Definitie, methoden en voorbeelden van bedrijfswaardering

Wat is een bedrijfswaardering?

Een bedrijfswaardering is een algemeen proces voor het bepalen van de economische waarde van een heel bedrijf of bedrijfsonderdeel. Bedrijfswaardering kan om verschillende redenen worden gebruikt om de reële waarde van een bedrijf te bepalen, waaronder verkoopwaarde, het vaststellen van partnereigendom, belastingen en zelfs echtscheidingsprocedures. Eigenaren zullen zich vaak tot professionele bedrijfsevaluatoren wenden voor een objectieve schatting van de waarde van het bedrijf.

De basisprincipes van bedrijfswaardering

Het onderwerp bedrijfswaardering wordt vaak besproken in corporate finance. Bedrijfswaardering wordt meestal uitgevoerd wanneer een bedrijf alle of een deel van zijn activiteiten wil verkopen of wil fuseren met of overnemen van een ander bedrijf. De waardering van een bedrijf is het proces van het bepalen van de huidige waarde van een bedrijf, met behulp van objectieve metingen en het evalueren van alle aspecten van het bedrijf.

Een bedrijfswaardering kan een analyse omvatten van het management van het bedrijf, de kapitaalstructuur, zijn toekomstige winstvooruitzichten of de marktwaarde van zijn activa. De tools die worden gebruikt voor waardering kunnen variëren tussen beoordelaars, bedrijven en sectoren. Gangbare benaderingen voor bedrijfswaardering zijn onder meer een beoordeling van financiële overzichten, het verdisconteren van kasstroommodellen en vergelijkbare bedrijfsvergelijkingen.

Waardering is ook belangrijk voor belastingaangifte. De Internal Revenue Service (IRS) vereist dat een bedrijf wordt gewaardeerd op basis van de reële marktwaarde. Sommige belastinggerelateerde gebeurtenissen, zoals de verkoop, aankoop of schenking van aandelen van een bedrijf, worden belast afhankelijk van de waardering.

Speciale overwegingen: waarderingsmethoden

Er zijn talloze manieren waarop een bedrijf kan worden gewaardeerd. Hieronder leer je over een aantal van deze methoden.

1. Marktkapitalisatie

Marktkapitalisatie is de eenvoudigste methode voor bedrijfswaardering. Het wordt berekend door de aandelenkoers van het bedrijf te vermenigvuldigen met het totale aantal uitstaande aandelen. Met ingang van 3 januari 2018 heeft Microsoft Inc. verhandeld op $ 86,35.Met een totaal aantal uitstaande aandelen van 7,715 miljard, zou het bedrijf dan kunnen worden gewaardeerd op $ 86,35 x 7,715 miljard = $ 666,19 miljard.

2. Tijden inkomsten methode

Onder de keer omzet bedrijfswaarderingsmethode, wordt een stroom van inkomsten die over een bepaalde periode worden gegenereerd, toegepast op een multiplicator die afhankelijk is van de sector en de economische omgeving. Een technologiebedrijf kan bijvoorbeeld worden gewaardeerd op 3x de omzet, terwijl een dienstverlenend bedrijf op 0,5x de omzet kan worden gewaardeerd.

3. Inkomstenvermenigvuldiger

In plaats van de times-inkomstenmethode, winstvermenigvuldiger kan worden gebruikt om een ​​nauwkeuriger beeld te krijgen van de werkelijke waarde van een bedrijf, aangezien de winst van een bedrijf een betrouwbaardere indicator is voor het financiële succes dan de verkoopopbrengst. De winstvermenigvuldiger past toekomstige winsten aan tegen de kasstroom die in dezelfde periode tegen de huidige rentevoet zou kunnen worden geïnvesteerd. Met andere woorden, het past de stroom aan P / E verhouding om rekening te houden met de huidige rentetarieven.

4. Discounted Cash Flow (DCF)-methode

De DCF-methode: van de bedrijfswaardering is vergelijkbaar met de winstvermenigvuldiger. Deze methode is gebaseerd op projecties van toekomstige kasstromen, die worden aangepast om de huidige marktwaarde van het bedrijf te krijgen. Het belangrijkste verschil tussen de discounted cashflow-methode en de winstvermenigvuldigingsmethode is dat er rekening wordt gehouden met inflatie om de contante waarde te berekenen.

5. Boekwaarde

Dit is de waarde van het eigen vermogen van een onderneming zoals weergegeven op de balans. De boekwaarde wordt afgeleid door de totale passiva van een bedrijf af te trekken van zijn totale activa.

6. Liquidatiewaarde:

Liquidatie waarde is de netto contanten die een bedrijf zal ontvangen als zijn activa zouden worden geliquideerd en verplichtingen vandaag zouden worden afbetaald.

Dit is geenszins een uitputtende lijst van de methoden voor bedrijfswaardering die tegenwoordig worden gebruikt. Andere methoden zijn onder meer vervangingswaarde, opsplitsingswaarde, op activa gebaseerde waardering en nog veel meer.

Accreditatie in bedrijfswaardering

In de VS, Geaccrediteerd in bedrijfswaardering (ABV) is een professionele aanduiding die wordt toegekend aan accountants zoals CPA's die gespecialiseerd zijn in het berekenen van de waarde van bedrijven. De ABV-certificering staat onder toezicht van het American Institute of Certified Public Accountants (AICPA) en vereist: kandidaten om een ​​sollicitatieproces te voltooien, een examen af ​​te leggen, te voldoen aan minimale bedrijfservaring en opleiding vereisten,en betaal een referentievergoeding (vanaf 2018 was de jaarlijkse vergoeding voor de ABV-referentie $ 380).

Het behouden van de ABV-referentie vereist ook dat degenen die de certificering hebben, voldoen aan de minimumnormen voor werkervaring en levenslang leren. Succesvolle aanvragers verdienen het recht om de ABV-aanduiding met hun naam te gebruiken, wat de kansen op werk, de professionele reputatie en het loon kan verbeteren. In Canada, Chartered Business Valuator (CBV) is een beroepsaanduiding voor specialisten op het gebied van bedrijfswaardering. Het wordt aangeboden door het Canadian Institute of Chartered Business Valuators (CICBV).