Meer informatie over de DuPont-identiteit

Wat is de DuPont-identiteit?

De identiteit van DuPont is een uitdrukking die laat zien dat het rendement op het eigen vermogen (ROE) van een bedrijf kan worden weergegeven als een product van drie andere ratio's: de winstmarge, de totale activaomzet en het eigen vermogen vermenigvuldiger.

De DuPont-identiteit begrijpen

De identiteit van DuPont, algemeen bekend als: DuPont-analyse, komt van de DuPont Corporation, die het idee in de jaren twintig begon te gebruiken. De identiteit van DuPont vertelt ons dat ROE wordt beïnvloed door drie dingen:

1. Functioneringsefficientie, die wordt gemeten aan de hand van de winstmarge;

2. Efficiëntie van activagebruik, die wordt gemeten aan de hand van de totale omzet van activa; en.

3. Financiële hefboomwerking, die wordt gemeten door de equity-multiplicator.

De formule voor de DuPont-identiteit is:

ROE = winstmarge x omzet van activa x vermenigvuldiger van het eigen vermogen.

Deze formule kan op zijn beurt verder worden onderverdeeld in:

ROE = (nettowinst / omzet) x (omzet / totale activa) x (totale activa / eigen vermogen)

DuPont Identiteit Voorbeeldberekening

Stel dat een bedrijf de volgende financiële gegevens voor twee jaar rapporteert:

Jaar een netto-inkomen = $ 180.000.

Jaar één omzet = $ 300.000.

Jaar één totale activa = $ 500.000.

Jaar een eigen vermogen = $ 900.000.

Jaar twee netto-inkomen = $ 170.000.

Jaar twee inkomsten = $ 327.000.

Jaar twee totale activa = $ 545.000.

Jaar twee eigen vermogen = $ 980.000.

Met behulp van de DuPont-identiteit is de ROE voor elk jaar:

ROE jaar één = ($ 180.000 / $ 300.000) x ($ 300.000 / $ 500.000) x ($ 500.000 / $ 900.000) = 20%

ROE jaar twee = ($ 170.000 / $ 327.000) x ($ 327.000 / $ 545.000) x ($ 545.000 / $ 980.000) = 17%

Met een kleine hoeveelheid afronding, vallen de bovenstaande twee ROE-berekeningen uiteen in:

ROE jaar één = 60% x 60% x 56% = 20%

ROE jaar twee = 52% x 60% x 56% = 17%

Je kunt duidelijk zien dat de ROE in jaar twee daalde. In de loop van het jaar veranderden de nettowinst, de inkomsten, het balanstotaal en het eigen vermogen allemaal in waarde. Door gebruik te maken van de DuPont-identiteit kunnen analisten of managers de oorzaak van deze daling achterhalen. Hier zien ze dat het meervoud van het eigen vermogen en de totale omzet van activa in het tweede jaar exact constant zijn gebleven. Hierdoor blijft alleen de winstmarge over als oorzaak van de lagere ROE. Aangezien de winstmarge daalde van 60 procent naar 52 procent, terwijl de omzet in feite steeg in het jaar twee, geeft aan dat er problemen zijn met de manier waarop het bedrijf zijn uitgaven en kosten gedurende de hele periode heeft behandeld jaar. Managers kunnen deze inzichten vervolgens gebruiken om het volgende jaar te verbeteren.