Dagen verkoop van inventaris – DSI-definitie

Wat is Days Sales Of Inventory – DSI?

De dagen verkoop van voorraad (DSI) is een financiële ratio die de gemiddelde tijd in dagen aangeeft die een bedrijf nodig heeft om zijn voorraad, inclusief goederen die in uitvoering zijn, om te zetten in verkoop.

DSI is ook bekend als de gemiddelde leeftijd van de inventaris, dagen uitstaande voorraad (DIO), dagen in voorraad (DII), dagen verkoop in inventaris of dagen inventaris en wordt op meerdere manieren geïnterpreteerd. Het cijfer geeft de liquiditeit van de voorraad aan en geeft aan hoeveel dagen de huidige voorraad van een bedrijf meegaat. Over het algemeen wordt de voorkeur gegeven aan een lagere DSI, omdat dit een kortere duur aangeeft om de voorraad op te ruimen, hoewel de gemiddelde DSI per branche verschilt.

Formule en DSI berekenen

$\begin{array}{c}\mathrm{NS.}\mathrm{S.}\mathrm{I.}=\frac{\text{Gemiddelde inventaris.}}{\mathrm{C.}\mathrm{O.}\mathrm{G.}\mathrm{S.}}\times 3.6.5.\text{dagen.}\\ \text{waar:}\\ \mathrm{NS.}\mathrm{S.}\mathrm{I.}=\text{dagen verkoop van voorraden.}\\ \mathrm{C.}\mathrm{O.}\mathrm{G.}\mathrm{S.}=\text{prijs van de verkochte goederen.}\end{array}$

\begin{uitgelijnd} &DSI = \frac{\text{Gemiddelde voorraad}}{COGS} \times 365 \text{ dagen}\\ &\textbf{where:}\\ &DSI=\text{dagen verkoop van voorraad}\ \ &COGS=\text{kosten van verkochte goederen}\\ \end{uitgelijnd} ​NSSI=COGSGemiddelde inventaris​×365 dagenwaar:NSSI=dagen verkoop van inventarisCOGS=prijs van de verkochte goederen​

Om een ​​verkoopbaar product te vervaardigen, heeft een bedrijf grondstoffen en andere middelen nodig die de voorraad vormen en die kosten met zich meebrengen. Bovendien zijn er kosten verbonden aan de productie van het verkoopbare product met behulp van de voorraad. Dergelijke kosten omvatten arbeidskosten en betalingen aan nutsbedrijven zoals elektriciteit, die wordt vertegenwoordigd door de kosten van verkochte goederen (COGS) en wordt gedefinieerd als de kosten voor het verwerven of vervaardigen van de producten die een bedrijf gedurende een periode verkoopt. DSI wordt berekend op basis van de gemiddelde waarde van de voorraad en de kosten van verkochte goederen gedurende een bepaalde periode of op een bepaalde datum. Wiskundig wordt het aantal dagen in de overeenkomstige periode berekend met 365 voor een jaar en 90 voor een kwartaal. In sommige gevallen wordt in plaats daarvan 360 dagen gebruikt.

Het tellercijfer geeft de waardering van de voorraad weer. De noemer (Kosten van verkoop / aantal dagen) vertegenwoordigt de gemiddelde kosten per dag die door het bedrijf worden uitgegeven voor het vervaardigen van een verkoopbaar product. De nettofactor geeft het gemiddelde aantal dagen weer dat het bedrijf nodig heeft om de inventaris die het bezit op te ruimen.

Er kunnen twee verschillende versies van de DSI-formule worden gebruikt, afhankelijk van de boekhoudpraktijken. In de eerste versie wordt het gemiddelde voorraadbedrag genomen als het cijfer dat wordt gerapporteerd aan het einde van de boekhoudperiode, zoals aan het einde van het fiscale jaar eindigend op 30 juni. Deze versie vertegenwoordigt de DSI-waarde "vanaf" de genoemde datum. In een andere versie wordt de gemiddelde waarde van de inventaris op de begindatum en de inventaris op de einddatum genomen, en het resulterende cijfer vertegenwoordigt de DSI-waarde "gedurende" die specifieke periode. Daarom,

$\text{Gemiddelde inventaris.}=\text{Einde inventaris.}$Gemiddelde inventaris=Voorraad beëindigen

of

$\text{Gemiddelde inventaris.}=\frac{(\text{Begin inventaris.}+\text{Einde inventaris.})}{2.}$Gemiddelde inventaris=2(Begin inventaris+Voorraad beëindigen)​

De COGS-waarde blijft in beide versies hetzelfde.

