Herstructurering: hoe u financieel verlies kunt beperken en uw bedrijf kunt verbeteren?

Wat is herstructurering?

Herstructurering is een actie die door een bedrijf wordt ondernomen om de financiële en operationele aspecten van het bedrijf aanzienlijk te wijzigen, meestal wanneer het bedrijf onder financiële druk staat. Herstructurering is een soort bedrijfsactie waarbij de schulden, activiteiten of structuur van een bedrijf aanzienlijk worden gewijzigd als een manier om financiële schade te beperken en het bedrijf te verbeteren.

Wanneer een bedrijf problemen heeft met het betalen van zijn schuld, zal het vaak: consolideren en pas de voorwaarden van de schuld in a schuldsanering, het creëren van een manier om obligatiehouders af te betalen. Een bedrijf kan zijn activiteiten of structuur ook herstructureren door kosten te besparen, zoals de loonlijst, of zijn omvang te verkleinen door activa te verkopen.

Herstructurering begrijpen

Er zijn tal van redenen waarom bedrijven zouden kunnen herstructureren, waaronder verslechterende financiële grondbeginselen, slechte winstprestaties, matig winst van verkoop, buitensporige schulden en het bedrijf is niet langer concurrerend, of er is te veel concurrentie in de branche.

Een bedrijf kan zich herstructureren als voorbereiding op een verkoop, uitkopen, fusie, verandering in algemene doelen of overdracht aan een familielid. Een bedrijf kan er bijvoorbeeld voor kiezen om te herstructureren nadat het er niet in is geslaagd een nieuw product op de markt te brengen of service, waardoor het vervolgens in een positie komt waarin het niet genoeg inkomsten kan genereren om de loonlijst en zijn schulden te dekken betalingen.

Dientengevolge kan de onderneming, afhankelijk van de instemming van aandeelhouders en schuldeisers, haar activa verkopen, haar financiële regelingen herstructureren, eigen vermogen om schulden te verminderen of een aanvraag in te dienen faillissement als het bedrijf zijn activiteiten voortzet.

Hoe herstructurering werkt

Wanneer een bedrijf intern herstructureert, kunnen de activiteiten, processen, afdelingen of eigendom veranderen, waardoor het bedrijf meer geïntegreerd en winstgevend kan worden. Voor het onderhandelen over herstructureringsplannen worden vaak financiële en juridische adviseurs ingehuurd. Delen van het bedrijf kunnen worden verkocht aan investeerders, en een nieuwe directeur (CEO) kan worden ingehuurd om de veranderingen te helpen implementeren.

De resultaten kunnen wijzigingen in procedures, computersystemen, netwerken, locaties en juridische kwesties omvatten. Omdat functies elkaar kunnen overlappen, kunnen banen worden geëlimineerd en kunnen werknemers worden ontslagen.

Herstructurering kan een tumultueus en pijnlijk proces zijn, aangezien de interne en externe structuur van een bedrijf wordt aangepast en banen worden geschrapt. Maar als het eenmaal is voltooid, moet de herstructurering leiden tot een soepelere, economisch gezondere bedrijfsvoering. Nadat medewerkers zich hebben aangepast aan de nieuwe omgeving, kan het bedrijf beter in staat zijn om zijn doelen te bereiken door een grotere efficiëntie in de productie.

Niet alle bedrijfsherstructureringen lopen echter goed af. Soms moet een bedrijf zijn nederlaag toegeven en beginnen met verkopen of liquideren activa om zijn schuldeisers af te betalen alvorens definitief te sluiten.

Speciale overwegingen

Herstructureringskosten kunnen snel oplopen voor zaken als het verminderen of elimineren van product- of servicelijnen, contracten opzeggen, divisies elimineren, activa afschrijven, faciliteiten sluiten en verhuizen medewerkers. Het betreden van een nieuwe markt, het toevoegen van producten of diensten, het opleiden van nieuwe medewerkers en het kopen van onroerend goed brengt ook extra kosten met zich mee. Er ontstaan ​​vaak nieuwe kenmerken en schulden, of een bedrijf nu uitbreidt of zijn activiteiten inkrimpt.

Voorbeelden van herstructurering

Hieronder staan ​​twee voorbeelden van bedrijfsherstructureringen waarbij de ene een schuldherschikking via private equity betrof en de andere door middel van een faillissement.

Spaarders Inc.

Eind maart 2019 heeft Savers Inc. de grootste winstgevende kringloopwinkelketen in de Verenigde Staten bereikte een herstructureringsovereenkomst die zijn schuldenlast met 40% verminderde en zag het overgenomen worden door Ares Management Corp. en Crescent Capital Group LP, meldde Bloomberg.

De buitengerechtelijke herstructurering, die werd goedgekeurd door de raad van bestuur van het bedrijf, omvat de herfinanciering van een eerste pandrecht van $ 700 miljoen en het verlagen van de rentekosten van de detailhandelaar. Onder de deal worden de bestaande houders van termijnleningen volledig betaald, terwijl senior noteholders hun schuld inruilen voor eigen vermogen.

Arch Coal Inc.

In juli 2016 heeft Arch Coal, Inc. een schikking getroffen met de Officiële commissie van concurrente schuldeisers (UCC) met een aantal van zijn senior gedekte kredietverstrekkers die meer dan 66% van zijn lening met een eerste pandrecht in handen hebben. Als onderdeel van het herstructureringsplan van het bedrijf diende Arch een gewijzigd reorganisatieplan in waarbij de schikking, en een gerelateerde openbaarmakingsverklaring met de U.S. Bankruptcy Court voor het Eastern District of Missouri. Na de goedkeuring van de openbaarmakingsverklaring is Arch van plan om goedkeuring van de geldschieter te krijgen en om de: Bevestiging van het plan door de Faillissementsrechtbank, volgens de tijdlijn vermeld in de Global Settlement Akkoord.