Slagen bij het Series 63-examen

In de meeste staten moeten personen die een vergunning willen krijgen om effecten te verkopen, slagen voor de Serie 63 of Serie 66 examen, afhankelijk van het niveau van de andere registratie die de persoon heeft. Met het Series 63-examen kunnen individuen effectenagenten worden en orders aanvragen voor elk type beveiliging in een bepaalde staat. Als je meer wilt weten over het Series 63-examen, lees dan verder terwijl we het in detail bespreken en geven: tips om u te helpen de score te behalen die u nodig heeft om door te stromen naar een carrière als effectenagent (de term die wordt gebruikt door de Uniform Securities Act (VS) voor een geregistreerde vertegenwoordiger).

Serie 63 Examen Achtergrond

De Uniform Securities Act vormt de kern van het Series 63-examen. De wet is geen federale wet, het is een reeks staatswetten gebaseerd op een model dat is gemaakt door een organisatie van mensen die effectenwetten binnen de staten beheren.

De organisatie die verantwoordelijk is voor de Series 63 (evenals de

Serie 65 en 66 examens) is de North American Securities Administrators Association (NASAA), die in zijn Serie 63 examenoverzicht Dat:

Kandidaten moeten zichzelf informeren over de Uniform Securities Act, evenals: Verklaringen van beleid en Modelregels aangenomen door NASAA.

Wie is NASAA?

NASAA is, zoals de naam al aangeeft, een organisatie van effectenbeheerders. De term beheerder is een algemene titel die wordt gebruikt om de persoon aan te duiden die verantwoordelijk is voor de handhaving van de Uniform Securities Act in een staat.In verschillende staten wordt deze persoon "commissaris", "directeur" of "staatssecretaris voor effecten" genoemd.

NASAA is als organisatie eigenlijk ouder dan de grote federale effectenwetten, zoals de Securities Act van 1933 en de Securities and Exchange Act van 1934. NASAA werd in 1919 in Kansas opgericht en deed kort daarna zijn eerste pogingen om de Amerikaanse effectenwetten te standaardiseren. De doelstellingen van de organisatie waren om het publiek te beschermen door modelwetten op te stellen, die konden worden aangenomen door: de afzonderlijke staten om fraude te voorkomen en de bij de effecten betrokken personen te registreren bedrijf.

In de begindagen van de effectenregulering zei een rechter van het Hooggerechtshof van Kansas dat er mensen naar zijn staat kwamen en... het verkopen van plannen die niet meer inhoud hadden dan 'zoveel voeten blauwe lucht'. Als gevolg hiervan werd de Uniform Securities Act bekend als de Blue Sky-wetten.

NASAA is nog steeds sterk gericht op de bescherming van het grote publiek tegen fraude in de effectenhandel. De Uniform Securities Act is echter veel meer gericht op de bescherming van de gemiddelde belegger dan op de bescherming van instellingen. Dit is een concept dat een persoon die zich op het examen voorbereidt tijdens het studeren in gedachten moet houden.

Geschiedenis van het examen

De eerste versie van de Uniform Securities Act die brede acceptatie kreeg door de staten, werd in 1956 opgesteld door de Uniform Law Commissioners. Deze versie van de wet vormt nog steeds de basis voor de meeste staatswetten en voor het Series 63-examen. Het is een sjabloon van uniforme effectenwetten die staten in staat stelt wetten op te stellen die passen bij hun individuele behoeften, terwijl de uniformiteit met de wetten van andere staten behouden blijft.

Een herziening van de wet van 1956 werd in 1985 door NASAA geschreven en in 1988 opnieuw herzien, maar werd door slechts een handvol staten aangenomen.In 2002 voltooiden de Uniform Law Commissioners het ontwerp van een nieuwe Uniform Securities Act om het model van de staatswet in overeenstemming te brengen met de belangrijkste federale wetgeving die de afgelopen jaren was aangenomen.Tot op heden is de acceptatie van de nieuwe wet door de staten nog steeds niet wijdverbreid. De documenten "Adopted Statements of Policy, Resolutions, and Memoranda of Understanding" en "Adopted Model Rules of NASAA" zijn gepubliceerd door NASAA om regelgevers te helpen bij het in overeenstemming brengen van de staatswetten voor effecten op basis van de wet van 1956 met federale effecten wetten.