Wat DSI u vertelt

Aangezien DSI aangeeft hoe lang het geld van een bedrijf vastzit in de voorraad, heeft een kleinere waarde van DSI de voorkeur. Een kleiner aantal geeft aan dat een bedrijf efficiënter en vaker zijn voorraad verkoopt, wat: betekent een snelle omzet die leidt tot het potentieel voor hogere winsten (ervan uitgaande dat verkopen worden gedaan in winst). Aan de andere kant geeft een hoge DSI-waarde aan dat het bedrijf mogelijk worstelt met verouderde, grote voorraad en mogelijk te veel in hetzelfde heeft geïnvesteerd. Het is ook mogelijk dat het bedrijf hoge voorraadniveaus aanhoudt om hoge orderafhandelingspercentages te bereiken, zoals in afwachting van bumperverkopen tijdens de komende feestdagen.

DSI is een maatstaf voor de effectiviteit van voorraadbeheer door een bedrijf. Voorraad vormt een aanzienlijk deel van de operationele kapitaalvereisten voor een bedrijf. Door het aantal dagen te berekenen dat een bedrijf de voorraad aanhoudt voordat het deze kan verkopen, deze efficiëntieratio meet de gemiddelde tijdsduur dat het geld van een bedrijf vastzit in de voorraad.

Dit getal moet echter voorzichtig worden bekeken, omdat het vaak geen context heeft. DSI heeft de neiging om sterk te variëren tussen industrieën, afhankelijk van verschillende factoren, zoals producttype en bedrijfsmodel. Daarom is het belangrijk om de waarde tussen bedrijven uit dezelfde sector te vergelijken. Bedrijven in de sectoren technologie, auto's en meubels kunnen het zich veroorloven om hun voorraden lang aan te houden, maar bedrijven in de sector van bederfelijke of snel bewegende consumptiegoederen (FMCG) kunnen dat niet. Daarom moeten sectorspecifieke vergelijkingen worden gemaakt voor DSI-waarden.

Men moet er ook rekening mee houden dat een hoge DSI-waarde soms de voorkeur kan hebben, afhankelijk van de marktdynamiek. Als er in het volgende kwartaal een tekort wordt verwacht aan een bepaald product, kan een bedrijf beter vasthouden naar zijn inventaris en deze later voor een veel hogere prijs te verkopen, wat op de lange termijn tot betere winsten leidt loop.

Zo kan een droogtesituatie in een bepaalde zachtwaterregio ertoe leiden dat overheden genoodzaakt zijn water aan te leveren uit een ander gebied waar de waterkwaliteit slecht is. Het kan na een bepaalde periode leiden tot een sterke stijging van de vraag naar waterzuiveraars, wat de bedrijven ten goede kan komen als ze voorraden aanhouden.

Ongeacht het door DSI aangegeven cijfer met één waarde, moet het bedrijfsmanagement een voor beide partijen voordelige balans vinden tussen optimale voorraadniveaus en marktvraag.

DSI vs. Omloopsnelheid van de voorraad

Een vergelijkbare verhouding met betrekking tot DSI is omloopsnelheid van de voorraad, wat verwijst naar het aantal keren dat een bedrijf zijn voorraad kan verkopen of gebruiken in de loop van een bepaalde periode, zoals driemaandelijks of jaarlijks. De voorraadomzet wordt berekend als de kosten van verkochte goederen gedeeld door de gemiddelde voorraad. Het is gekoppeld aan DSI via de volgende relatie:

$\mathrm{NS.}\mathrm{S.}\mathrm{I.}=\frac{1.}{\text{omloopsnelheid van de voorraad.}}\times 3.6.5.\text{dagen.}$NSSI=omloopsnelheid van de voorraad1​×365 dagen

Kortom, DSI is het omgekeerde van de voorraadomzet over een bepaalde periode. Een hogere DSI betekent een lagere omzet en vice versa.

Over het algemeen geldt: hoe hoger de omloopsnelheid van de voorraad, hoe beter het is voor het bedrijf, omdat het wijst op een grotere omzet. Een kleinere voorraad en hetzelfde aantal verkopen zal ook resulteren in een hoge voorraadomzet. In sommige gevallen, als de vraag naar een product groter is dan de inventaris bij de hand, zal een bedrijf ondanks de hoge omzetratio een omzetverlies zien, wat het belang bevestigt van het contextualiseren van deze cijfers door ze te vergelijken met die van concurrenten in de sector.

DSI is het eerste deel van de driedelige cash conversie cyclus (CCC), dat het algehele proces vertegenwoordigt van het omzetten van grondstoffen in realiseerbare contanten uit de verkoop. De andere twee fasen zijn: dagen uitstaande verkoop (DSO) en openstaande dagen (DPO). Terwijl de DSO-ratio meet hoe lang het duurt voordat een bedrijf betaling op debiteuren ontvangt, meet de DPO-waarde hoe lang het duurt voordat een bedrijf zijn crediteuren heeft afbetaald. Over het algemeen probeert de CCC-waarde de gemiddelde tijdsduur te meten waarvoor elke netto-invoerdollar (contant geld) is vastzitten in het productie- en verkoopproces voordat het wordt omgezet in contanten die worden ontvangen via verkopen aan klanten.

