Hoe worden gemeentelijke obligaties belast?

Een obligatie is een schuldbewijs uitgegeven door een bedrijf of overheid om geld in te zamelen en uitgaven te dekken. Een gemeentelijke obligatie, ook bekend als een muni, is een schuldbewijs dat wordt gebruikt om kapitaaluitgaven voor een provincie, gemeente of staat te financieren. gemeentelijke obligaties zijn gewoonlijk belastingvrij op federaal niveau, maar kunnen belastbaar zijn op het niveau van de staats- of lokale inkomstenbelasting of onder bepaalde omstandigheden.

Overzicht gemeentelijke obligaties

Voor een belegger is een van de grote voordelen van muni's dat ze doorgaans zijn vrijgesteld van federale inkomstenbelasting. Deze schuldbewijzen zijn vaak ook vrijgesteld van lokale en staatsbelasting, vooral wanneer de belegger van de obligatie in de staat woont waarin de obligatie is uitgegeven.

In wezen, wanneer beleggers een gemeentelijke obligatie kopen, lenen ze geld aan de obligaties uitgever in ruil voor een bepaald aantal rentebetalingen gedurende een bepaalde periode. Het einde van deze periode wordt de obligatie genoemd vervaldatum, gedefinieerd als wanneer de volledige investeringshoofdsom van de belegger wordt terugbetaald. Gemeentelijke obligaties zijn, omdat ze vrijgesteld zijn van belasting, populair bij personen in hogere belastingschijven.

Hoewel over het algemeen wordt aangenomen dat muni's belastingvrij zijn, moeten beleggers de fiscale gevolgen van een obligatie bepalen voordat ze beleggen. Als een persoon belegt in een obligatie die is uitgegeven door een agentschap van zijn thuisstaat, wordt er zelden staatsbelasting geheven. Als ze echter de obligaties van een andere staat kopen, kan hun thuisstaat hun rente-inkomsten uit de obligatie belasten.

Terwijl de rente-inkomsten meestal zijn vrijgesteld van belasting voor gemeentelijke obligaties, meerwaarden gerealiseerd door de verkoop van een obligatie zijn onderworpen aan federale en staatsbelastingen. De meerwaarde of het verlies op korte of lange termijn bij de verkoop van een obligatie is het verschil tussen de verkoopprijs van de obligatie en de oorspronkelijke aankoopprijs van de obligatie.

Gemeentelijke obligaties en meerwaarden

Bij het kopen van munis op de secundaire markt, moeten beleggers zich ervan bewust zijn dat obligaties die zijn gekocht tegen een korting (minder dan nominale waarde) wordt bij aflossing belast tegen het tarief van de vermogenswinst. Let op: deze belasting is niet van toepassing op: coupon betalingen, alleen de hoofdsom van de obligatie.

De onderstaande tabel toont bijvoorbeeld drie verschillende obligaties, die allemaal in twee jaar vervallen en die de koper allemaal een rendement van 4% geven als ze worden gekocht op hun netto contante waarde prijs:

Bond	Vereist rendement	Coupontarief	Cashflow aan het einde van jaar 1 (coupon)	Cashflow aan het einde van jaar 2 (coupon + hoofdsom)	Netto contante waarde
Par	4%	4%	$4	$104	$100
Premie	4%	6%	$6	$106	$103.77
Korting	4%	2%	$2	$102	$96.22

Het verschil tussen het net huidige waarde en de hoofdsom op de eindvervaldag wordt belast tegen a meerwaarden tarief van 15%. In dit geval is de kortingsbon (van bovenaf) waardeloos zijn voor de koper, zoals hieronder weergegeven.

