Crypto-stabiliteit: instellingen aan de horizon?

De volatiliteit van cryptovaluta is al lang een van de belangrijkste gespreksonderwerpen in de sector, en terecht. Sinds de lancering en de daaropvolgende explosie in populariteit, wordt bitcoin - en de markt die het heeft voortgebracht - gekenmerkt door: onvoorspelbare schommelingen en prijsstijgingen die tot grote ineenstortingen leiden. Toch heeft de grote prijscrash die in 2018 begon, geleid tot een relatieve stabilisatie van de cryptosector, en daarmee tot het potentieel voor echte groei en acceptatie.

Een van de grootste factoren die crypto over de top zouden kunnen duwen in termen van massale acceptatie en legitimiteit - hoewel een die er niet is gekomen - is een serieuze investering door institutionele spelers in financiën. Hoewel er al geld binnenstroomt uit deze bronnen, lijkt het sentiment in de sector op zijn best aarzelend. Veel hiervan komt van de risicofactor die gepaard gaat met volatiliteit.

Voor bedrijven die verplicht zijn om rendement voor beleggers te leveren, was de kans om binnen enkele minuten miljoenen dollars te verliezen een belangrijk knelpunt. Niettemin, met bitcoin die enkele maanden heeft doorgebracht

handelen binnen een relatief stabiel bereik te midden van echte inspanningen om de markt zowel intern als extern te reguleren, lijkt het erop dat de sluizen eindelijk open gaan voor institutioneel geld om binnen te stromen.

Gaan de deuren eindelijk open?

Institutionele beleggers zijn om verschillende redenen grotendeels aan de zijlijn van de cryptorevolutie gebleven. Van een gebrek aan regelgeving naar de risicofactor en zijn slechte reputatie, kunnen de meeste bedrijven een grote investering niet rechtvaardigen voor hun belanghebbenden. Terwijl de sector angstig wachtte op een stroom van institutioneel geld die nog moet komen, juist deze investeerders hebben tekenen getoond dat ze geïnteresseerd zijn door langzaam hun tenen in het water te dompelen.

Toch kunnen de huidige prijstrends van de markt een voorteken zijn dat het tij eindelijk ten goede keert en de deuren opent voor echte investeerders. De industrie heeft zich langzaamaan op tempo gestabiliseerd in de loop van het jaar, en een samenloop van factoren heeft eindelijk een kalmerend effect op de prijzen en de industrie in het algemeen.

De eerste is een echte duw in de richting van het loskoppelen van het 'wilde westen'-stigma dat de industrie sinds de dagen van de zijderoute en verhalen over bitcoin die voor snode wordt gebruikt doeleinden. Intern zijn groepen gevormd om de markt te reguleren. De Winklevoss-tweeling zelfregulerende Virtual Commodities Association duidt de samenwerking aan van een aantal belangrijke crypto-uitwisselingen en markeert een teken van meer intern toezicht dat potentiële klanten kan aantrekken investeerders.

Wat nog belangrijker is, is dat regeringen ook zijn begonnen met het verstrekken van duidelijkere richtlijnen voor de sector, waardoor de angst van beleggers wordt weggenomen. Volgens David Wills, COO van Kaspische, een crypto-handelsplatform van institutionele kwaliteit, is de kwestie van regulering van vitaal belang omdat "beleggers duidelijkheid en consistentie nodig hebben, en regelgevers over de hele wereld hebben dit gelukkig geleidelijk aan geboden."

Bedrijven zoals Caspian lopen duidelijk vooruit op de toestroom van investeerders en instellingen door een compleet crypto-activum te bouwen beheerplatform voor zowel fondsen als handelaren, dat alle grote crypto-uitwisselingen met elkaar verbindt met toegang tot handelsalgoritmen in echte tijd. Coinbase, misschien meest beroemde, lanceerde een platform voor institutionele producten.

Volgens Wills “veroorzaakt dit soort samenwerkingsaanpak passende inspanningen op het gebied van regelgevende verschillende andere jurisdicties, die op hun beurt een aantal wegen hebben geopend om meer instellingen te helpen binnen te komen cryptovaluta. Gaandeweg wordt ook de Amerikaanse omgeving duidelijker, ondanks de complexiteit van het navigeren door een lappendeken van agentschappen.”

