Bearish signalen blijven stijgen

Grote bewegingen

Terwijl de aandelen de afgelopen twee weken wegkwijnden, hebben de lange termijn van de V.S. staatsobligaties zijn omhoog geschoten. De populaire iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) vormde een beker en handvat technisch patroon van vorige week, wat inhoudt dat er mogelijk nog meer ruimte is voor opwaartse kracht.

Een cup-and-handvatpatroon onderbreekt typisch een bullish trend op lange termijn met een bearish correctie die over een periode van meer dan enkele weken een afgeronde bodem vormt. Handelaren zoeken naar de prijs om te consolideren in een vlag of wimpel patroon in de buurt van de eerdere hoogtepunten voordat het weer naar boven uitbrak, wat afgelopen woensdag gebeurde.

In mijn ervaring kan een minimum initieel koersdoel worden gecreëerd door gebruik te maken van a Fibonacci-retracement verankerd aan de boven- en onderkant van het "cup"-gedeelte van het patroon. In dit geval was het oorspronkelijke doel voor TLT ongeveer $ 128,95 per aandeel, dat dinsdag werd gehaald en vandaag werd overschreden.

Het traditionele prijsdoel voor een beker- en handvatpatroon is gelijk aan de volledige diepte van de beker die boven de bovenkant van het patroon wordt geprojecteerd; dat is $ 130,56 per aandeel in dit scenario. Voor degenen onder u die een ander patroon willen zien dat erg lijkt op dit patroon op TLT, u kunt het vinden door uw grafiek terug te trekken naar het vierde kwartaal van 2014.

Een dergelijk technisch patroon heeft waarde voor beleggers die het momentum op de obligatiemarkt en onder obligatie-ETF's, maar het geeft ook informatie over de bredere marktomgeving. Zoals ik al zei in zowel de maandag- als dinsdag-grafiekadviseurs, is de obligatiemarkt rendementscurve blijft wijzen op een toenemende waarschijnlijkheid van een economische neergang in de komende 10 tot 18 maanden. Een van de factoren die dat signaal sturen, zijn de stijgende prijzen van langlopende obligaties.

S&P 500

In de tussentijd heeft de S&P 500 zijn bearish nu voltooid hoofd en schouders patroon. Een vergelijkbare targetingmethodologie kan worden gebruikt met hoofd- en schouderspatronen, die zich in het bereik van 2.705 op de S&P 500 bevinden. Zoals ik eerder heb vermeld, hebben bearish omkeringspatronen een zeer hoog faalpercentage in de voorraad markt, dus zelfs dit soort uitbraak moet sceptisch worden bekeken terwijl we wachten op extra bevestiging.

Lees verder:

Nieuwe manieren om het beker- en handgreeppatroon te verhandelen

Fibonacci-tijdzones

Obligatierendementcurve heeft voorspellende krachten

Risico-indicatoren - Bearish-bevestiging

Charles Dow (bekend van Dow Jones) ontwikkelde een reeks technische analyseconcepten die we "Dow theorie"Meer dan 100 jaar geleden. Een van de kernprincipes van de Dow-theorie heeft betrekking op bevestiging tussen indexen. In het bijzonder moeten beleggers op hun hoede zijn voor een uitbraak in de ene index die niet wordt bevestigd door een vergelijkbare uitbraak in een andere index.

Traditionele bullish bevestiging bestaat uit een large-cap aandelenmarktindex die nieuwe hoogtepunten bereikt met een transportindex. In mijn ervaring kan bevestiging ook een nuttig signaal zijn voor de keerzijde. Als de S&P 500 (large caps) nieuwe korte termijn dieptepunten maakt en de transportaandelen breken steun tegelijkertijd zouden de vooruitzichten veel voorzichtiger moeten zijn.

Zo'n signaal begint zich net te vormen. In de volgende grafiek heb ik a. toegepast voortschrijdend gemiddelde convergentiedivergentie (MACD) technische oscillator voor de Dow Jones Transportation Average Index. Zoals u kunt zien, bereikte de prijs van de index hogere toppen in februari en april, terwijl de MACD lagere toppen maakte. Dit heet een bearish divergentie en duidt op een omgeving met een hoger risico.

Op de aandelenmarkt duiden de meeste bearish signalen meestal alleen op een kortetermijncorrectie, dus het meest gebruikelijke koersdoel voor een patroon als dit is het dieptepunt tussen de twee hoogtepunten van 10.000. Dat aanvankelijke doel werd dinsdag bereikt en kan nog steeds als ondersteuning dienen als de prijs deze week weer begint te stijgen. Dit is echter ook een geldig omslagpunt dat de helft van de bevestiging van een grotere daling zou kunnen bieden als de steun op korte termijn stevig wordt verbroken.

Lees verder:

Dow-theorie en de primaire trend

De MACD-divergentie verhandelen

Wordt Tesla overgenomen door Ford, Apple of Toyota?

Bottom Line - Bearish transacties vs. Risico controle

In de Chart Advisor van vandaag heb ik gewezen op een paar negatieve technische signalen die op korte termijn wat gewicht toevoegen aan een meer bearish voorspelling. Toch zou ik op dit punt willen aandringen op geduld. Hoewel deze signalen de moeite van het monitoren waard zijn, bevinden ze zich nog steeds binnen een voorlopig bereik voor uitbraken die nog steeds kunnen worden teruggedraaid met een bullish trekzaag. Omdat het faalpercentage van bearish patronen op de aandelenmarkt zo hoog is, raad ik handelaren gewoonlijk aan om te overwegen: zelfs de meest overtuigende bearish signalen als timingindicator voor verbeterde risicobeheersing, in plaats van shorts of bearish handelt.

Veel professionele beleggers zullen bijvoorbeeld heralloceren naar meer conservatieve posities, zich indekken met put opties, of verkoop premium met korte calls wanneer een bearish momentum opbouwt. Als het momentum echt naar beneden versnelt, zijn agressievere tactieken gerechtvaardigd. Houd er rekening mee dat historisch gezien het risico van het onjuist identificeren van een bearmarkt te vroeg veel groter is dan het volledig missen van de echte bearish bewegingen.

Lees verder:

Zeer effectieve afdekkingen creëren met Index LEAPS

Japanse ETF's klaar voor mogelijke handelsdeal met Trump

Leer de basisprincipes van beleggen

Geniet je van dit artikel? Krijg meer door inschrijven voor de Chart Advisor nieuwsbrief.