Federale en staatswet

Een paar van de meer recente federale wetten die een dramatische impact hebben gehad op de VS zijn de: National Securities Markets Improvement Act van 1996 (NSMIA) en de Gramm-Leach-Bliley Act van 1999 (GLBA).

In de NSMIA verhinderde het Congres belangrijke delen van de bevoegdheid van een staat om federale regelgeving te dupliceren.Het verbiedt bijvoorbeeld een staat om een ​​offer van federale gedekte effecten om beoordeling en andere registratievereisten door de staten te verdienen. Een van de belangrijkste inspanningen van de Uniform Act van 2002 was "het bereiken van een betere coördinatie van de federale en staatsregelgeving inzake effecten."NSMIA was de wet die federale gedekte effecten definieerde, die zijn vrijgesteld van vrijwel alle bepalingen van de staatswetten.

Een ander voorbeeld, goed toepasbaar op het Series 63-examen, is de registratie van: beleggingsadviseurs. Onder NSMIA registreert een beleggingsadviseur (of een bedrijf) of met de Securities and Exchange Commission (SEC) (als federaal gedekte adviseur) of met de staat onder de VS. De activa die het bedrijf beheert, samen met andere overwegingen, zijn factoren die de exacte registratievereisten specificeren.

Hoewel niet zo cruciaal voor een goed begrip van het functioneren van de VS, veranderde de GLBA van 1999 de aard van de registratie voor: makelaar-dealers en in bepaalde gevallen banken toestonden zich te registreren als broker-dealers.Tot dusver zijn banken doorgegaan met het creëren van broker-dealers dochterondernemingen in plaats van zich als zodanig te registreren. In de VS genieten banken nog steeds van een breed scala aan vrijstellingen.

Serie 63 Structuur

Series 63-kandidaten moeten op de hoogte zijn van de volgende initiële uitdagingen:

• Hoewel er drie versies van de Uniform Securities Act zijn, zoals hierboven vermeld, is er slechts één van, de Uniform Securities Act uit 1956 die relevant is voor het Series 63-examen.De 2002-versie van deze wet is misschien relevanter voor de wereld van vandaag, maar tot nu toe is deze slechts door een handvol staten aangenomen.
• Het is nu buitengewoon moeilijk om een ​​kopie van de wet van 1956 te verkrijgen, maar samen met het "Beleid" Verklaringen, Memoranda of Understanding en Model Rules of NASAA,"deze wet is het bronmateriaal voor" het examen.
• NASAA's Aangenomen modelregelsen Aangenomen beleidsverklaringenzijn beschikbaar op de NASAA-website.

Het belangrijkste thema van de VS, evenals het doel van NASAA als organisatie, is de bescherming van het publiek tegen: effectenfraude. Dit wordt weerspiegeld in de manier waarop het Series 63-examen is onderverdeeld:

• State Securities Acts en gerelateerde wet- en regelgeving: 75% (45 vragen)
• Ethische praktijken en voogd verplichtingen: 25% (15 vragen)

Examenterminologie

Laten we de situatie wat nader bekijken. De VS en de regels van NASAA, in hun essentiële vorm, stellen het volgende:

• agenten: Wat de meeste mensen "geregistreerde vertegenwoordigers" noemen, worden "agenten" genoemd voor het Series 63-examen. Ze moeten geregistreerd zijn bij de staat.
• Makelaar-Dealers: Moet geregistreerd zijn bij de staat.
• Beleggingsadviseurs: Moet geregistreerd zijn bij de staat (tenzij ze federaal gedekte" adviseurs zijn - dit zijn bedrijven).
• Vertegenwoordigers van beleggingsadvies (IAR): Moet geregistreerd zijn bij de staat - dit zijn de mensen die voor beleggingsadviseurs werken.
• Effecten: Moet geregistreerd zijn bij de staat (tenzij vrijgesteld).
• fraude, verkeerde voorstelling van zaken, oneerlijkheid, manipulatieve en bedrieglijke zakelijke praktijken zijn verboden.
• Beheerder: De staatsbeheerder heeft aanzienlijke macht om de VS en de regels te handhaven.

