Hoe aandelenfinanciering werkt

Wat is aandelenfinanciering?

Aandelenfinanciering is het proces van het aantrekken van kapitaal door de verkoop van aandelen. Bedrijven halen geld op omdat ze op korte termijn rekeningen moeten betalen, of omdat ze een langetermijndoel hebben en geld nodig hebben om in hun groei te investeren. Door aandelen te verkopen, verkoopt een bedrijf in feite het eigendom van zijn bedrijf in ruil voor contanten.

Eigen vermogen financiering komt uit vele bronnen: bijvoorbeeld vrienden en familie van een ondernemer, investeerders of een beursgang (IPO). Een IPO is een proces dat particuliere bedrijven ondergaan om aandelen van hun bedrijf aan het publiek aan te bieden in een nieuwe aandelenuitgifte. Openbare aandelenuitgifte stelt een bedrijf in staat kapitaal aan te trekken van openbare investeerders. Industriereuzen, zoals Google en Facebook, hebben miljarden aan kapitaal opgehaald via beursintroducties.

Terwijl de term aandelenfinanciering verwijst naar de financiering van beursgenoteerde openbare bedrijven, is de term ook van toepassing op financiering van particuliere bedrijven.

Hoe aandelenfinanciering werkt

Aandelenfinanciering omvat de verkoop van gewone aandelen, maar ook de verkoop van andere aandelen of quasi-aandelen instrumenten zoals preferente aandelen, converteerbare preferente aandelen en aandeleneenheden die gewone aandelen en warrants.

Een startup die uitgroeit tot een succesvol bedrijf, zal naarmate het evolueert verschillende rondes van aandelenfinanciering hebben. Sinds een opstarten doorgaans verschillende soorten investeerders aantrekt in verschillende stadia van zijn ontwikkeling, kan het verschillende eigenvermogensinstrumenten gebruiken voor zijn financieringsbehoeften.

Zo zijn angel-investeerders en durfkapitalisten - die over het algemeen de eerste investeerders in een startup zijn - geneigd de voorkeur te geven aan converteerbare obligaties aandelen in plaats van gewone aandelen in ruil voor de financiering van nieuwe bedrijven, omdat de eerstgenoemden een groter opwaarts potentieel en een klein nadeel hebben bescherming. Zodra het bedrijf groot genoeg is geworden om naar de beurs te gaan, kan het overwegen om gewone aandelen te verkopen aan institutionele en particuliere beleggers.

Als het bedrijf later extra kapitaal nodig heeft, kan het kiezen voor secundaire financieringsopties voor aandelen, zoals een rechten aanbieden of een aanbieding van aandeleneenheden die warrants als zoetstof bevatten.

Aandelenfinanciering vs. Schuldfinanciering

Bedrijven hebben doorgaans twee financieringsopties om te overwegen wanneer ze kapitaal willen aantrekken voor zakelijke behoeften: aandelenfinanciering en schuldfinanciering. Schuldfinanciering houdt in dat u geld leent; aandelenfinanciering omvat de verkoop van een deel van het eigen vermogen in het bedrijf. Hoewel er duidelijke voordelen zijn aan beide soorten financiering, gebruiken de meeste bedrijven een combinatie van financiering met eigen vermogen en vreemd vermogen.

De meest voorkomende vorm van schuldfinanciering is een lening. In tegenstelling tot aandelenfinanciering die geen terugbetalingsverplichting met zich meebrengt, vereist schuldfinanciering dat een bedrijf het ontvangen geld plus rente terugbetaalt. Een voordeel van een lening (en schuldfinanciering in het algemeen) is echter dat een bedrijf niet verplicht is een deel van zijn eigendom af te staan ​​aan aandeelhouders.

Met schuldfinanciering heeft de geldschieter geen controle over de activiteiten van het bedrijf. Zodra u de lening terugbetaalt, eindigt uw relatie met de financiële instelling. (Als bedrijven ervoor kiezen om kapitaal aan te trekken door aandelen aan investeerders te verkopen, moeten ze delen) hun winsten en overleg met deze investeerders wanneer ze beslissingen nemen die van invloed zijn op het hele bedrijf.)

Schuldfinanciering kan ook beperkingen opleggen aan de activiteiten van een bedrijf, zodat het mogelijk niet zoveel invloed heeft om te profiteren van kansen buiten zijn kernactiviteiten. Over het algemeen willen bedrijven een relatief lage schuld / eigen vermogen-ratio hebben; schuldeisers zullen hier gunstiger over oordelen en zullen hen in de toekomst toegang geven tot aanvullende schuldfinanciering als een dringende noodzaak zich voordoet. Ten slotte is de betaalde rente op leningen fiscaal aftrekbaar voor een bedrijf en maken leningbetalingen het voorspellen van toekomstige uitgaven gemakkelijk omdat het bedrag niet fluctueert.