Waarom de DSI ertoe doet

Het beheren van voorraadniveaus is van vitaal belang voor de meeste bedrijven, en het is vooral belangrijk voor retailbedrijven of degenen die fysieke goederen verkopen. Hoewel de omloopsnelheid van de voorraad een van de beste indicatoren is voor het efficiëntieniveau van een bedrijf bij het overdragen van zijn voorraad en het genereren van verkoop uit die voorraad, zijn de dagen verkoop van voorraadratio gaat een stap verder door dat cijfer in een dagelijkse context te plaatsen en een nauwkeuriger beeld te geven van het voorraadbeheer van het bedrijf en de algehele efficiëntie.

DSI en voorraadomloopratio kunnen investeerders helpen te weten of een bedrijf kan: zijn inventaris effectief beheren in vergelijking met concurrenten. Een paper uit 2014 in Bestuurswetenschappen, "Voorspelt voorraadproductiviteit toekomstige voorraadrendementen? A Retailing Industry Perspective", suggereert dat aandelen in bedrijven met hoge voorraadratio's de neiging hebben om beter te presteren dan de sectorgemiddelden. Een aandeel dat een hogere bruto winstmarge dan voorspeld kan beleggers een voorsprong geven op concurrenten vanwege de potentiële verrassingsfactor. Omgekeerd kan een lage voorraadratio wijzen op overbevoorrading, markt- of producttekortkomingen of anderszins slecht beheerde voorraad - tekenen die over het algemeen niet veel goeds voorspellen voor de algehele productiviteit van een bedrijf en uitvoering.

Voorbeeld van DSI

Het toonaangevende retailbedrijf Walmart (WMT) had een voorraad ter waarde van $ 43,78 miljard en kosten van verkochte goederen ter waarde van $ 373,4 miljard voor het fiscale jaar 2018.Hoewel de voorraadwaarde beschikbaar is in de balans van het bedrijf, kan de COGS-waarde worden verkregen uit de jaarrekening. Er moet voor worden gezorgd dat het totaal van alle voorraadcategorieën wordt opgenomen, waaronder gereed product, onderhanden werk, grondstoffen en vooruitbetalingen. Aangezien Walmart een detailhandelaar is, heeft het geen grondstoffen, onderhanden werk en vooruitbetalingen. De volledige inventaris bestaat uit afgewerkte goederen. Met 365 als het aantal dagen voor de jaarlijkse berekening, is de DSI voor Walmart dat wel.

$\left[\frac{4.3..7.8.}{\left(3.7.3..4./3.6.5.\right)}\right]=4.2..7.9.\text{dagen.}$[(373.4/365)43.78​]=42.79 dagen

Technologieleider Microsoft (MSFT) had aan het einde van het fiscale jaar 2018 $ 2,66 miljard als totale voorraad en $ 38,35 miljard als COGS. Aangezien Microsoft software- en hardwareproducten maakt, heeft het zijn voorraad verdeeld over afgewerkte goederen ($ 1,95 miljard), onderhanden werk ($ 54 miljoen) en grondstoffen ($ 655 miljoen).De DSI-waarde van Microsoft is:

$\left[\frac{2..6.6.}{\left(3.8..9.7./3.6.5.\right)}\right]=2.4..9.1.\text{dagen.}$[(38.97/365)2.66​]=24.91 dagen

Deze cijfers geven aan dat Walmart een langere periode van ongeveer 43 dagen had om zijn inventaris op te ruimen, terwijl Microsoft ongeveer 25 dagen nodig had.

Een blik op vergelijkbare cijfers voor de online retailgigant Amazon (AMZN), met een totale voorraad van $ 17,17 miljard en COGS van $ 139,16 miljard voor het fiscale jaar 2018, onthult een relatief hoge waarde van 45,03 dagen.Hoewel zowel Walmart als Amazon toonaangevende retailers zijn, verklaart de manier waarop ze opereren de hogere DSI-waarde voor laatstgenoemde. Walmart ziet veel voetverkeer in zijn fysieke winkels, en klanten kopen artikelen in bulk omdat hun aankopen bestaan ​​uit boodschappen, die bederfelijke goederen zijn. Aan de andere kant kopen Amazon-klanten items selectief (vaak één of twee tegelijk), en de levertijd kan de DSI-waarde verhogen. Omdat Walmart het zich niet kan veroorloven om bederfelijke artikelen lang in zijn voorraad te houden, heeft het een relatief lagere DSI-waarde in vergelijking met Amazon, dat een zeer gediversifieerde verscheidenheid aan goederen verkoopt die langer in zijn magazijnen blijven periode.