Veelvoorkomende misvattingen over ETF's

Al tientallen jaren bieden beleggingsfondsen professionele portefeuillebeheer, diversificatieen gemak voor beleggers die niet de tijd of middelen hebben om hun portefeuilles winstgevend te verhandelen. In de afgelopen jaren is er een nieuw soort beleggingsfondsen verschenen, die veel van dezelfde voordelen biedt als traditionele open-end fondsen met veel grotere liquiditeit. Deze fondsen, bekend als op de beurs verhandelde fondsen (ETF's), handel op openbare beurzen en kunnen net als aandelen worden gekocht en verkocht tijdens markturen.

De stijgende populariteit van deze fondsen heeft echter ook gezorgd voor een behoorlijke hoeveelheid verkeerde informatie over ETF's. Dit artikel onderzoekt enkele veelvoorkomende misvattingen over ETF's en hoe ze werken.

Hefboomwerking is altijd een goede zaak

Een variatie van ETF's kan worden gebruikt hefboom in verschillende mate om rendementen te behalen die, direct of omgekeerd, proportioneel groter zijn dan die van de onderliggende index, sector of groep effecten waarop ze zijn gebaseerd. De meeste van deze fondsen hebben gewoonlijk een hefboomwerking met een factor tot drie, wat kan de winst vergroten gepost door de onderliggende voertuigen en zorgen voor enorme, snelle winsten voor beleggers. Natuurlijk werkt hefboomwerking in beide richtingen, en degenen die verkeerd wedden, kunnen snel grote verliezen lijden.

De kosten voor het aanhouden van hefboomposities in deze fondsen zijn in sommige gevallen ook behoorlijk hoog. Portefeuillemanagers zijn verplicht om posities te kopen wanneer de prijzen hoog zijn en te verkopen wanneer ze laag zijn, om hun evenwicht te herstellen bezit, die de door het fonds behaalde rendementen in relatief korte tijd aanzienlijk kunnen aantasten. Maar misschien wel het belangrijkste, veel hefboomfondsen boek gewoon geen rendementen die in overeenstemming zijn met hun aandeel van hefboomwerking over perioden van meer dan één dag, vanwege het effect van samenstellen rendementen die wiskundig het vermogen van het fonds om zijn index of een andere te volgen verstoort benchmark.

Er zijn ETF's voor elke index

Veel beleggers denken dat er voor elke bestaande index of sector een ETF beschikbaar is, maar dit is niet het geval. Er zijn veel indexen voor effecten of economische sectoren in minder ontwikkelde landen en regio's die er geen hebben sectorfondsen op basis daarvan (zoals de CNX Dienstensector of midcap-indexen in India). Bovendien kopen ETF's niet altijd alle effecten die deel uitmaken van een index of sector, vooral als deze bestaat uit enkele duizenden effecten, zoals de Wilshire 5000 Index. Fondsen die dergelijke indexen volgen, kopen vaak slechts een greep uit alle effecten in de sector of index en gebruiken derivaten die het rendement van het fonds kunnen vergroten. Op deze manier kan het fonds het rendement van de index of benchmark op een economische manier op de voet volgen.

ETF's volgen alleen indexen

Een andere populaire misvatting over ETF's is dat ze alleen indexen volgen. ETF's kunnen sectoren volgen, zoals technologie en gezondheidszorg, grondstoffen zoals: onroerend goed en edele metalen, en valuta. Tegenwoordig hebben weinig soorten activa of sectoren geen ETF die ze in een of andere vorm dekt.

ETF's hebben altijd lagere kosten dan beleggingsfondsen

ETF's kunnen doorgaans worden gekocht en verkocht voor hetzelfde soort commissie dat in rekening wordt gebracht voor het verhandelen van aandelen of andere effecten. Om deze reden kunnen ze veel goedkoper zijn om te kopen dan open-end beleggingsfondsen, zolang er maar een groot bedrag wordt verhandeld. Er kan bijvoorbeeld een investering van $ 100.000 in een ETF worden gedaan voor een commissie van $ 10 online, terwijl a laad fonds ergens tussen de 1 en 6% van de activa in rekening zou brengen. ETF's zijn echter geen goede keuzes voor kleine periodieke investeringen, zoals $ 100 per maand middeling van dollarkosten programma, waarbij voor elke aankoop dezelfde commissie zou moeten worden betaald. ETF's bieden geen breekpunt verkoop zoals traditionele laadfondsen.

ETF's worden altijd passief beheerd

Hoewel veel ETF's nog steeds op UIT's lijken, in die zin dat ze bestaan ​​uit een vaste portefeuille van effecten die periodiek opnieuw wordt ingesteld, bestaat de wereld van ETF's uit meer dan alleen SPDRS, Diamanten, en QQQ's ("Kubussen"). Actief beheerde ETF's hebben de afgelopen jaren hun intrede gemaakt en zullen hoogstwaarschijnlijk in de toekomst aan populariteit blijven winnen.

Andere misvattingen en beperkingen

Hoewel de liquiditeit en efficiëntie van ETF's aantrekkelijk zijn, beweren critici dat ze ook: het traditionele doel van beleggingsfondsen als langetermijnbeleggingen ondermijnen door beleggers in staat te stellen: ruil ze intraday zoals elke andere beursgenoteerde waarde. Beleggers die 4 tot 5% moeten betalen verkoopkosten zal veel minder waarschijnlijk zijn liquideren hun posities wanneer de koers van het aandeel daalt twee weken na aankoop dan ze zouden hebben als ze maar een commissie van $ 10 of $ 20 aan hun online moesten betalen makelaar. Kortetermijnhandel doet ook de fiscale liquiditeit die in deze voertuigen wordt aangetroffen, teniet.

Verder zijn er momenten waarop de intrinsieke waarde van een ETF kan een paar procentpunten afwijken van de werkelijke slotkoers als gevolg van inefficiënties in de portefeuille. Er is ook geweest speculatie dat ETF's zijn gebruikt om de markt te manipuleren, en deze praktijk kan hebben bijgedragen aan de ineenstorting van de markt in 2008. Eindelijk, wat analisten zijn van mening dat veel ETF's per fonds onvoldoende diversificatie bieden. Sommige fondsen richten zich vaak sterk op een klein aantal aandelen of beleggen in een vrij smal segment van effecten, zoals: biotechnologie aandelen. Hoewel deze fondsen in sommige gevallen nuttig zijn, mogen ze niet worden gebruikt door beleggers die op zoek zijn naar een brede blootstelling aan de markten.

Het komt neer op

ETF's bieden in veel opzichten een aantal voordelen ten opzichte van traditionele open-end beleggingsfondsen, zoals liquiditeit, belastingefficiëntie, en lage vergoedingen en commissies. Er circuleert echter nogal wat verkeerde informatie over deze fondsen. Ze dekken niet elke index en sector, en er zijn enkele beperkingen aan hun efficiëntie en diversificatie. Hun liquiditeit kan ook kortetermijnhandel aanmoedigen die voor sommige beleggers misschien niet geschikt is.