Bij het nemen van de beslissing of ze schuld- of aandelenfinanciering zoeken, houden bedrijven gewoonlijk rekening met deze drie factoren:

• Welke financieringsbron is het gemakkelijkst toegankelijk voor het bedrijf?
• Wat is het bedrijf? geldstroom?
• Hoe belangrijk is het voor de hoofdeigenaren om de volledige controle over het bedrijf te behouden?

Speciale overwegingen

Het proces van aandelenfinanciering wordt in de meeste rechtsgebieden beheerst door regels die zijn opgelegd door een lokale of nationale effectenautoriteit. Dergelijke regelgeving is in de eerste plaats bedoeld om het investerende publiek te beschermen tegen gewetenloze exploitanten die geld kunnen ophalen bij nietsvermoedende investeerders en met de financieringsopbrengsten verdwijnen.

Aandelenfinanciering gaat dan ook vaak gepaard met een biedingsbericht of prospectus, waarin: uitgebreide informatie die de belegger moet helpen een weloverwogen beslissing te nemen over de verdiensten van de financiering. Het memorandum of prospectus vermeldt de activiteiten van de onderneming, informatie over haar functionarissen en bestuurders, hoe de financieringsopbrengsten zullen worden gebruikt, de risicofactoren en financiële overzichten.

De belangstelling van beleggers voor aandelenfinanciering hangt in belangrijke mate af van de toestand op de financiële markten in het algemeen en op de aandelenmarkten in het bijzonder. Hoewel een gestaag tempo van aandelenfinanciering een teken is van beleggersvertrouwen, kan een stortvloed aan financiering wijzen op buitensporig optimisme en een dreigende markttop. IPO's van dotcoms en technologiebedrijven bereikten bijvoorbeeld recordniveaus aan het einde van de jaren negentig, vóór het 'techwrak' dat de Nasdaq van 2000 tot 2002 overspoelde. Het tempo van aandelenfinanciering neemt doorgaans sterk af na een aanhoudende marktcorrectie als gevolg van risicoaversie bij beleggers in dergelijke perioden.

Veelgestelde vragen over aandelenfinanciering

Hoe werkt aandelenfinanciering?

Aandelenfinanciering houdt in dat een deel van het eigen vermogen van een bedrijf wordt verkocht in ruil voor kapitaal. Door aandelen te verkopen, verkoopt een bedrijf in feite het eigendom van zijn bedrijf in ruil voor contanten.

Wat zijn de verschillende soorten aandelenfinanciering?

Er zijn twee primaire methoden die bedrijven gebruiken om aandelenfinanciering te verkrijgen: de onderhandse plaatsing van aandelen bij investeerders of durfkapitaalbedrijven en openbare aandelenaanbiedingen. Jonge bedrijven en startups kiezen vaker voor onderhandse plaatsing omdat dit eenvoudiger is.

Is financiering met eigen vermogen beter dan schuld?

Het belangrijkste voordeel van aandelenfinanciering is dat het geld niet hoeft te worden terugbetaald. Aan financiering met eigen vermogen kleven echter enkele nadelen.

Wanneer beleggers aandelen kopen, is het duidelijk dat ze in de toekomst een klein belang in het bedrijf zullen bezitten. Een bedrijf moet consistente winsten genereren, zodat het een gezonde aandelenwaardering kan handhaven en dividenden aan zijn aandeelhouders kan uitkeren. Aangezien financiering met eigen vermogen een groter risico is voor de belegger dan financiering met vreemd vermogen voor de geldschieter, zijn de kosten van eigen vermogen vaak hoger dan de kosten van schulden.

Wat zijn de voor- en nadelen van aandelenfinanciering?

Het komt neer op

Bedrijven hebben vaak externe investeringen nodig om hun activiteiten te behouden en te investeren in toekomstige groei. Elke slimme bedrijfsstrategie omvat een afweging van de balans tussen schuld- en aandelenfinanciering die het meest kosteneffectief is. Aandelenfinanciering kan uit veel verschillende bronnen komen. Ongeacht de bron is het grootste voordeel van aandelenfinanciering dat er geen terugbetalingsverplichting is en dat het extra kapitaal oplevert dat een bedrijf kan gebruiken om zijn activiteiten uit te breiden.