Waarom fuseren bedrijven met of nemen ze andere bedrijven over?

Fusies en overnames (M&A's) zijn handelingen waarbij bedrijven of activa worden geconsolideerd met het oog op het stimuleren van groei, het behalen van concurrentievoordelen, het vergroten van het marktaandeel of het beïnvloeden van toeleveringsketens.

Soorten fusies en overnames

Fusie

Een fusie beschrijft een scenario waarin twee bedrijven zich verenigen en een van de bedrijven ophoudt te bestaan ​​nadat ze door de andere zijn opgeslorpt. De raden van bestuur van beide bedrijven moeten eerst goedkeuring krijgen van hun respectieve aandeelhouders.

Acquisitie

Een acquisitie treedt op wanneer één onderneming (de overnemende partij) een meerderheidsbelang verwerft in de doelonderneming, die overigens haar naam en juridische structuur behoudt. Nadat Amazon bijvoorbeeld Whole Foods in 2017 had overgenomen, behield het laatste bedrijf zijn naam en bleef het zijn bedrijfsmodel uitvoeren, zoals gebruikelijk.

consolidatie

EEN consolidatie resulteert in de oprichting van een geheel nieuwe onderneming, waarbij de aandeelhouders van beide ondernemingen de consolidatie goedkeuren en gewone aandelen in de nieuw gevormde entiteit ontvangen. In 2018 heeft Harris Corp. en L3 Technologies Inc. bundelden hun krachten onder het nieuwe handvat L3 Harris Technologies Inc., dat de zesde grootste defensie-aannemer van het land werd.

Overnamebod

Een overnamebod beschrijft een openbaar overnamebod, waarbij een overnemende onderneming (ook wel de bieder genoemd) rechtstreeks contact opneemt met een openbaar aandeelhouders van het verhandelde bedrijf en biedt aan om een ​​specifiek aantal van hun aandelen te kopen, voor een specifieke prijs, tegen een specifieke tijd. Het overnemende bedrijf omzeilt het management en de raad van bestuur van het doelbedrijf, die de deal al dan niet goedkeuren.

Activa-acquisitie

De verwerving van activa vindt plaats wanneer een bedrijf de activa van een ander verwerft, met goedkeuring van de aandeelhouders van de doelentiteit. Dit soort gebeurtenissen komt vaak voor in faillissementen, waarbij overnemende bedrijven een bod uitbrengen op verschillende activa van het liquiderende bedrijf.

Management Acquisitie

Bij managementovernames, die soms worden aangeduid als: door management geleide buyouts (MBO's), leidinggevenden van een bedrijf kopen een meerderheidsbelang in een ander bedrijf, om het van een beurs te verwijderen en het privé te maken. Maar om overnames door het management te laten plaatsvinden, moet een meerderheid van de aandeelhouders van een bedrijf de transactie goedkeuren.

Redenen voor M&A

Bedrijven fuseren met of nemen andere bedrijven over om tal van redenen, waaronder:

synergieën

Door bedrijfsactiviteiten te combineren, neemt de algehele prestatie-efficiëntie toe en over de hele linie kosten de neiging om te dalen, vanwege het feit dat elk bedrijf profiteert van de andere sterke punten van het bedrijf.

Groei

Fusies kunnen het overnemende bedrijf de kans geven om marktaandeel te vergroten zonder noemenswaardig zwaar werk te doen. In plaats daarvan kopen overnemende partijen gewoon het bedrijf van een concurrent voor een bepaalde prijs, in wat gewoonlijk een horizontale fusie wordt genoemd. Een bierbedrijf kan er bijvoorbeeld voor kiezen een kleinere, concurrerende brouwerij uit te kopen, waardoor de kleinere brouwerij meer bier kan produceren en de verkoop aan merktrouwe klanten kan vergroten.

Verhoog de prijskracht van de toeleveringsketen

Door een van zijn leveranciers of distributeurs uit te kopen, kan een bedrijf een hele reeks kosten elimineren. Met name door een leverancier uit te kopen, ook wel een verticale fusie genoemd, kan een bedrijf besparen op de marges die de leverancier eerder aan zijn kosten toevoegde. En door een distributeur uit te kopen, krijgt een bedrijf vaak de mogelijkheid om producten tegen lagere kosten te verzenden.

Elimineer concurrentie

Veel fusies en overnames laten de verkrijger om toekomstige concurrentie uit te schakelen en een groter marktaandeel te verwerven. Aan de andere kant is er meestal een grote premie vereist om de aandeelhouders van het doelbedrijf te overtuigen het bod te accepteren. Het is niet ongebruikelijk dat de aandeelhouders van het overnemende bedrijf hun aandelen verkopen en de prijs naar beneden duwen, als reactie op het feit dat het bedrijf te veel betaalt voor het doelbedrijf.