Oktober: de maand van marktcrashes?

Oktober is een unieke maand. In het westen is oktober een overgangsmaand, omdat de herfst meedogenloos richting de winter glijdt. Het heeft ook de enige feestdag waar mensen worden aangemoedigd om zich te verkleden, elkaar bang te maken en snoep af te persen met dreigementen van kattenkwaad.

Oktober heeft een speciale plaats in financiën, bekend als de Oktober effect, en is een van de meest gevreesde maanden in de financiële kalender. Laten we eens kijken of er enige verdienste achter de angst zit. De gebeurtenissen die oktober een slechte naam hebben bezorgd, omvatten meer dan 100 jaar.

De bankpaniek van 1907

EEN financiële paniek dreigde Wall Street te overspoelen, voornamelijk als gevolg van dreigementen met wetgevende maatregelen tegen trusts en afnemende kredietwaardigheid. De paniek begon in oktober 1907 en duurde zes weken.

Gedurende deze tijd waren er meerdere bankruns en hevige paniekverkopen op de beurs. Het enige dat tussen de VS en een ernstige crash stond, was een door J.P. Morgan geleid consortium dat het werk deed van de Federale Reserve voordat de Federal Reserve bestond.

Beurscrash van 1929

De crash van 1929-die begon op 10 okt. 24 - was een bloedvergieten op een ongekende schaal omdat zoveel mensen geld in de markt hadden geïnvesteerd. Het liet verschillende "zwarte" dagen achter in de geschiedenisboeken, elk met hun eigen recordbrekende dia's.

zwarte maandag

Niets zegt maandag als een financiële ineenstorting en een onverwachte beurscrash. Op okt. 19, 1987 - die historici nu noemen: zwarte maandag—automatisch stop-loss bestellingen en financiële besmetting gaf de markt een grondige beperking toen een domino-effect over de hele wereld weergalmde. De Federal Reserve en andere centrale banken kwamen tussenbeide en de Dow herstelde zich vrij snel van de daling van 22%.

De schuld op zich nemen voor september

Vreemd genoeg heeft september, niet oktober, meer historische neerwaartse markten. Wat nog belangrijker is, de katalysatoren die zowel de crash van 1929 als de paniek van 1907 veroorzaakten, vonden plaats in september of eerder, en de reactie werd eenvoudig uitgesteld. In 1907 vond de paniek bijna plaats in maart en, terwijl de spanning over het lot van vertrouwen bedrijven, had in bijna elke maand kunnen gebeuren. De crash van 1929 begon aantoonbaar toen de Fed een verbod uitvaardigde margehandel leningen in februari en verhoogde de rentetarieven.

Over het geheel genomen kan een zeer sterk argument worden aangevoerd dat september slechter is voor de markten dan oktober, zoals je kunt zien aan het aantal "zwarte dagen" dat zich in de maand voordoet.

De originele "zwarte dag"

De meeste Amerikanen associëren Black Friday met de dag na de Thanksgiving-vakantie, een dag waarop retailers enorme kortingen aanbieden en consumenten hun kerstinkopen beginnen. Maar de originele Black Friday op 24 september 1869 was allesbehalve feestelijk. Jay Gould en anderen speculanten probeerde de goudmarkt in het nauw te drijven door samen te werken met een insider bij de Schatkist. De prijs bleef stijgen totdat de Schatkist de hoek brak door $ 4 miljoen aan overheidsgoud te verkopen, de prijs van goud in één dag met $ 25 laten dalen, een catastrofale crash veroorzaken en velen verpesten speculanten.

zwarte woensdag

zwarte woensdag vond plaats op 16 september 1992, met de aanval van George Soros op het Britse pond. Dit evenement in september wordt als berucht beschouwd door mensen buiten de forex gemeenschap. Binnen de forexgemeenschap wordt het echter vereerd als een van de grootste transacties ooit. Soros maakte naar verluidt een winst van $ 1 miljard op de deal, maar de Britse regering verloor miljarden bij het proberen om hun valuta te ondersteunen in de aanloop naar de uiteindelijke capitulatie. 

September 2001 en 2008

De eendaagse puntdalingen in de Dow die plaatsvonden in september 2001 en 2008 waren groter dan Black Monday 1987, de eerste vanwege de aanslagen op het World Trade Center en de laatste om de instorting van subprime-hypotheken.  De duik van 2008 ging veel verder dan de Amerikaanse economie, waardoor de wereldeconomie in een dag tijd 1,2 biljoen dollar kwijtraakte.

Een vermomde engel

Verrassend genoeg heeft oktober historisch gezien het einde ingeluid van meer bearmarkten dan het begin. Het feit dat het negatief wordt bekeken, maakt het misschien wel een van de betere koopmogelijkheden voor tegendraadsen. Dia's in 1987, 1990, 2001 en 2002 keerden in oktober om en begonnen aan langdurige rally's. Met name Black Monday 1987 was een van de grote koopkansen van de afgelopen 50 jaar.

Peter Lynch, onder andere, maakte van deze gelegenheid gebruik om solide bedrijven in te laden die hij op hun weg naar boven had gemist. Toen de markt zich herstelde, schoten veel van deze aandelen omhoog naar hun eerdere waarderingen en een select aantal ging veel verder.

Oktobereffect ongerechtvaardigd

Oktober krijgt een slechte reputatie in financiën, vooral omdat er zoveel zwarte dagen vallen in deze maand. Dit is een psychologisch effect in plaats van iets te verwijten aan oktober. De meerderheid van de beleggers heeft meer slechte septembers meegemaakt dan oktober, maar het echte punt is dat financiële gebeurtenissen op geen enkel moment samenklonteren.

De ergste gebeurtenissen van de financiële ineenstorting van 2008-2009 vonden plaats in het voorjaar met de ineenstorting van Lehman Brothers. Meer aandelen dalen in november en december als gevolg van herbalancering aan het einde van het jaar en vele financieel schadelijke gebeurtenissen hebben niet de status van zwarte dag gekregen, simpelweg omdat de media er niet voor hebben gekozen om die naam af te stoffen bij de tijd.

Hoewel het fijn zou zijn als financiële paniek en beurscrashes zich beperken tot één bepaalde maand, is oktober niet meer vatbaar voor slechte tijden dan de andere 11 maanden van het jaar.