6 detailhandelsaandelen om te leiden naarmate de economie sneller wordt
De economische groei heeft geleid tot hogere lonen en heeft het consumentenvertrouwen naar het hoogste punt in 17 jaar gebracht, met als gevolg een sterk stijgende trend in de consumentenbestedingen. Ondanks tegenwind van stijgende tarieven die de kosten van geïmporteerde producten en materialen verhogen, Robert Drbul, a senior managing director in de onderzoeksdivisie van Guggenheim Securities, ziet goede vooruitzichten voor verschillende toonaangevende winkeliers. Zoals gemeld door Barron's, zijn beste keuze is Tapestry Inc. (TPR), terwijl andere winkelaandelen die hij aanbeveelt Amazon.com Inc. (AMZN), PVH Corp. (PVH), Nike Inc. (NKE), Kohls Corp. (KSS) en Tiffany & Co. (TIF). Tapestry is de moedermaatschappij van Coach, terwijl de topmerken van PVH Calvin Klein en Tommy Hilfiger zijn.
| Voorraad | YTD-winst |
| Tapijtwerk | 7.6% |
| Amazone | 55.4% |
| PVH | 12.3% |
| Nike | 22.9% |
| Kohls | 33.7% |
| Tiffany | 31.5% |
| S&P Retail Select Industry Index (SPSIRE) | 9.0% |
| S&P 500-index (SPX) | 5.4% |
Bronnen: Barron's, S&P Dow Jones-indexen; berekeningen tot en met 27 juli.
Drbul noemt verschillende positieve punten voor de detailhandel, naast de belangrijkste macro-aanjager van stijgende consumentenbestedingen: gezond balansen, magere voorraden, sluitingen van slecht presterende winkels, verbetering van e-commercestrategieën en belastingvoordelen hervorming. Hoewel de aandelenkoersen van veel retailers in de buurt van het hoogste niveau ooit zijn, geeft hij aan dat "veel van deze winsten gerechtvaardigd zijn", aldus Barron's. Tiffany en Nike worden hieronder in meer detail besproken, als representatieve gevallen.
Macrostuurprogramma: consumentenuitgaven
Zoals geciteerd door Barron's, schreef Drbul vorige week dat de Amerikaanse consument "vrij gezond en in een sterke positie blijft". Persoonlijke consumptieve uitgaven bereikte een recordhoogte in het tweede kwartaal, een stijging van 1,4% ten opzichte van het eerste kwartaal en 6,8% boven de uitgaven in het vierde kwartaal van 2016, volgens het Amerikaanse Bureau of Economic Analysis (BEA). Ondertussen, op een voor inflatie gecorrigeerde basis, het Amerikaanse Bureau of Labor Statistics voorspelt een gemiddelde jaarlijkse groei van 1,9% tot 2026.
Luxeretailer Tiffany en kledingreus Nike zijn beide dramatisch beter dan de aandelenmarkt omdat ze profiteren van deze macrotrends.
Tiffany: 'Vannacht getransformeerd'
Tiffany heeft de verkoop van sieraden en andere luxe goederen zien stijgen in zijn wereldwijde netwerk van winkels, wat zorgt voor diversificatie tegen een mogelijke daling van de Amerikaanse consumentenbestedingen. En de winkels in de VS, vooral de vlaggenschiplocatie op Fifth Avenue in Manhattan, trekken buitenlandse toeristen aan die gratis uitgeven. zoals opgemerkt door de New York Post. The Post geeft ook aan dat Tiffany vooruitgang boekt met een plan om jongere shoppers te winnen van rivaliserende winkels en websites, en dat zijn verkoop in dezelfde winkel groeien snel en overtreffen de schattingen van analisten.
CNN meldt dat de omzetgroei voor Tiffany over de hele wereld was verspreid, terwijl de Amerikaanse belastinghervorming het effectieve belastingtarief met meer dan zes procentpunten verlaagde. CNBC-commentator Jim Cramer zei dat "ze buitengewone vooruitgang hebben geboekt bij het verbeteren van hun uitvoering", waarbij de nieuwe CEO Alessandro Bogliolo een groot deel van de ommekeer van het bedrijf heeft toegeschreven. "Bijna van de ene dag op de andere heeft hij getransformeerd wat ooit de meest lompe en minst up-to-date luxe retailer was tot een groeikrachtpatser," voegde Cramer toe, daarbij verwijzend naar nieuwe productlijnen, een betere online strategie en nieuwe verkopen slogans.
Nike: 'Driedubbel'
Net als Tiffany heeft Nike, fabrikant van atletische schoenen, kleding en uitrusting, een ommekeer in zijn Noord-Amerikaanse activiteiten gerealiseerd door wijdverbreide verkoopverbeteringen door te voeren in zijn productlijnen, verkoopregio's en klantsegmenten als onderdeel van zijn "triple double"-plan om innovatie, speed-to-market en digitale verkoop te verdubbelen, volgens Alfa zoeken. Door investeringen in technologie is de gemiddelde tijdlijn voor het maken van producten met meer dan 50% gekrompen.
Op de loer gevaren
Sceptici zullen erop wijzen dat handelsoorlogen de overzeese verkoop van deze bedrijven kunnen belemmeren, terwijl hogere kosten als gevolg van Amerikaanse tarieven zullen uiteindelijk waarschijnlijk resulteren in margecompressie of, indien doorgegeven aan de consument, verkoop daalt. Bovendien is de Amerikaanse economie te laat voor een recessieperiode, en dat is vrijwel gegarandeerd een daling van de consumentenbestedingen en de detailhandelsverkopen.