Barron's Confidence Index-definitie

Wat is de vertrouwensindex van Barron?

Barron's Confidence Index meet het vertrouwen van beleggers door de respectieve gemiddelde rendementen van obligaties van hoge kwaliteit te vergelijken met obligaties van lagere kwaliteit.

De vertrouwensindex van Barron begrijpen

De Barron's Confidence Index is een ratio die nuttig kan zijn bij het ontcijferen van de wens van beleggers om extra risico te nemen bij het aangaan van een investeringsbeslissing. De vergelijking is tussen het gemiddelde

rendement tot einde looptijd (YTM) van de beste obligaties van Barron tot het gemiddelde rendement tot einde looptijd van obligaties van gemiddelde kwaliteit.

Om tot de waarde te komen, deelt Barron's de gemiddelde YTM van zijn lijst met 10 beste obligaties door de gemiddelde YTM van 10 obligaties van gemiddelde kwaliteit en vermenigvuldigt dit resultaat vervolgens met 100. De index, met een theoretische maximale waarde van 1, wordt wekelijks gepubliceerd en wordt gezien als een indicatie van het beleggersvertrouwen in de Amerikaanse economie.Het wordt ook wel aangeduid door de Weekly Barron's C.I./Yield Gap.

Barron's Confidence Index = (gemiddeld rendement op 10 hoogwaardige obligaties ÷ gemiddeld rendement op 10 obligaties van gemiddelde kwaliteit) x 100

Barron's Confidence Index is geworteld in het idee dat obligatiehandelaren geavanceerder zijn dan aandelenbeleggers en dat hun acties daardoor meer voorspellend zijn voor toekomstige marktactiviteit. Aangezien de obligatiekoersen en -rendementen omgekeerd evenredig zijn, stelt de theorie dat optimistische beleggers eerder geneigd zijn te beleggen in risicovollere obligaties van lagere kwaliteit, waardoor de opbrengsten van deze obligaties lager. De veiligere obligatierendementen van hoge kwaliteit zouden stagneren of mogelijk stijgen omdat beleggers ze niet zouden kopen, of ze zouden verkopen en de fondsen zouden gebruiken om de riskantere beleggingen te kopen. Dit zou ertoe leiden dat de Barron's Confidence-index hoger zou worden.

Vanuit een wiskundig perspectief zou de Barron's Confidence Index altijd kleiner dan of gelijk moeten zijn tot 100 procent, aangezien de rendementen op hoogwaardige obligaties altijd lager zijn dan de rendementen op minderwaardige obligaties obligaties. Als het gemiddelde rendement van hoogwaardige obligaties bijvoorbeeld 2,5 procent is en het gemiddelde rendement van obligaties van gemiddelde kwaliteit obligaties is 3 procent, de Barron's Confidence Index is 83,33 procent (2,5 procent gedeeld door 3 procent en vermenigvuldigd met 100).

Wanneer beleggers vertrouwen hebben in de toekomst van de economie, zijn ze bereid meer risico te nemen en meer speculatieve obligaties te kopen. De prijs van obligaties van hogere kwaliteit daalt dan, wat hun rendement verhoogt. Deze dynamiek geeft aan dat beleggers minder nodig hebben premies in rendement om meer risico te nemen. Een index van ongeveer 80 procent wordt beschouwd als een bearish vooruitzichten voor de beurs. Wanneer het vertrouwen in de economie laag is, zoeken beleggers schuldpapier van hogere kwaliteit, waardoor de obligatiekoersen stijgen en de rendementen dalen.

Hoewel het onbewerkte indexnummer zinvol is, is het ook handig om de richting ervan te volgen. Een dalend vertrouwensgetal duidt op een afnemend vertrouwen in de markt. Een stijgende waarde betekent natuurlijk meer vertrouwen.

Achtergrond van de vertrouwensindex van Barron

Barron's wordt uitgegeven door Dow Jones, dat eigendom is van News Corporation.Het bevat financiële informatie, marktontwikkelingen en relevante statistieken en wordt wekelijks online en in print gepubliceerd.

De lijst met beste obligaties van Barron omvat 10 hoogwaardige obligaties, doorgaans: AAA beoordeeld, wat de hoogst mogelijke beoordeling is die aan een uitgeverij obligaties door kredietbeoordelaars. Obligaties met een AAA-rating zijn zeer kredietwaardig omdat de emittent gemakkelijk aan zijn financiële verplichtingen kan voldoen. De lijst met obligaties van gemiddelde kwaliteit bevat tien obligaties met een lagere rating van BBB, die zo zijn aangewezen omdat er een hoger risico bestaat dat de uitgevende instelling standaard op de schuld.