Naast regelgeving hebben investeerders simpelweg hun handen vastgebonden vanwege logistieke zaken binnen de branche. De kwestie van bewaring - hoe grote hoeveelheden geld veilig op te slaan, of in dit geval cryptocurrencies - is problematisch geweest voor de industrie. De meeste grote banken en financiële dienstverleners hebben niet willen of kunnen helpen. Dit betekent dat institutionele beleggers tot nu toe moesten vertrouwen op grotendeels onbewezen derde partijen die niet altijd volledig transparant of veilig genoeg zijn. Naarmate echter meer bedrijven ernaar streven om een betrouwbare bewaringsoplossingWat institutionele fondsen betreft, tonen juist deze beleggers geleidelijk een grotere bereidheid om hun allocaties uit te breiden.

Liquiditeit was ook een probleem voor beleggingsfondsen, aangezien de sterk gefragmenteerde markt regelmatig te maken heeft met problemen met de uitvoering van transacties. Traditioneel vormt institutioneel geld een basis voor activaklassen door liquiditeit te genereren en meer stabiliteit te bieden. De gedereguleerde en ongelijksoortige technologische infrastructuur van crypto betekent echter dat: liquiditeit is moeilijk te verkrijgen en genereert bijgevolg volatiliteit.

Desalniettemin heeft de markt gestaag gewerkt om oplossingen te bieden die afzien van de ongestructureerde aard van de cryptomarkt door de focus te verleggen naar het leveren van full-stack oplossingen. Dit zorgt ervoor dat institutionele beleggers toegang hebben tot meerdere beurzen op één locatie, waardoor de liquiditeitsprobleem, terwijl ervoor wordt gezorgd dat crypto's meer op dezelfde manier worden behandeld als traditionele activaklassen.

Over het algemeen is deze nieuwe drang naar legitimiteit en meer stabiliteit een belangrijk teken dat de cryptomarkt volwassen wordt - een trend die wordt bevestigd in de verminderde volatiliteit van prijzen. Hoewel een deel van de verminderde volatiliteit wordt toegeschreven aan een lager handelsvolume, stelt Wills dat veel ervan te maken heeft met: “het gevolg van het temperende effect van deze institutionalisering van crypto vanuit mechanismen zoals futures handel."

Wat betekent het voor de markt?

Institutioneel geld zal waarschijnlijk een stabiliserende kracht zijn voor cryptocurrencies. Hoewel het onwaarschijnlijk is dat deze toestroom van contant geld en aandacht de volatiliteit volledig uit de markt zal verdrijven - een goede zaak aangezien het uitstekende kansen biedt voor slimme institutionele fondsen - het zal de chaotische sector helpen temperen natuur.

Terwijl het zijn kinderschoenen voorbij is, probeert cryptocurrency een legitieme kracht te zijn in de financiële wereld, en nieuwe technologieën en ontwikkelingen helpen dit verhaal te pushen. Naarmate de activaklasse volwassen wordt en investeerders blijven toetreden, verandert het evolutionaire momentum van cryptocurrency zal versnellen, waardoor de activaklasse een grotere zichtbaarheid van de mainstream krijgt en de daaropvolgende adoptie.

“Het moet bekend worden dat de bewarings-, liquiditeits- en technologische oplossingen er zijn en werken en dat de regelgevingsomgeving steeds duidelijker wordt. Er was een perceptieprobleem dat crypto, als een ontluikende activaklasse, geen oplossingen voor professionals had. Maar de instellingen hoeven alleen maar te worden opgeleid, zodat ze weten dat ze crypto min of meer als elke andere activaklasse kunnen behandelen. Crypto is een markt geweest waar veel mensen geld verdienden terwijl de instellingen buitenspel stonden, maar dat verhaal behoort tot het verleden. Nu zien instellingen zichzelf steeds meer deelnemen aan de toekomst van crypto”, besluit Wills.