Tech ETF's voelen de uitstroom (QQQ, XLK, IYW)

Technologie, de grootste sector gewicht in de S&P 500, is een favoriete bestemming geweest voor investeerders dit jaar, maar die trend vertoont tekenen van afzwakking nu de FAANG-aandelen kelderen. De vijf aandelen bestaande uit de geliefde FAANG-groep zijn Facebook, Inc. (FB), Amazon.com, Inc. (AMZN), Apple inc. (AAPL), Netflix, Inc. (NFLX) en Google ouder Alfabet Inc. (GOOG). Apple, Amazon, Facebook en de twee aandelenklassen van Alphabet, in die volgorde, zijn vijf van de 10 grootste aandelen in de S&P 500.

Amazon en Netflix zijn consument cyclisch aandelen, zodat ze niet te vinden zijn op de roosters van toegewijde technologie op de beurs verhandelde fondsen (ETF's) zoals de Technology Select Sector SPDR (XLK) en de iShares U.S. Technology ETF (IYW), maar die fondsen worden zwaar toegewezen aan Apple, Facebook en Alphabet. Dit betekent dat die ETF's kwetsbaar zijn voor prijsverlagingen in die aandelen en voor uitstroom wanneer die aandelen dalen. (Zie ook: 4 ETF's met FANG-aandelen.)

Afgelopen vrijdag had XLK te maken met de slechtste week van uitstroom in 18 maanden, met een verlies van meer dan $ 737 miljoen. De opnames van vrijdag van $ 560,5 miljoen waren de meeste van de in de VS genoteerde eigen vermogen producten, en de op twee na hoogste voor de ETF sinds begin 2015." volgens Bloomberg. XLK, de grootste technologie-ETF van activa, wijst toe bijna een derde van zijn gecombineerde gewicht naar Apple, Facebook en Alphabet. Met het vertrek van vorige week bereikte XLK's uitstroom in het tweede kwartaal op 9 juni bijna $ 694 miljoen. Slechts acht ETF's hebben sinds het begin van het huidige kwartaal grotere vertrekken gezien.

Niet alle selectieve ETF's met significante FAANG blootstelling werden vorige week gestraft met uitstroom. De Invesco QQQ (QQQ) zag zijn prijs de afgelopen week met bijna 3 procent dalen, maar voor de week die eindigde op 9 juni voegden beleggers $ 805 miljoen toe aan de ETF. Slechts zeven ETF's zagen in die periode een grotere instroom. QQQ, die de alom gevolgde volgt Nasdaq 100-index, wijst ruim 34 procent van zijn weging toe aan de FAANG-aandelen. QQQ is geen sector-ETF, maar technologie en consument cyclisch, de thuissectoren voor de FAANG-aandelen, vormen samen meer dan 80 procent van de weging van het fonds. In fictieve termen was afgelopen vrijdag de op één na hoogste volume dag voor QQQ sinds 2009. Alleen al qua volume was het de grootste omzetdag in QQQ sinds 2015, volgens: Rarereview-macro. (Zie ook: Grote prijskaartjes sturen investeerders naar QQQ.)

Misschien verrassend, het First Trust Dow Jones Internet Fund (FDN), de grootste internet-ETF, voegde vorige week $ 24,1 miljoen aan nieuwe activa toe. Het vermogen van FDN om door te gaan met het toevoegen van activa in het licht van de dalingen van de FAANG, is echter een punt om over na te denken. Hoewel FDN niet wordt blootgesteld aan Apple, is de HOEKTAND kwartet combineert voor meer dan een derde van het gewicht van de ETF. waardering Aangenomen wordt dat zorgen een deel van de reden zijn waarom beleggers zich zorgen maken over FAANG-aandelen. FDN sport a koers-winstverhouding (K/W) van meer dan 26 vergeleken met ongeveer 19 voor de S&P 500.