Bond	Vereist rendement	Coupontarief	Cashflow aan het einde van jaar 1 (coupon)	Cashflow aan het einde van jaar 2 (coupon + hoofdsom - belasting)	Netto contante waarde
Korting (niet belast)	4%	2%	$2	$102	$96.22
Korting (vermogenswinstbelasting van 15%)	4%	2%	$2	$ 101,34 (belasting = $ 100 - $ 95,62 x 0,15)	$95.62

Een belegger zou uiteindelijk $ 96,22 kunnen betalen voor een obligatie die slechts $ 95,62 waard is zonder te weten dat de winst onderhevig is aan vermogenswinstbelasting. Dus als de belegger kijkt naar een muni-obligatie die te koop wordt aangeboden op de secundaire markt, moet hij kijken naar de prijs van de obligatie, niet alleen naar de opbrengst tot volwassenheid, om te bepalen of fiscale gevolgen van invloed zijn op het rendement.

Het slechte nieuws is dat terwijl kortingsobligaties worden belast, obligaties die zijn gekocht tegen een premie werk niet op dezelfde manier; ze kunnen vermogenswinsten niet compenseren door te voorzien in: kapitaalverliezen. Deze belastingregel is in strijd met die van de meeste beleggingen, ook andere soorten obligaties, omdat de Belastingdienst behandelt belastingvrije instrumenten anders dan hun belastbare tegenhangers.

Daarom is bij het analyseren van de rendementen voor muni-obligaties die op de secundaire markt worden aangeboden, het rendement tot einde looptijd meestal voldoende om een verwachte terugkomst. Voor discount obligaties moet men ook rekening houden met de negatieve fiscale implicaties die kunnen voortvloeien uit meerwaarden.

Gemeentelijke Obligaties en "De Minimis"

Een van de meest verwarrende concepten met betrekking tot muni-obligaties is de de minimis belastingregel. Dit stukje belastingwet stelt dat als u een obligatie met korting koopt en de korting gelijk is aan of groter is dan a kwartpunt per jaar tot de vervaldag, dan zal de winst die u realiseert bij de aflossing van de obligatie (nominale waarde minus aankoopprijs) worden belast als gewoon inkomen, niet als vermogenswinst. Dit kan het verschil betekenen tussen het betalen van 15% en 37% op de winstvoor degenen in de hoogste belastingschijf.

Laten we bijvoorbeeld de kortingsbon uit het vorige voorbeeld nemen. Omdat het een obligatie met een looptijd van twee jaar is, kunnen we berekenen dat een aankoop voor $ 99,50 of minder betekent dat u in de de-minimisregel valt en wordt belast bij de gewone inkomstenbelasting tarief:

Par-waarde	-	(Toelaatbaar bedrag * Jaren tot eindvervaldag)	=	De Minimis Cutoff
$100	-	(0.25 * 2)	=	$99.50

Aangezien de netto contante waarde voor deze obligatie ruim onder $ 99,50 ligt, moeten we de fiscale gevolgen berekenen wanneer de winst op de hoofdsom wordt belast als gewoon inkomen, zoals hier aangegeven:

Bond	Vereist rendement	Coupontarief	Cashflow aan het einde van jaar 1 (coupon)	Cashflow aan het einde van jaar 2 (coupon + hoofdsom - belasting)	Netto contante waarde
Kap. Winstbelasting (15%)	4%	2%	$2	$101.34	$95.62
Gewone inkomstenbelasting (37%)	4%	2%	$2	$ 100,38 (belasting = $ 100 - $ 95,62 x 0,37)	$94.73

Terwijl een belegger $ 95,62 zou kunnen betalen als hij alleen maar rekening houdt met vermogenswinstbelasting, is de werkelijke waarde veel lager - slechts $ 94,73. Op het moment van aankoop moet de koper erkennen of de obligatie onderworpen is aan de minimis omdat de aangifte na belasting aanzienlijk minder kan zijn dan verwacht.

Gemeentelijke obligaties en federale belastingen

De federale overheid belast de meeste activiteiten van staten en gemeenten niet, waardoor de meeste muni-obligaties een belastingvrije status krijgen. Sommige activiteiten vallen echter niet onder deze belasting vrijstelling. Zo worden couponbetalingen voor muni-obligaties die worden verkocht om die activiteiten te financieren federaal belast, met een veelvoorkomend voorbeeld is een obligatie die is uitgegeven om de staatsobligaties te financieren. pensioenplan verplichting. Wanneer dit type obligatie te koop is, moeten makelaars die de obligatie verkopen, gemakkelijk weten of deze belastbaar is.

