De winst: uw bedrijf verkopen en toekomstige inkomsten verzamelen

Wat is een uitbetaling?

Een earn-out is een contractuele bepaling waarin staat dat de verkoper van een bedrijf aanvullende vergoeding in de toekomst als het bedrijf bepaalde financiële doelen bereikt, die meestal worden vermeld als a percentage van bruto omzet of verdiensten.

Als een ondernemer die een bedrijf wil verkopen een prijs vraagt ​​die hoger is dan de koper bereid is te betalen, kan een earn-outvoorziening worden gebruikt. In een vereenvoudigd voorbeeld zou er in de komende drie jaar een aankoopprijs van $ 1 miljoen plus 5% van de bruto-omzet kunnen zijn.

Een uitbetaling begrijpen

Earnouts komen niet met harde en snelle regels. In plaats daarvan, de uitbetaling niveau is afhankelijk van een aantal factoren, waaronder de grootte van het bedrijf. Dit kan worden gebruikt om de kloof tussen verschillende verwachtingen van kopers en verkopers te overbruggen.

Een earn-out helpt onzekerheid voor de koper weg te nemen, omdat deze is gekoppeld aan toekomstige financiële prestaties. De koper betaalt vooraf een deel van de kosten van het bedrijf en de rest van de kosten is afhankelijk van het feit of toekomstige prestatiedoelstellingen worden gehaald. De verkoper ontvangt ook gedurende een bepaalde periode de voordelen van toekomstige groei. Verschillende financiële doelstellingen zoals: netto inkomen of winst kan helpen bij het bepalen van de inkomsten.

Een inkomsten structureren

Er zijn een aantal belangrijke overwegingen, afgezien van de contante vergoeding bij het structureren van een earn-out. Dit omvat het bepalen van de cruciale leden van de organisatie en of een earn-out aan hen wordt verleend.

De duur van het contract en de rol van de leidinggevende bij het bedrijf na deacquisitie zijn twee zaken waarover ook moet worden onderhandeld. Dit komt omdat de prestaties van het bedrijf gebonden zijn aan zowel het management als andere belangrijke werknemers. Als deze werknemers vertrekken, haalt het bedrijf mogelijk zijn financiële doelstellingen niet.

De overeenkomst moet ook de boekhoudkundige veronderstellingen specificeren die in de toekomst zullen worden gebruikt. Hoewel een bedrijf zich kan houden aan algemeen aanvaarde boekhoudprincipes (GAAP), zijn er nog steeds beoordelingen die managers moeten maken die de resultaten kunnen beïnvloeden. Door bijvoorbeeld uit te gaan van een hoger niveau voor rendementen en toeslagen, zullen de inkomsten dalen.

Een verandering in de strategie, zoals een beslissing om een ​​bedrijf te verlaten of te investeren in groei-initiatieven, kan de huidige resultaten drukken. De verkoper moet hiervan op de hoogte zijn om tot een billijke oplossing te komen.

De financiële statistieken die worden gebruikt om de earn-out te bepalen, moeten ook worden bepaald. Sommige statistieken komen ten goede aan de koper, terwijl andere de verkoper ten goede komen. Het is een goed idee om een ​​combinatie van statistieken te gebruiken, zoals omzet- en winststatistieken.

Er zijn juridische en financiële adviseurs die u kunnen bijstaan ​​in het hele proces. De vergoeding voor adviseurs groeit doorgaans met de complexiteit van de transactie.

Voordelen en nadelen van een Earnout

Er zijn zowel voor- als nadelen voor de koper en verkoper bij een earn-out. Voor de koper is een voordeel dat hij een langere periode heeft om voor het bedrijf te betalen in plaats van alles vooraf. Bovendien, als verdiensten niet zo hoog zijn als verwacht, hoeft de koper niet zoveel te betalen. Voor de verkoper is het voordeel de mogelijkheid om de belastingen over een paar jaar te spreiden, waardoor de belastingimpact van de verkoop wordt verminderd.

Een nadeel voor de koper is dat de verkoper voor een langere periode bij de onderneming betrokken kan zijn, die hulp willen bieden om de inkomsten te verhogen of hun eerdere ervaring willen gebruiken om het bedrijf te runnen zoals zij het zien fit. Het nadeel voor de verkoper is dat de toekomstige inkomsten niet hoog genoeg zijn, daarom verdienen ze niet zoveel aan de verkoop van het bedrijf.

Voorbeeld van een uitbetaling

ABC Company heeft een omzet van $ 50 miljoen en een winst van $ 5 miljoen. Een potentiële koper is bereid $ 250 miljoen te betalen, maar de huidige eigenaar is van mening dat dit de toekomstige groeivooruitzichten onderschat en vraagt ​​$ 500 miljoen. Om de kloof te overbruggen, kunnen de twee partijen een earn-out gebruiken. Een compromis kan zijn voor een vooruitbetaling in contanten van $ 250 miljoen en een winst van $ 250 miljoen als verkopen en de winst bereikt $ 100 miljoen binnen een periode van drie jaar of $ 100 miljoen als de omzet slechts $ 70 bereikt miljoen.