Tol Inkomsten Bond Definitie

Wat is een tolheffingsbon?

De term tol-inkomstenobligatie verwijst naar een gemeentelijke obligatie dat maakt voornaam en coupon betalingen uit tolopbrengsten. Kapitaal van obligatiehouders wordt gebruikt om projecten op te bouwen, en het geld dat daaruit wordt gegenereerd - inkomsten uit tolwegen - wordt gebruikt om ze terug te betalen. Deze obligaties zijn een subcategorie van snelweg- en transportobligaties, die tot de meerderheid van de markt behoren investeringsgraad obligaties. Ondanks dit feit zijn gemeentelijke obligaties met (tol)inkomsten lang niet zo populair als GO-obligaties.

Inzicht in een tolopbrengstobligatie

Een tolheffingsbon is een soort gemeentelijk veiligheid dat normaal gesproken wordt gebruikt om de bouw van een openbaar project te financieren, zoals een brug, een tunnel of een snelweg. Het kan ook gepland financieren infrastructuur vernieuwingsprojecten, zoals rustplaatsen en parken langs tolwegen. Obligatiehouders wordt hun hoofdsom samen met rente beloofd op een bepaalde vervaldatum. inkomsten van tolgelden betaald door gebruikers van het openbare project de obligatiehouders terugbetalen.

Tol inkomsten obligaties worden meestal uitgegeven door staatstransportbureaus of tolwegcommissies. Tolgeldobligaties (en gemeentelijke obligaties in het algemeen) verschillen van: algemene verplichting obligaties, die inkomsten trekken uit meerdere belastingbronnen.Aangezien tolgelden obligaties afhankelijk zijn van een enkele stroom van inkomen, ze hebben meer risico en ze betalen meer rente dan vergelijkbare GO-obligaties.

Beleggers dienen zich ervan bewust te zijn dat deze obligaties sterk afhankelijk zijn van de bijbehorende inkomsten, zoals de naam al aangeeft. Ze worden niet ondersteund door de uitgevende overheid of haar inkomstenstroom (meestal belastingen). Dit betekent dat als de inkomsten dalen (hoe onwaarschijnlijk dat ook is), dat wil zeggen als de tol wordt afgeschaft of niet meer kan worden geïnd, de uitgevers hun obligatiehouders.

Zoals hierboven vermeld, verschaffen deze obligaties financiering voor nieuwe tolwegen en ter verbetering van bestaande wegen. Een andere reden waarom gemeenten tolheffingsobligaties uitgeven, is om overheden in staat te stellen te diversifiëren schulden en vermijd zelfopgelegde limieten aan staat of provincie schuld.

Speciale overwegingen

Tolgeldobligaties zijn een subcategorie van snelweg- en transportobligaties. Deze groep omvat een grotere categorie schuldbewijzen, gemeentelijke obligaties genaamd, die de meerderheid vormen van alle uitstaande obligaties van beleggingskwaliteit.

Vervaldatums verschillen voor obligaties met tolopbrengsten van traditionele obligaties. Deze obligaties hebben de neiging om na 20 of 30 jaar te rijpen, met veel met gespreide vervaldata. Als zodanig worden ze over het algemeen beschouwd als seriële obligaties. Bij een seriële obligatie vervalt een deel van de uitstaande schuld op bepaalde data totdat de obligatie op de einddatum volledig is vervallen. Obligatie-uitgevers geven doorgaans obligaties uit tolopbrengsten uit in eenheden van $ 5.000.

Tol Inkomsten Obligaties vs. Algemene Obligatie (GO) Obligaties

Niet alle bindingen zijn gelijk gemaakt. Zoals hierboven vermeld, brengen inkomstenobligaties, inclusief tolgeldobligaties, een groter risico met zich mee omdat ze niet worden ondersteund door de vol vertrouwen en krediet van de uitgevende overheidsinstantie. Als de inkomstenstroom opdroogt, kan de emittent zijn schuldeisers de hoofdsom en/of rente niet betalen. Deze obligaties zijn niet zo populair onder beleggers, hoewel bijna tweederde van de obligaties op de markt inkomstenobligaties zijn.

Aan de andere kant behoren algemene obligaties tot de meest voorkomende bij beleggers portfolio's. Mensen die deze obligaties hebben, krijgen gegarandeerde terugbetaling, aangezien de overheid de macht heeft om haar burgers te belasten om inkomsten te genereren.

Geld dat wordt opgehaald met de verkoop van obligaties, kan echter, ongeacht het type, worden gebruikt om verschillende projecten, zoals infrastructuur, te financieren. Degenen die zijn uitgegeven door overheidsinstanties, of ze nu lokaal, staats- of federaal zijn, zijn normaal gesproken vrijgesteld van: inkomstenbelastingen op federaal niveau.

Voor- en nadelen van tolheffingen

Obligaties bieden beleggers een veilige vorm van beleggen, vooral in combinatie met een verscheidenheid aan verschillende effecten, zoals aandelen, op de beurs verhandelde fondsen (ETF's), beleggingsfondsen, en geldrekeningen, onder andere.

Beleggers kunnen obligaties met tolopbrengsten specifiek gebruiken om hun vast inkomen bezit. Veel gemeentelijke obligatiefondsen, bijvoorbeeld, strooien tol-inkomstenobligaties in die een goed risico versus beloning bieden.

Velen richten zich op tolgeldobligaties in staten met een gezond balansen en gunstige economische trends, aangezien dit verband houdt met het vermogen van een vervoersautoriteit om op lange termijn hoofdsombetalingen te doen.

Kritiek op tolheffingen

Sommige belastingbetalers beschouw tolgeldobligaties echter als een inefficiënt financieringsmiddel. De Pennsylvania Turnpike, de eerste snelweg van het land, die eerst van Irwin naar Carlisle liep, biedt een casestudy in Turnpike schuld.

De Pennsylvania Turnpike was oorspronkelijk van plan om al zijn schulden in 1954 af te lossen, zodra het obligaties had terugbetaald die voor de bouw waren gebruikt. De Turnpike blijft echter tot op de dag van vandaag tol innen. In 2020 kostte het $ 53,50 voor een passagiersautomobilist voor een enkele reis langs de hele tolweg, als automobilisten contant betaalden.

Het tolwegsysteem van de staat voegde een paar extra wegen toe. Maar een reden voor de aanhoudende vergoedingen langs de grote spanwijdte, beweren critici, is dat de Pennsylvania Turnpike Commission, en de door haar gecreëerde witteboordenbanen, zouden ophouden te bestaan ​​als de schuld ooit zou verdwijnen volledig betaald. Een boek genaamd When the Levee Breaks: The Patronage Crisis op de Pennsylvania Turnpike, de Algemene Vergadering en het Hooggerechtshof van de staat, geschreven door William Keisling, beschrijft de vermeende geschiedenis van de Pennsylvania Turnpike van corruptie, verspilling en nepotisme, gefinancierd door tolgeldobligaties.