Een ander schrijnend voorbeeld van belastbare muni's zijn die die worden uitgegeven als belasting vrij, en wordt later belastbaar als en wanneer de IRS bepaalt dat de opbrengst wordt gebruikt voor doeleinden die niet onder de belastingvrije status vallen. Dit is zeer zeldzaam, maar als het gebeurt, laat het veel zeer ongelukkige investeerders achter; hun couponbetalingen worden belast als gewoon inkomen en als ze ervoor kiezen om de obligatie te verkopen, zal de prijs die ze ontvangen worden verlaagd omdat kopers een hoger rendement op een belastbare obligatie.

Over het algemeen zijn belastbare muni's nog steeds vrijgesteld van de staat en lokale belastingen, zodat beleggers in staten met hoge inkomstenbelastingen wellicht een beter rendement na belastingen krijgen dan met andere vastrentende beleggingen die op alle niveaus volledig belastbaar zijn, zoals obligaties of stortingsbewijzen.

De alternatieve minimumbelasting

Hoewel het relatief ongebruikelijk is, worden sommige muni-obligaties federaal belast als de houder onderworpen is aan: alternatieve minimum belasting (AMT). Als u niet zeker weet of een specifieke muni onderworpen is aan AMT, raadpleeg dan de makelaar voor aankoop.

Bijvoorbeeld een obligatie die wordt gebruikt voor een bepaalde gemeentelijke verbetering die niet wordt gedekt door het krediet van een staat of gemeente, maar eerder die van een bedrijf (zoals een luchtvaartmaatschappij die een luchthavenverbeteringsobligatie steunt), onderworpen zou zijn aan: AMT.

Gemeentelijke obligaties met nulcoupon

Gemeentelijke obligaties met nulcoupon, die met korting worden gekocht omdat ze geen rente of couponbetalingen doen, hoeven niet te worden belast. In feite zijn de meeste dat niet. Zolang u investeert in een lokale gemeentelijke obligatie, zijn belastingen geen probleem. Dit biedt een groot voordeel ten opzichte van belastbare obligaties, zelfs met een lagere rente. Om te bepalen of een belastingvrije obligatie een betere optie is dan een belastbare obligatie, past u eenvoudig de Btw-equivalent rendement (TEY) formule.

Een andere belangrijke opmerking hierbij is dat u waarschijnlijk onderhevig zult zijn aan een meerwaarde of verlies als u de obligatie verkoopt voordat deze afloopt. Verkoopt u hoger dan de aangepaste uitgifteprijs, dan boekt u een meerwaarde. Als u verkoopt voor minder dan de aangepaste uitgifteprijs, lijdt u een kapitaalverlies, dat kan worden gebruikt om uw totale belastingaanslag te verlagen.

Het grootste en meest voor de hand liggende voordeel van nulcouponobligaties is dat u de obligatie koopt met een grote korting op de nominale waarde. Dit wordt ook wel de originele uitgave korting of OID. U kunt bijvoorbeeld een obligatie van $ 1.000 kopen voor $ 500. De meeste gemeentelijke obligaties met nulcoupon worden echter verkocht in coupures van $ 5.000. Hoe dan ook, je koopt met een enorme korting. Dit stelt u op zijn beurt in staat om meer obligaties te kopen als u dat wenst. Hoe langer de obligatie afloopt, hoe groter de korting die u ontvangt.

Natuurlijk moet u zich aan uw einde van de afspraak houden om de grootste voordelen te zien. En dat betekent simpelweg dat je geduldig moet blijven totdat de band rijpt. Door dit te doen, ziet u een aanzienlijk rendement dat ook belastingvrij is. En als u het type persoon bent dat niet van giswerk houdt of zich zorgen maakt over economische omstandigheden, is het de moeite waard een gemeentelijke obligatie met nulcoupon overwegen, omdat u op de vervaldag één betaling ontvangt, die is gebaseerd op de voornaam geïnvesteerd plus de verdiende rente (halfjaarlijks samengesteld) tegen een vooraf bepaalde opbrengst.

