Definitie van activa van niveau 2

Wat is een activa van niveau 2?

Niveau 2 activa zijn: financiële activa en schulden die moeilijk te waarderen zijn. Hoewel een reële waarde kan worden bepaald op basis van andere gegevenswaarden of marktprijzen, hebben deze activa geen reguliere marktprijzen. Niveau 2 activawaarden, soms "mark-to-model" activa, kunnen nauwkeurig worden benaderd met behulp van eenvoudige modellen en extrapolatiemethoden. Deze methoden gebruiken bekende, waarneembare prijzen als parameters.

Inzicht in activa van niveau 2

Beursgenoteerde bedrijven zijn verplicht om reële waarde vast te stellen voor de activa die ze in hun boeken hebben. Beleggers vertrouwen op deze schattingen van de reële waarde om de huidige toestand en toekomstige vooruitzichten van het bedrijf te analyseren. Volgens algemeen aanvaarde boekhoudprincipes (GAAP), moeten bepaalde activa worden geboekt tegen hun huidige waarde, niet tegen historische kostprijs. Beursgenoteerde bedrijven moeten ook al hun activa classificeren op basis van het gemak waarmee ze kunnen worden gewaardeerd in overeenstemming met de boekhoudstandaard Financial Accounting Standards Board (FASB) 157.

Drie verschillende activaniveaus werden geïntroduceerd door de VS. FASB duidelijkheid scheppen bij bedrijven balansen. Niveau 2-activa zijn de middelste classificatie op basis van hoe betrouwbaar hun reële marktwaarde kan worden berekend. Niveau 1 activa, zoals aandelen en obligaties, zijn het gemakkelijkst te waarderen, terwijl Niveau 3 activa kunnen alleen worden gewaardeerd op basis van interne modellen of "schattingen" en hebben geen waarneembare marktprijzen.

Activa van niveau 2 moeten worden gewaardeerd met behulp van marktgegevens die zijn verkregen uit externe, onafhankelijke bronnen. De gebruikte gegevens kunnen onder meer genoteerde prijzen zijn voor vergelijkbare activa en passiva in actieve markten, prijzen voor identieke of vergelijkbare activa en passiva in inactieve markten, of modellen met waarneembare inputs, zoals: rentetarieven, standaard tarieven, en rendementscurves.

Een voorbeeld van een asset van niveau 2 is een renteswap. Hier kan de vermogenswaarde worden bepaald op basis van de waargenomen waarden voor onderliggende rentetarieven en marktbepaald risicopremies. Activa van niveau 2 worden gewoonlijk gehouden door: private equity firma's, verzekeringsmaatschappijen en andere financiële instellingen die investeringswapens hebben.

Voorbeeld uit de praktijk van activa van niveau 2

De Blackstone Group L.P. (BX) splitst zijn niveau 2-activa op in de 10-K en 10-Q aanmeldingen voor aandeelhouders. De vermogensbeheerder heeft in de deponeringen de volgende informatie bekendgemaakt:

"De reële waarde wordt bepaald door het gebruik van modellen of andere waarderingsmethoden. Financiële instrumenten die over het algemeen in deze categorie vallen, zijn onder meer bedrijfsobligaties en leningen, inclusief bedrijfsobligaties en leningen die worden aangehouden binnen CLO voertuigen, overheids- en agentschappen, minder liquide en beperkte aandelen, en zeker over-the-counter derivaten waarbij de reële waarde gebaseerd is op waarneembare inputs. Senior en achtergestelde obligaties uitgegeven door CLO-voertuigen worden geclassificeerd in niveau II van de reële-waardehiërarchie."

Waarneembaar vs. Niet-waarneembare ingangen

Beleggers en analisten hebben soms moeite om het verschil tussen activa van niveau 2 en niveau 3 te identificeren. Het verschil is echter belangrijk, vooral omdat GAAP aanvullende toelichtingen vereist voor activa en passiva van niveau 3.

Of een actief of verplichting niveau 2 of niveau 3 is, hangt af van de waarderingsinputs en of de gebruikte marktgegevens beschikbaar zijn voor het publiek. Denk aan de volgende punten:

• Wordt de waarde ondersteund door reële markttransacties?
• Is een prijs verkregen van buiten de organisatie en direct beschikbaar voor het publiek?
• Wordt de waardering op regelmatige tijdstippen verdeeld?

Als het antwoord op een van deze vragen nee is, kan de input als niet-waarneembaar worden beschouwd en dientengevolge niveau 3 in de reëlewaardehiërarchie.