MicroStrategy zamelt geld in om meer Bitcoin te kopen

Softwarebedrijf MicroStrategy (MSTR), welke maakte het laatste nieuws kwartaal met de aankoop van Bitcoins voor treasurybeheer, verdubbelt de inzet. Het doel van zijn initiële investering was om zijn schatkistgeld om te zetten in een waardeopslagmiddel om zich in te dekken tegen inflatie.

Het in Virginia gevestigde bedrijf is offeren $ 550 miljoen aan senior converteerbare ongedekte bankbiljetten voor vijf jaar aan investeerders en is van plan de opbrengst van het aanbod te gebruiken om meer Bitcoin te kopen. Het bedrijf is voornemens om in juni en december elk jaar een rente op jaarbasis van 0,75% te betalen. Het verwacht $ 537,2 miljoen op te halen uit het aanbod, na aftrek van noodzakelijke uitgaven en boekhouding van het aanbod.

De Bitcoin-weddenschap van MicroStrategy begrijpen

Dit is de eerste keer dat een beursgenoteerd bedrijf van plan is geld in te zamelen van de markten met het expliciete doel om Bitcoin te kopen. MicroStrategy heeft daar goede redenen voor. Na de aankoop in het laatste kwartaal van Bitcoin ter waarde van $ 475 miljoen, veranderde de koers van het aandeel van het bedrijf en schoot met ongeveer 130 procent omhoog om een ​​piek van $ 342 te bereiken. Op het moment van schrijven worden de aandelen verhandeld tegen $ 286. De initiële investering van het bedrijf van $ 475 miljoen in Bitcoin is nu meer dan $ 740 miljoen waard.

Het is moeilijk om de plotselinge stijging van de aandelen van MicroStrategy toe te schrijven aan de financiën of het bedrijf: het bedrijf heeft de afgelopen drie jaar dalende inkomsten en winst gemeld. Terwijl de Bitcoin-aankondiging van het afgelopen kwartaal resulteerde in verhoogde "klantactiviteit" voor MicroStrategy heeft het bedrijf geen nieuwe klanten aangetrokken, volgens Phong Le, de chef van MicroStrategy financieel opzichter.

Het uitvoerend team van het bedrijf erkende de Bitcoin hobbelt tijdens een winstoproep, toen ze veel tijd besteedden aan het uitleggen van hun nieuwe strategie voor treasurybeheer. Michael Saylor, CEO van MicroStrategy, vergeleek Bitcoin afwisselend met goud en sociaal netwerk Facebook tijdens de oproep, op een gegeven moment bewerend dat de cryptocurrency een "softwarenetwerk was dat in staat is om geld op te slaan en te kanaliseren" energie."

Afgezien van metafysische vergelijkingen, is de Bitcoin-weddenschap van MicroStrategy winstgevend geworden. Het bedrijf kocht Bitcoin tegen een gemiddelde prijs van $ 11.111. Op het moment van schrijven wordt het verhandeld op $ 18,237,57. MicroStrategy heeft Bitcoin aangemerkt als een onbepaald immaterieel actief, wat betekent dat het alleen van invloed is op hun totale inkomsten als ze besluiten het te verkopen.

Een vermogensbeheer- of business intelligence-bedrijf?

De beslissing van MicroStrategy om Bitcoin te laden, heeft het bedrijf volgens sommigen veranderd in het equivalent van een vermogensbeheerbedrijf voor de cryptocurrency. commentatoren. Met andere woorden, investeerders in het bedrijf kunnen meer worden aangetrokken door het vooruitzicht van winst van een snel stijgende en afnemende activa dan voor de bedrijfsfundamentals van MicroStrategy, die de afgelopen paar jaar niet wezenlijk veranderd lijken te zijn maanden.

Het is niet verrassend dat de beslissing niet in goede aarde viel bij analisten. Citigroup verlaagde de rating van het aandeel naar 'verkopen' nadat MicroStrategy zijn persbericht had uitgebracht. "Hoewel de omvang van de initiële bitcoin-investering van MSTR (~ $ 450 miljoen), in wezen ongekend was, werd dit in ieder geval gedaan met overtollig contant geld en tegen een lagere prijs (~ $ 11K vs. ~ $ 19K). De uitgifte van nieuwe schulden om Bitcoin-aankopen te financieren is agressief en kan een dealbreaker zijn voor software-investeerders, die misschien bang zijn dat ze nu een riskanter vermogensbeheerbedrijf hebben”, schreven analisten in een notitie.