Pas ook op voor andere terminologie waarmee u misschien niet bekend bent - termen zoals: hypothecatie, beloning en vrijwaring komen vaak voor op het examen. Zorg ervoor dat je jezelf vertrouwd maakt met alle nieuwe woorden die je tegenkomt tijdens het studeren - je kunt er veel terugzien als je je toets maakt.

Dat woord "vrijgesteld"

Veel van de problemen waarmee een kandidaat te maken krijgt, komen in de vorm van uitzonderingen, uitsluitingen en vrijstellingen. Hieronder vindt u enkele tips over hoe u met deze termen kunt omgaan.

Terminologie is vaak een moeilijkheid die wordt genoemd door degenen die de Series 63 hebben genomen. Een woord dat vaak voor verwarring zorgt, is 'vrijgesteld'. Merriam-Webster Online zegt dat de vrijstelling "vrij is van of vrijgesteld is van enige aansprakelijkheid of eis waaraan anderen zijn onderworpen".Dat idee toepassen op effecten, als een aandeel is vrijstellen van registratie, het doet niet moeten worden geregistreerd.

Maar wat als de vraag verwijst naar "niet-vrijgestelde beveiliging"? Volgens de bovenstaande logica zou niet-vrijgestelde beveiliging er een zijn waarop de wetten van de staat van toepassing zijn. Dit betekent dat niet-vrijgestelde effecten geregistreerd zouden moeten worden, toch?

Nou ja, meestal.

Als een niet-vrijgestelde aandeel bijvoorbeeld werd verhandeld in een vrijgestelde transactie, zou het geen schending van de VS zijn. Verwarrend? Ja, maar raak gewend aan het gebruik van het woord in die contexten.

Een opmerking uit de officiële commentaren die de VS van 2002 vergezellen, kan dit punt helpen verduidelijken (nadruk ligt bij de schrijver zelf):

• "Een) … vrijgestelde beveiliging behoudt zijn vrijstelling wanneer in eerste instantie uitgegeven en in de daaropvolgende handel."
• "EEN … transactie vrijstelling moet voor elke transactie worden vastgesteld."

Met andere woorden, als een aandeel – laten we zeggen een op de NYSE genoteerd aandeel dat is goedgekeurd voor notering op zijn beursintroductie (IPO)—is vrijstellen van registratie onder de VS, het is vrijgesteld in zowel de Belangrijkste markt en daarna secundaire markt handel.

Als een aandeel een niet-vrijgestelde aandeel is, moet het worden geregistreerd, tenzij de omstandigheden die het in de staat brengen de transactie vrijstellen.

Het kan ook nuttig zijn om het woord "uitsluiting" in de context van de VS te beschouwen in vergelijking met een vrijstelling.

Bijvoorbeeld, bij het definiëren van de term "beveiliging", de VS stelt dat het niet omvat "een belang in een premievrij of niet op premiebetaling berustend pensioen- of welzijnsplan onderworpen aan de" Wet op pensioeninkomen voor werknemers van 1974."

Met andere woorden, een gekwalificeerde pensioenregeling is uitgesloten uit de definitie van veiligheid. Bepaalde aandelen, zoals beursgenoteerde aandelen, zijn daarentegen vrijgesteld van registratie.

De meest voorkomende vrijstellingen zijn:

• Amerikaanse overheids- en gemeentelijke effecten: Zoals emittenten, zijn deze vrijgesteld van vrijwel alles behalve de antifraudewetten. Voor het grootste deel kunnen we ook effecten toevoegen die zijn uitgegeven door buitenlandse regeringen waarmee de VS diplomatieke betrekkingen onderhoudt. De examenvragen die u ziet, kunnen gericht zijn op Canadese effecten. In het geval van Canada zijn (alleen) de gemeentelijke effecten ook vrijgesteld van registratie onder de VS.
• Banken: De regelgevende structuur voor federaal en staatsbankieren wordt in de meeste gevallen voldoende geacht om ervoor te zorgen dat het publiek niet wordt opgelicht. Met andere woorden, een extra laag regelgevend toezicht voor banken wordt meestal niet nodig geacht.
• Andere instellingen: De VS zijn in de eerste plaats gestructureerd om het investerende publiek - niet de instellingen - te beschermen tegen fraude. Het essentiële idee hier is dat instellingen zijn (of zouden moeten zijn) geavanceerde investeerders die over de expertise beschikken om effectenaanbiedingen te onderzoeken en het zich kunnen veroorloven risico's te nemen die de normale belegger niet zou moeten nemen. Transacties met instellingen bijna altijd zijn vrijgestelde transacties.

