Long Inverse Floating Vrijgestelde Ontvangst (LIFER)

Wat is een Long Inverse Floating Vrijgestelde Ontvangst (LIFER)?

Een Long Inverse Floating Debt Receipt (LIFER) is een schuldbewijs met variabele rente dat wordt verhandeld tussen gekwalificeerde institutionele kopers (QIB's) en is ontstaan ​​door de Duitse financiële onderneming Deutsche Bank. Een lange inverse variabele schuldontvangst levert een rendement op dat gelijk is aan een vaste basisrente minus de variabele rente van een benchmark (zoals LIBOR+). Als zodanig beweegt de betaalde rente omgekeerd in de richting van de variabele rente zelf.

Long Inverse Floating Vrijgestelde Ontvangsten (LIFER) begrijpen

Long Inverse Floating Debt Receipts (LIFER) vallen onder de gemeentelijke gestructureerde financiering. Dit betekent dat de onderliggende geldstromen voor de ontvangsten worden geleverd door gemeenten, zoals luchthavens, wegen en scholen. Deze effecten zijn over het algemeen vrijgesteld van registratie bij de SEC onder een bepaling in de Securities Act van 1933, bekend als Rule 144A. Versies van obligaties aan toonder (die geen coupon bieden) zijn ook toegestaan ​​voor handel in de VS onder Regulation S.

LIFER's worden als volatieler beschouwd dan vanille-bankbiljetten met variabele rente, aangezien de vaste rente van het contract wordt bepaald hoger dan de typische ranges van de (variabele) benchmark, en vaak met een grotere marge dan de benchmark vandaan komt nul. Hun complexiteit en verhoogde risico's zijn de reden waarom ze alleen worden verhandeld tussen gekwalificeerde institutionele kopers (QIB's) in de veronderstelling dat ze een verfijnde belegger zijn die de nuances en de risico's van de Product.