Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC)

Wat is de Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC)?

The Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC) is een in 1999 opgerichte Amerikaanse financiële dienstverlener die clearing- en afwikkelingsdiensten levert voor de financiële markten. Toen het DTCC in 1999 werd opgericht, combineerde het de functies van de Depository Trust Company (DTC) en de National Securities Clearing Corporation (NSCC). De NSCC is momenteel een dochteronderneming van de DTCC.

Hoe de Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC) werkt

De DTCC verwerkt dagelijks biljoenen dollars aan effecten. Als gecentraliseerd clearinghouse voor verschillende beurzen en aandelenplatforms, regelt de DTCC transacties tussen kopers en verkopers van effecten en speelt een cruciale rol bij het automatiseren, centraliseren, standaardiseren en stroomlijnen van 's werelds financiële markten.

Wanneer een belegger bijvoorbeeld een order plaatst via zijn makelaar - en de transactie wordt gedaan tussen die makelaar en een andere makelaar of vergelijkbare financiële professional - informatie over die transactie wordt naar de NSCC (of een gelijkwaardige clearinghouse) gestuurd voor clearinghouse Diensten.

Nadat de NSCC de transactie heeft verwerkt en vastgelegd, verstrekken zij een rapportage aan de betrokken makelaars en financiële professionals. Dit rapport bevat hun netto-effectenposities na de transactie en het geld dat tussen de twee partijen moet worden verrekend.

Op dit punt geeft de NSCC afwikkelingsinstructies aan de DTCC; de DTCC draagt ​​het eigendom van de effecten over van de rekening van de verkopende makelaar naar de rekening van de makelaar die de aankoop heeft gedaan. De DTCC is ook verantwoordelijk voor het overboeken van geld van de rekening van de kopende makelaar naar de rekening van de makelaar die de verkoop heeft gedaan. De makelaar is dan verantwoordelijk voor het maken van de juiste aanpassingen aan de rekening van hun klant. Dit hele proces gebeurt meestal op dezelfde dag dat de transactie plaatsvindt. Het proces voor institutionele beleggers is vergelijkbaar met het proces voor particuliere beleggers.

De DTCC regelt de overgrote meerderheid van effectentransacties in de V.S. De afwikkeling is een belangrijke stap in de voltooiing van effectentransacties. Door ervoor te zorgen dat transacties correct en op tijd worden uitgevoerd, draagt ​​het afwikkelingsproces bij aan het vertrouwen van beleggers en vermindert het marktrisico; tijdige en nauwkeurige transacties garanderen dat beleggers hun geld niet verliezen bij solvabele beursvennootschappen of andere tussenpersonen.

De DTCC biedt clearing-, afwikkelings- en informatiediensten voor een breed scala aan effectenproducten, waaronder door de overheid en door hypotheken gedekte effecten, bedrijfs- en gemeentelijke obligaties, derivaten, onderlinge fondsen, geldmarktinstrumenten, alternatieve beleggingsproducten en verzekeringen producten.

Soms kunnen clearingbedrijven verdienen clearingkosten door als derde partij bij een transactie op te treden. Een clearinghouse kan bijvoorbeeld contanten ontvangen van een koper en effecten of termijncontracten van een verkoper. De clearingvennootschap beheert vervolgens de beurs en int een vergoeding voor deze dienst. De hoogte van de vergoeding is afhankelijk van de omvang van de transactie, het vereiste serviceniveau en het type instrument dat wordt verhandeld. Beleggers die meerdere transacties per dag doen, kunnen aanzienlijke kosten genereren. Specifiek in het geval van futurescontracten kunnen clearingvergoedingen voor beleggers oplopen, omdat longposities de vergoeding per contract over een langere periode kunnen spreiden.

Depository Trust Company (DTC) vs. de National Securities Clearing Corporation (NSCC)

De National Securities Clearing Corporation, momenteel een dochteronderneming van de DTCC, werd oorspronkelijk opgericht in 1976. Voordat de NSCC werd opgericht, sloten de beurzen één keer per week om de langdurige taak van het verwerken van papier te voltooien aandelencertificaten. Het grote handelsvolume was overweldigend voor beursvennootschappen, en velen kozen ervoor om elke woensdag te sluiten (naast het verkorten van de handelsuren op andere dagen van de week).

Makelaars moesten certificaten fysiek uitwisselen, waardoor ze mensen in dienst moesten nemen om certificaten en cheques te dragen. Het proces voor het overdragen van effecten was ook sterk afhankelijk van fysieke archivering. De uitwisseling van fysieke aandelencertificaten was moeilijk, inefficiënt en steeds duurder.

Om dit probleem op te lossen, werden twee wijzigingen aangebracht: ten eerste werd aanbevolen om alle papieren certificaten op één centrale locatie op te slaan en dat het proces geautomatiseerd wordt door elektronische gegevens bij te houden van alle certificaten die wijzen op eigendomsveranderingen en andere zekerheden; transacties. Dit leidde uiteindelijk tot de ontwikkeling van de Depository Trust Company (DTC) in 1973.

Tweede, multilaterale verrekening werd voorgesteld. In een multilateraal nettingproces zorgen meerdere partijen ervoor dat transacties worden gesommeerd (in plaats van ze afzonderlijk af te wikkelen). Al deze verrekeningsactiviteiten worden gecentraliseerd om het aantal facturatie- en betalingsregelingen te verminderen. Als reactie op dit voorstel van multilaterale verrekening werd in 1976 de NSCC opgericht.