Houd er ook rekening mee dat als een vrijstelling beschikbaar is, deze normaal gesproken zal worden genomen. Niemand wil tijd of geld besteden aan het registreren als het niet absoluut vereist is.

Veelvoorkomende testproblemen

Er zijn andere problemen die herhaaldelijk naar voren komen wanneer mensen het Series 63-examen afleggen. Deze tips zouden u moeten helpen bij het plannen van deze eventualiteiten.

Kandidaten komen vaak te kort op tijd

Een kandidaat krijgt 60 meerkeuzevragen om in 75 minuten te beantwoorden.Dat is gemiddeld een minuut en 15 seconden per vraag. Als u te lang aan een enkele vraag besteedt, wordt u gehaast voor de rest van de sessie. U zult waarschijnlijk ook vijf experimentele vragen hebben, die niet zullen worden geïdentificeerd. Deze tellen niet mee voor je score en je krijgt extra tijd om ze te voltooien.

Uitgebreide praktijk is cruciaal

Zorg ervoor dat u tijdens het oefenen voor uw examen vertrouwd raakt met woorden die u niet begrijpt - ze kunnen ook op uw examen voorkomen. Als u te veel tijd besteedt aan het interpreteren van de taal op uw test, kan dit leiden tot de hierboven beschreven tijdscrisis.

Dubbel-negatieve structuurvragen

De vragen hebben doorgaans een moeilijke opbouw. Van veel ervan is gemeld dat ze een dubbel-negatieve structuur gebruiken en zijn vaak lang en complex. Lees deze vragen aandachtig, maar besteed niet te veel tijd aan één vraag.

Aanbevelingen

Het overwinnen van de veelvoorkomende problemen waarmee Series 63-kandidaten worden geconfronteerd, kan de sleutel zijn om te slagen voor het examen.

Oefening baart kunst

Lees een goed leerboek over het Series 63-examen en maak vervolgens zoveel mogelijk vragen. Hoe beter u vertrouwd raakt met een onderwerp in het vraag/antwoord-formaat, hoe beter u voorbereid bent op het examen. Probeer deze methode: Lees de vraag, beantwoord hem en dan direct controleer het antwoord en lees de uitleg. Dit versterkt het leerproces.

Besteed veel aandacht aan definities

Een groot deel van het examen is gericht op registratie en vrijstellingen - bestudeer deze ijverig en strategisch en u loopt voorop. De lijst met beleggingscontracten die als effecten worden beschouwd, is bijvoorbeeld behoorlijk lang. Degenen die zijn niet effecten vormen een veel kortere lijst - focus daarop.

Onthoud de structuur van het examen

Let goed op het aantal vragen over elk onderwerp. Kijk nog eens naar het relatieve percentage vragen hierboven en richt uw aandacht op de gebieden waar u het grootste aantal vragen zult krijgen.

Lees aandachtig

Lees de vraag, kijk naar de antwoordkeuzes en dan terug naar de vraag. Verwijder foutieve antwoorden zo snel mogelijk en controleer de vraag opnieuw. Kies je antwoord zorgvuldig en blijf bij je keuze - het veranderen van antwoorden kan dodelijk zijn voor je kansen om te slagen.

Krijg de gemakkelijke vragen goed

Loop niet in de val door de structuur van een vraag niet op te merken. Veel van de vragen op het examen lijken moeilijker dan ze in werkelijkheid zijn, maar er zijn eigenlijk meer makkelijke dan moeilijke. Mis geen van de makkelijke! Met andere woorden, u moet beslissen wat de vraag precies zegt voordat u probeert deze te beantwoorden.

Let op je tijd

Als je je testdatum nadert, doe dan je oefenexamens en tijd zelf. Laat je niet betrappen op het echte werk. Oefening zal u helpen dit stressvolle scenario te vermijden.

Het komt neer op

Met een goede voorbereiding en een beetje knowhow, kunt u uw kansen vergroten om het Series 63-examen bij de eerste poging te halen.