CBS-aandelen kunnen stijgen na overname Viacom

CBS-bedrijf (CBS) werkt er hard aan om verkrijgen Viacom, Inc. (VIAB), een van de zwakste entertainmentreuzen na jaren van ruzie tussen de Redstone-familie en slechte zakelijke telefoontjes. Het onvermogen van Viacom om het millenniumverstoringsfenomeen aan te pakken, heeft invloed gehad op het aantal kijkers van belangrijke activa, waaronder Comedy Central, MTV en Nickelodeon. Ondertussen blijft CBS beter presteren dan netwerkgenoten, maar heeft het beperkt succes gehad bij het opnieuw afstemmen van de snel verouderende sector demografie.

Viacom-aandelen bereikten in november een dieptepunt in acht jaar en zijn teruggekaatst in het tweede kwartaal van 2018, maar blijven ruim onder weerstand op de 200-dagen exponentieel voortschrijdend gemiddelde (EMA). CBS heeft kennis genomen van de worstelingen van Viacom en heeft een initiaal ingediend overnamebod tegen een prijs onder de marktwaarde. De aanbieding op voorraad zou wrijving tussen de voormalige partners kunnen veroorzaken, maar de zwakke onderhandelingspositie van Viacom zou de beslissende factor kunnen zijn wanneer het stof eindelijk is neergedaald.

CBS heeft veel te winnen door Viacom-content toe te voegen aan zijn indrukwekkende entertainmentimperium, met nieuwe activa die de kracht hebben om uit te breiden inkomsten bij het streaming All-Access-initiatief, gestart in oktober 2014. De service heeft onlangs 2 miljoen abonnees gekregen, gesteund door het succes van de "Star Trek Discovery" van vorig seizoen, maar er is nog een lange weg te gaan om de meer dan 100 miljoen kijkers van Netflix, Inc. (NFLX). (Zie ook: CBS, Viacom vormen speciale commissies om fusie te onderzoeken.)

CBS langetermijngrafiek (2006 – 2018)

De laatste publieke incarnatie van het netwerk begon in het midden van de jaren twintig in 2006, wat een rally opleverde die overtroffen net boven $ 35 in juli 2007. Een stabiele terugtrekken versneld tijdens de 2008 Economische ineenstorting, waardoor het aandeel in maart 2009 naar een historisch dieptepunt van $ 3,06 daalde. De daaropvolgende herstelgolf ontvouwde zich in hetzelfde traject als de eerdere daling, waarmee in juni 2012 een rondreis naar het hoogste punt van 2007 werd voltooid.

een 2013 uitbreken vloog in brand en genereerde een gezonde trendvooruitgang die in maart 2014 $ 68,10 bereikte. Het aandeel kwam vervolgens in een neerwaartse trend met meerdere golven, geteisterd door de uittocht van millennial-kijkers uit traditionele omroeplocaties naar online streamingdiensten. De daling deed afstand van bijna de helft van de winst die tussen 2009 en 2014 was geboekt, voordat hij in september 2015 halverwege de $ 30 tot stilstand kwam.

Een gestage stijging bereikt weerstand op het hoogtepunt van 2014 in februari 2017, maar een uitbraakpoging mislukte twee maanden later en maakte plaats voor een grote neergang die eind maart een dieptepunt in 18 maanden bereikte. De maandelijkse stochastische oscillator veranderde in januari 2018 in een nieuwe koopcyclus, maar tot nu toe hebben die signalen zich in ieder geval niet vertaald in hogere prijzen. Toch zal deze rugwind de komende maanden waarschijnlijk aan kracht winnen, waarbij Viacom-onderhandelingen een potentieel bullish katalysator zullen genereren.

[Lees meer over het ontwikkelen van een handelsstrategie op basis van grafiekanalyse in hoofdstuk 5 van de Technische Analyse cursus op de Investopedia Academie]

CBS Korte Termijn Grafiek (2015 – 2018)

De uitverkoop in 2015 eindigde bij een uitbraak van 2013 steun, wat drie rally-impulsen opwekte naar de high van 2017. De voorraad werd vervolgens verkocht in drie verkoopimpulsen en vond steun bij de .618 Fibonacci rally retracement niveau in maart 2017. Dat niveau betekende ook sterke steun op de dieptepunten van de tweede helft van 2016, wat een stabiel platform bood voor een nieuwe herstelgolf. De potentiële winst lijkt op dit moment echter beperkt, met een sterke weerstand in de bovenste $ 50 die de voortgang waarschijnlijk zal vertragen of vertragen na een overname van Viacom.

Volume op balans (OBV) blijft ruim onder de piek van 2014 steken en herstelt niet volledig na de neerwaartse trend in 2015. De afgelopen maanden heeft het echter verrassend goed gepresteerd, met bijna maandelijkse hoogtepunten, hoewel de aandelenkoers het afgelopen jaar met meer dan 15 punten is gedaald. Dit is een goed voorteken voor een rally als de bedrijven een deal sluiten, omdat de veerkracht wijst op een grote populatie speculatief kapitaal. (Zie voor meer: CBS overtreft schattingen naarmate het licentiebedrijf groeit.)

Het komt neer op

CBS is binnengekomen fusie onderhandelingen met voormalig echtgenote Viacom, waarbij analisten van Wall Street verwachten dat de gecombineerde operatie krachtiger zal concurreren in de traditionele omroepsector. (Voor meer lezen, kijk op: Het tegendeel: verdient CBS geld of niet?)