een tijdje in de marge van de advieswereld. Buckely benadrukt echter dat de effecten op lange termijn positief zullen zijn: “adviezen zullen van hogere kwaliteit zijn; het gebruiksgemak zal veel beter zijn en de kosten veel lager.”
Je zegt dat je een revolutie wilt
Buckley benadrukte zorgvuldig dat de waarde die machines kunnen bieden een limiet heeft, maar helpt uiteindelijk adviseurs. "Zoveel van de dingen die moeilijk waren en waar een adviseur 40% tot 50% van haar tijd aan zou besteden, zoals: een risicoprofiel berekenen, herbalanceren, oogsten van belastingverliezen - kan worden geautomatiseerd en zo goedkoop met technologie."
Als gevolg van die tijdwinst kunnen adviseurs meer tijd besteden aan het beter leren kennen van hun klanten, met hen werken aan onderwerpen over financiële planning of hen helpen hun reacties op plotselinge markten te temperen evenementen. "Technologie zal het moeilijk hebben om iemand te helpen beslissen welke goede doelen te steunen en hoe, en een moeilijke tijd nalatenschap plannen voor iemand die een kind wil ondersteunen dat wetenschapper wil worden, en een ander die een wil beginnen bedrijf."
Vanguard heeft ook geïnvesteerd in het adviesspel. Het bedrijf vulde zijn passieve beleggingsfondsen aan met een persoonlijk financieel adviespakket. Vanguard Personal Advisor Services (PAS) biedt een volledige reeks persoonlijk financieel advies voor beleggers met $ 50.000 om te investeren. Vanaf januari 2018 was de dienst volgens de Financial Times de grootste aanbieder van roboadvice wereldwijd.
Kosten dalen snel
Ondanks enkele recente sniping door concurrenten, heeft Vanguard lange tijd het voortouw genomen in de richting van lagere tarieven. Opgericht door John (Jack) Bogle in 1974, heeft het vlaggenschipproduct van het bedrijf, de Vanguard 500, bijgedragen aan de populariteit van indexbeleggen voor particuliere klanten. Het bedrijf heeft zijn indexfondsactiviteiten opgeschaald naar ETF's en is nu de op één na grootste vermogensbeheerder van AUM.
Zelfs als het gaat om actief beleggen, waar Vanguard nog steeds $ 1 biljoen aan activa beheert, drong Buckley snel aan op een lager investeringsbeheer kosten: “Kijk eens naar onze fondsen en u zult zien dat ze over een periode van 10 of 15 jaar 80 tot 120 basispunten beter presteren dan hun naar activa gewogen benchmarks. Maar als we ze een sectorgemiddelde uitgave zouden geven, zou al die alfa verdwijnen.”
Als aanvulling daarop heeft Vanguard echter zijn adviesmodel verdubbeld. Terwijl het bedrijf in 2016 wat haperingen had in het onderhoud vanwege de snelle groei, heeft het meer investeringen aan de servicekant gedaan en zal het activa in zijn adviesmodel blijven steken. Als het op de volgende neergang aankomt, aarzelt Buckley niet: "We vertrouwen erop dat klanten goed zijn opgeleid voordat ze in een neergang terechtkomen en gedisciplineerd blijven. Ons klantgedrag is indrukwekkend. In de volatiliteit in februari waren degenen die transacties uitvoerden netto kopers.”
Terwijl Vanguard het low-fee-pakket leidt, zullen concurrenten hem op de hielen blijven zitten. Desondanks lijkt Buckley ervan overtuigd dat zijn aanpak zal zegevieren. “We moeten blijven investeren in onze digitale ervaring en de rijkosten lager houden.”