Definitie van timing van beleggingsfondsen

Wat is de timing van beleggingsfondsen?

De timing van beleggingsfondsen is een legale maar vaak ontmoedigde praktijk waarbij handelaren proberen om op korte termijn winst te maken winst uit het kopen en verkopen van beleggingsfondsen aan het einde van de handelsdag om te profiteren van de verschillen in netto-inventariswaarde (NIW) slotkoersen en de slotkoersen op de markt van de individuele aandelen in het fonds.

Hoe timing van beleggingsfondsen werkt

De timing van beleggingsfondsen is legaal en kan beleggers helpen profiteren van handelsmogelijkheden of transacties die worden uitgevoerd op geschikte tijden van marktveranderingen. De timing van beleggingsfondsen wordt echter vaak ontmoedigd door beleggingsfondsen vanwege de negatieve effecten die het heeft op een fonds.

Aangezien beleggingsfondsen worden beheerd als een gepoolde structuur, moet geïnvesteerd en opgenomen kapitaal door de fondsbeheerder worden ingezet. In plaats van dat een belegger rechtstreeks een aandeel koopt voor onmiddellijk eigendom, moeten beheerders van beleggingsfondsen het geïnvesteerde kapitaal over een beleggingsportefeuille verdelen. In hetzelfde opzicht moeten beheerders van beleggingsfondsen verkopen tegen het fonds om te voorzien in: aflossingen contant aan de aandeelhouders.

De timing van onderlinge fondsen heeft daarom een ​​negatief effect op de langetermijnbeleggers van een fonds, aangezien de verwerking van kortetermijntransacties de transactiekosten verhoogt, wat leidt tot hogere operationele kosten. Om de timing van beleggingsfondsen en de extra kosten te verminderen, leggen de meeste beleggingsfondsen een handelsboete op korte termijn op, bekend als a aflossingskosten. Terugkoopvergoedingen worden in rekening gebracht bij de verkoop van aandelen die niet worden aangehouden gedurende een minimumperiode, die doorgaans varieert van 90 dagen tot een jaar.

Regelgeving en onderzoeken

De timing van beleggingsfondsen wordt nauwlettend gevolgd door zowel regelgevers als fondsbedrijven. In september 2003 werd een onderzoek ingesteld naar sommige beleggingsfondsen omdat ze handelaren toestonden om aankopen van beleggingsfondsen te "timen". Fondsbedrijven werden belast met het toestaan ​​van late handel, dat wil zeggen de verwerking van aandelen na sluiting van de markt tegen de NIW van de dag in plaats van transacties te doen tegen de prijs van de volgende dag. Door de afwikkeling moesten deze bedrijven voorzichtiger rekening houden met late handel en markttiming met meer controle op termijnprijstransacties.

Winstkans

Over het algemeen kan markttiming, wanneer het wettelijk wordt uitgevoerd, een winstgevende manier zijn om waarde toe te voegen. net als bij aandelen, kunnen beleggingsfondsen kansen bieden voor kortetermijnwinsten die de handel gunstig maken voor winst. Beleggers kunnen kwantitatieve modelleringstechnieken gebruiken om arbitragemogelijkheden voor onderlinge fondsen te identificeren of ze kunnen investeringsbeslissingen in het algemeen baseren op kwalitatieve observaties. Met deze technieken kan markttiming legaal zijn als het op de juiste manier wordt afgehandeld. Het kan ook winst genereren, zelfs na aflossingskosten.

In het geval van closed-end fondsen en exchange-traded funds (ETF's), kunnen marktkansen gemakkelijker te identificeren zijn. Gesloten fondsen en ETF's worden de hele dag verhandeld, vaak met kortingen op hun NAV, wat kansen biedt voor markttiming. ETF-arbitrage door middel van markttiming wordt actief gevolgd en vaak beperkt door ETF-geautoriseerde deelnemers die de bevoegdheid hebben om de prijzen te controleren en aandelen uit te geven of terug te kopen.