De meeste gemeentelijke obligaties met nulcoupon hebben een looptijd van acht tot twintig jaar. Als je een risicomijdend investeerder en u op zoek bent naar uw pensioen, dan is het ten zeerste aan te raden om gemeentelijke obligaties met nulcoupon te bespreken met uw financieel adviseur.

Gemeentelijke obligaties zijn een van de veiligste beleggingen die u kunt vinden met een gemiddelde standaard prijzen van 0,08% tussen 1970 en 2019, volgens een jaarlijkse studie van kredietbureau Moody's. De meeste gemeentelijke obligaties met nulcoupon hebben inderdaad een rating van A of hoger van de ratingbureaus, maar het is nog steeds belangrijk om de kwaliteit van de emittent te controleren. Als u niet zeker weet of u zich afvraagt ​​of u een goede beslissing hebt genomen, kunt u uw geest geruststellen door een verzekering voor de obligatie af te sluiten.

Veelgestelde vragen over Muni Obligatiebelastingen

Wat is het onderscheidende kenmerk van hoe gemeentelijke obligaties worden belast?

Gemeentelijke obligaties zijn vrij van federale belastingen en zijn vaak vrij van staatsbelastingen. Als de gekochte obligatie afkomstig is uit een andere staat dan de woonstaat van de koper, kan de staat van herkomst een belasting heffen op de rente-inkomsten van de obligatie.

Als alternatief, als de obligatiehouder de obligatie verkoopt en er een winst is, zijn ze onderworpen aan vermogenswinstbelasting. Ook wanneer obligaties met korting op de secundaire markt worden gekocht, kan vermogenswinstbelasting van toepassing zijn wanneer de obligatie wordt afgelost.

Wat gebeurt er met de Muni-prijzen als de belastingen stijgen?

Omdat gemeentelijke obligaties over het algemeen belastingvrij zijn, worden ze een aantrekkelijke belegging als de belastingen stijgen.De vraag naar muni's neemt toe, en daarmee ook hun prijzen.

Hoe worden gemeentelijke staatsobligaties belast?

Gemeentelijke obligaties uitgegeven door de staat zijn vrij van federale belastingen en zijn vaak vrij van belastingen van de staat die de obligatie heeft uitgegeven. Munis zijn vaak vrij van staatsbelastingen als de uitgever van de obligatie zich niet in de woonstaat van de koper bevindt.

In staten als Oklahoma, Illinois, Iowa en Wisconsin zijn rente-inkomsten echter belastbaar voor ingezetenen. In staten zonder inkomstenbelasting kan de koper muni's kopen van elke staat zonder belastingverplichting.

Verschijnen gemeentelijke obligaties op 1099 belastingformulieren?

Formulier 1099-INT meldt rente van gemeentelijke obligaties. Hoewel gemeld, zijn federale belastingen niet verschuldigd.

Zijn ETF's voor gemeentelijke obligaties vrijgesteld van belasting?

ETF's voor gemeentelijke obligaties zijn over het algemeen vrij van federale en staatsbelastingen als ze alleen belastingvrije obligaties houden. Als de gemeentelijke obligatie-ETF echter een combinatie van belastingvrije en belastbare rente heeft, kunnen er op federaal en staatsniveau belastingen verschuldigd zijn.

Hoe koop ik belastingvrije gemeentelijke obligaties?

Gemeentelijke obligaties kunnen worden gekocht bij een makelaar-dealer of bank die zich bezighoudt met gemeentelijke effecten, van een beleggingsadviseur, via een zelfbeheerde rekening, of in een muni beleggingsfonds of exchange-traded fund (ETF).

Het komt neer op

Hoewel traditionele gemeentelijke obligaties met nulcoupon voor velen een aantrekkelijke investering zijn vanwege de belastingbesparingen, moet u het potentieel begrijpen belastingverplichtingen voordat u een aankoop doet. Bij gebrek aan goede due diligence, kunt u worden verrast door een onverwachte belastingaanslag.