Microsoft-inkomsten: waar u op moet letten bij MSFT

Microsoft Corp. (MSFT) is het afgelopen jaar een overnamegolf begonnen te midden van sterke financiële prestaties, waarbij bedrijven in de gezondheidszorg, kunstmatige intelligentie (AI) en cyberbeveiliging. In april stemde het bedrijf ermee in om AI-spraakherkenningsbedrijf Nuance Communications Inc. (NUAN) voor $ 16 miljard. Eerder deze maand zei Microsoft dat het ermee instemde om meer dan $ 500 miljoen te betalen voor beveiligingssoftwarebedrijf RiskIQ Inc. te midden van een toename van spraakmakende cyberaanvallen.

Beleggers zullen de langetermijnimpact van deze deals en de laatste financiële prestaties van het bedrijf beoordelen wanneer het op 27 juli 2021 de winst voor Q4 FY 2021 rapporteert. Het fiscale jaar 2021 van Microsoft eindigde op 30 juni. Analisten verwachten een robuust jaar-op-jaar (

YOY) groei van de aangepaste winst per aandeel van het bedrijf (EPS) en inkomsten.

Investeerders zullen zich ook richten op YOY-omzetgroei in Azure, een belangrijk onderdeel van de cloud van Microsoft computerbedrijf dat een uitgebreide reeks services biedt aan ontwikkelaars, IT-professionals en ondernemingen. Analisten verwachten een sterke groei van de Azure-omzet, zij het in het laagste tempo in ten minste de afgelopen vier jaar.

De aandelen van Microsoft presteerden het afgelopen jaar beter dan de bredere markt, maar die outperformance begon pas eind juni 2021. Het aandeel hield van half juli 2020 tot ongeveer begin november 2020 gelijke tred met de markt. Daarna presteerde het meestal ondermaats tot half tot eind juni 2021. Aandelen van Microsoft hebben het afgelopen jaar een totaalrendement van 44,4% opgeleverd, boven het totale rendement van de S&P 500 van 36,4%.

Microsoft-inkomstengeschiedenis

Het aandeel zakte ineen nadat Microsoft financiële resultaten rapporteerde voor: Q3 FY 2021 ondanks het verslaan van de winst- en omzetramingen van analisten. De aangepaste winst per aandeel steeg met 39,4% in vergelijking met hetzelfde kwartaal vorig jaar. De omzet groeide met 19,1% op jaarbasis. Het was het snelste groeitempo voor beide statistieken in ten minste 17 kwartalen. Het bedrijf merkte op dat de digitale adoptie bleef versnellen tijdens de aanhoudende COVID-19-pandemie, aangezien steeds meer bedrijven hun activiteiten naar de cloud verplaatsen.

Microsoft versloeg ook de winst- en omzetverwachtingen van analisten voor Q2 FY 2021. De aangepaste winst per aandeel steeg met 34,1% op jaarbasis, waarmee de versnellingstrend die in het voorgaande kwartaal begon, werd voortgezet. De omzet groeide met 16,7%, het snelste tempo sinds Q1 FY 2019. Het bedrijf benadrukte de rol die zijn uitgebreide cloudplatform speelde in de versnelling van de hierboven genoemde digitale transformatie.

Analisten verwachten dat de sterke financiële prestaties van Microsoft in het vierde kwartaal van 2021 zullen aanhouden, zij het langzamer dan in het derde kwartaal. De aangepaste winst per aandeel zal naar verwachting met 30,7% stijgen, aangezien de omzet met 16,4% stijgt in vergelijking met hetzelfde kwartaal vorig jaar. Voor het volledige jaar 2021 voorspellen analisten dat de aangepaste WPA met 34,1% zal stijgen naarmate de jaaromzet met 16,2% stijgt. Dat zou het snelste tempo zijn voor beide metrieken in ten minste zes jaar.

Belangrijkste statistieken van Microsoft
Schatting voor Q4 2021 (FY)	4e kwartaal 2020 (FY)	Q4 2019 (FY)
Aangepaste winst per aandeel ($)	1.91	1.46	1.37
Opbrengst ($B)	44.3	38.0	33.7
YOY-groei in Microsoft Azure-omzet (%)	43.1	46.7	63.5

^{Bron: Zichtbare alfa}

De belangrijkste statistiek

Zoals hierboven vermeld, zullen investeerders zich ook richten op omzetgroei in Azure, dat samen met diensten als SQL Server en Visual Studio een onderdeel vormt van Microsoft's Intelligent Cloud-segment. Azure is een cloudplatform dat ontwikkelaars, IT-professionals en ondernemingen een reeks tools en services die kunnen worden gebruikt voor netwerken, opslag, mobiele en webapplicatieservices, AI, internet of Dingen (IoT), en een reeks andere computerbehoeften. Tegen het einde van het eerste kwartaal van 2021 veroverde het een aandeel van ongeveer 20% van de wereldwijde cloudmarkt van $ 150 miljard. Microsoft's Azure is de tweede alleen voor Amazon.com Inc.'s (AMZN) Amazon Web Services in termen van wereldwijd cloudmarktaandeel. Azure zal naar verwachting profiteren van een andere recente overname door Microsoft: AT&T Inc.'s (t) Netwerk Cloud-technologie. AT&T zal nog steeds zijn netwerk exploiteren, maar Microsoft zal de 5G-cloudactiviteiten van de draadloze provider afhandelen.

Azure is de afgelopen jaren een belangrijke groeimotor geworden bij Microsoft en overtrof de totale omzetgroei van het bedrijf. Ondanks die superieure prestaties is het groeitempo vertraagd. De jaaromzet van Azure groeide in FY 2016 met 115,5% en nam sindsdien elk jaar af, tot 56,3% in FY 2020. In het eerste kwartaal van 2021 zette de driemaandelijkse omzet van Azure die trend voort en steeg met een joj-tempo van 44,9%. Die groei begon echter weer te versnellen en steeg met 47,2% op jaarbasis in het tweede kwartaal en met 50,4% op jaarbasis in het derde kwartaal. Analisten verwachten dat de omzet van Azure in het vierde kwartaal van 2021 met 43,1% zal groeien, waarmee de versnellingstrend wordt doorbroken, maar nog steeds een robuust tempo blijft. Voor het volledige jaar 2021 voorspellen analisten dat de omzet van Azure met 45,2% zal groeien tot $29,6 miljard. Als analisten correct zijn in hun schattingen voor de omzet van Azure en het hele bedrijf, zou Azure ongeveer 18% van de totale omzet van Microsoft vertegenwoordigen.