Brexit en zwarte lijsten Baffle Market Bulls

Grote bewegingen

De lijst van Chinese technologiebedrijven die geen zaken mogen doen met Amerikaanse bedrijven, kan binnenkort met nog eens vijf bedrijven groeien. De nieuwe toevoegingen aan de lijst zijn bewakings- en beveiligingstechnologiebedrijven zoals Hikvision en Dahua.

De meeste westerse beleggers zijn waarschijnlijk niet bekend met de bedrijven die direct aan beperkingen kunnen worden onderworpen, maar er zijn: secundaire effecten die de omkering van gisteren in meer bekende Amerikaanse technologie en halfgeleiders zouden kunnen uitwissen groepen. Als bijvoorbeeld meer Chinese bedrijven geen technologie van Intel Corporation kunnen kopen (INTC) of Qualcomm Incorporated (QCOM) zullen de verkopers waarschijnlijk ook lijden.

U kunt het effect zien van de handelsoorlog en de zwarte lijst op Micron Technology, Inc. (MU) in de volgende grafiek. De voorraad voltooide een grote "dubbele top" technisch patroon door op vrijdag onder $ 36,63 te breken en is verder naar beneden gegaan. In mijn ervaring, met behulp van een

Fibonacci-retracement van een omkeringspatroon is een goede manier om een ​​waarschijnlijk aanvankelijk doel te identificeren, dat in dit geval bijna $ 31,71 per aandeel is.

Handelsoorlogen en zwarte lijsten zullen waarschijnlijk ook andere bedrijven in de technologiesector aanspreken. Hoewel ze niet direct worden getroffen zoals de chipmakers, hebben bedrijven als Apple Inc. (AAPL) lopen het risico van vergelding door de Chinese overheid. Helaas zullen de handelsgerelateerde problemen van deze week worden verergerd door verdere verliezen in Qualcomm, dat vandaag ook zijn zaak over antitrustgedrag verloor.

Hoewel deze problemen niet noodzakelijk groot genoeg zijn om een ​​grote economische ontwrichting in de Verenigde Staten te veroorzaken, kunnen de prestaties in de technologiesector een grote impact hebben op het beleggerssentiment op korte termijn. Tenzij de spanningen snel kunnen worden verminderd, zullen deze problemen de S&P 500 er waarschijnlijk van weerhouden zijn eerdere hoogtepunten te bereiken.

S&P 500

Ondersteuning voor de S&P 500 large-cap index en de Russell 2000 small-cap index bleef stand houden ondanks wat heen en weer op de markt. De prijzen bevinden zich nog steeds ongeveer in hetzelfde bereik als vorige week op dit punt en hebben niet veel extra momentum getoond sinds de grote indices vorige week op 15 en 16 mei stuiterden.

Zoals ik eerder deze week besprak, maak ik me zorgen over het potentieel voor een hoofd en schouders patroon dat zou kunnen worden voltooid als de prijzen verder aan kracht verliezen. Dit zou een trigger kunnen zijn voor meer volatiliteit, maar beleggers moeten de markt wat ruimte geven om te schudden voordat ze te bearish worden, zelfs als het patroon volledig is. Enigszins contra-intuïtief, hebben bearish kop- en schouderspatronen geen goed trackrecord voor het voorspellen van grote neerwaartse bewegingen in bullmarkten.

Lees verder:

Hoe het hoofd- en schouderspatroon te verhandelen?

Strategieën voor het verhandelen van Fibonacci-retracements

3 grafieken suggereren dat grensmarkten de volgende beste gok kunnen zijn

Risico-indicatoren – Brexit

Het is een verfrissende verandering geweest dat Brexit de laatste tijd niet het belangrijkste probleem is geweest dat de marktvolatiliteit veroorzaakte. De laatste keer dat ik de risico's van Brexit noemde, was in het nummer van 24 april van de Chart Advisor. Ik moet echter wat aanpassingen maken aan mijn Europees-VK. echtscheidingsschattingen na nieuws dat premier Theresa May terugkomt naar het parlement met meer impopulaire voorstellen.

Hardliners binnen de regering van May zijn bezorgd dat ze het parlement de kans zal geven om stemmen over veel zachtere opties voor Brexit – inclusief de mogelijkheid van een nieuw referendum – de eerste week van Juni. Zowel pro-Brexit- als anti-Brexit-parlementsleden zijn niet tevreden met May, en er zijn geen garanties dat een deal die ze presenteert zal standhouden als ze in juni (of eerder) het ambt verlaat.

Als gevolg van die onzekerheid, Britse pond (GBP) verliest sinds 6 mei ten opzichte van de dollar. De valuta is bijna terug naar het dieptepunt van afgelopen december. Het probleem met deze trend is dat een zwakkere GBP ten opzichte van de dollar de Amerikaanse export naar het VK duurder en dus minder aantrekkelijk maakt. Afhankelijk van hoe u de cijfers beheert (hierover bestaat enige onenigheid), is het VK een van de weinige grote westerse economieën waarmee de VS een handelsoverschot hebben.

Voor sommige branchegroepen is dit op korte termijn een groter probleem. Auto's en apparatuur voor het opwekken van elektrische energie zijn bijvoorbeeld twee van de grootste categorieën voor import naar de VK uit de VS Hoewel de prestaties van sommige autofabrikanten recentelijk beter waren, zijn aandelen zoals Ford Motor Bedrijf (F) zou kunnen wegkwijnen bij weerstand als het pond verder daalt. Fabrikanten van elektrische apparatuur zoals Emerson Electric Co. (EMR) lopen hetzelfde risico.

De Brexit-situatie en de toekomst van Theresa May zullen waarschijnlijk tot de eerste week van juni een bewegend doelwit zijn voor beleggers van dag tot dag. Kijken naar de GBP zou ons enig inzicht moeten geven in het risico van extra marktvolatiliteit. Als de GBP breekt steun onder $ 1,26 per pond, is een grotere reactie op de aandelenmarkt waarschijnlijker.

Lees verder:

Hoe een Forex-handelsmodel te bouwen

Het Britse pond: wat elke forexhandelaar moet weten

3 grafieken suggereren dat de bouw- en constructieaandelen omhoog gaan

Bottom Line - Risico's nemen toe, maar niet systemisch

De risico's van de handelsoorlog en de Brexit kunnen zenuwslopend zijn en ik verwacht dat ze de marktvolatiliteit op korte termijn hoog zullen blijven houden. Ondanks deze risico's is het neerwaarts potentieel op korte termijn waarschijnlijk beperkt. Verdere aanpassingen door de Fed, consumentenbestedingen, aanwervingen en omzetgroei zijn nog steeds positief genoeg om op korte termijn optimistische vooruitzichten te rechtvaardigen.

Naar mijn mening is het analyseren van de externe risico's van de handelsoorlog tussen de VS en China en de Brexit door middel van aandelen die een directe blootstelling hebben aan die onbekende factoren, de meest bruikbare strategie. Focussen op binnenlandse aandelen als geheel is niet zo productief omdat de grootschalige effecten op dat niveau moeilijk te voorspellen zijn.

Lees verder:

Beleggingsportefeuillestrategie in een recessie

Een geschiedenis van berenmarkten

Leer de basisprincipes van beleggen

Geniet je van dit artikel? Krijg meer door inschrijven voor de Chart Advisor nieuwsbrief.