Groei tegen een redelijke prijs (GARP) Definitie

Wat is groei tegen een redelijke prijs (GARP)?

Groei tegen een redelijke prijs (GARP) is een strategie voor aandelenbelegging die de principes van beide probeert te combineren: groei investeren en waardebeleggen om individuele aandelen te selecteren. GARP-beleggers zoeken naar bedrijven die een consistente winstgroei laten zien boven de brede marktniveaus, terwijl ze bedrijven uitsluiten die zeer hoge taxaties. Het overkoepelende doel is om de extremen van groei of waardebeleggen te vermijden; dit leidt doorgaans GARP-beleggers naar groeigerichte aandelen met relatief lage koers-winstverhoudingen (P/E) in normale marktomstandigheden.

Inzicht in groei tegen een redelijke prijs (GARP)

GARP-beleggen werd gepopulariseerd door de legendarische Fidelity-manager Peter Lynch. Hoewel de stijl misschien geen strikte grenzen heeft voor het opnemen of uitsluiten van aandelen, is een fundamentele maatstaf die als solide maatstaf dient, de koers/winstgroei (PEG)-verhouding.

De PEG geeft de verhouding weer tussen de K/W-ratio (waardering) van een bedrijf en de verwachte winstgroei in de komende jaren. Een GARP-belegger zou op zoek gaan naar aandelen met een PEG van 1 of minder, wat aantoont dat P/E-ratio's in lijn zijn met de verwachte winstgroei. Dit helpt om aandelen te ontdekken die tegen redelijke prijzen worden verhandeld.

In een berenmarkt of een andere neergang in aandelen, zou men kunnen verwachten dat het rendement van GARP-beleggers hoger zal zijn dan dat van pure groei-investeerders, maar ondermaats bij strikte waarde-investeerders die over het algemeen aandelen kopen tegen P/E's onder een brede markt veelvouden.

GARP-beleggers vs. Waardebeleggers

Waardebeleggers proberen aandelen te kopen die in de uitverkoop zijn. Waardebeleggers zoeken naar aandelen tegen spotprijzen voor a) een grotere kans om toekomstige winst te maken, en b) minder risico om uw geld te verliezen als het aandeel niet goed presteert zoals u had verwacht. Dit sleutelprincipe wordt de veiligheidsmarge.

Waardebeleggers gaan ook niet in op de efficiënte-markthypothese, die stelt dat aandelenkoersen al rekening houden met de volledige verspreiding van bedrijfs-, sector- en marktinformatie. Waardebeleggers zijn van mening dat het mogelijk is om aandelen te kiezen die over- of ondergewaardeerd zijn ten opzichte van hun huidige marktprijs. Waardebeleggers kunnen een discounted cashflow-analyse (DCF) uitvoeren om de waarde van een aandeel te bepalen intrinsieke waarde.

Beroemde waarde-investeerders zijn onder meer: Warren Buffett, CEO en voorzitter van Berkshire Hathaway, dat uitgroeide tot een van de grootste beursgenoteerde bedrijven ter wereld.

GARP-strategie

Een van de eenvoudigste manieren om de GARP-strategie te gebruiken, is door te beleggen in een indexfonds dat de strategie gebruikt. Hierdoor hoeft u niet langer uw eigen aandelen te analyseren en investeringen te bedenken die voldoen aan de criteria van een GARP-investering.

Standard en Poor's heeft de S&P 500 GARP-index gecreëerd, een index die "bedrijven volgt met een consistente fundamentele groei, redelijke waardering, solide financiële kracht en een sterk verdienvermogen".

Een fonds dat de S&P 500 GARP-index volgt, is de Invesco S&P 500 GARP ETF (SPGP). Het is een wisselkoers fonds dat ernaar streeft 90% van zijn vermogen te beleggen in de effecten die deel uitmaken van de S&P 500 GARP Index.

De grootste belangen van het fonds bevinden zich in financiële waarden (27%), gevolgd door informatietechnologieaandelen (20%). Gezondheidszorg is de volgende zwaar geïnvesteerde sector met 15%. De kleinste geïnvesteerde sector zijn investeringsmaatschappijen met 0,08%. Daarboven staat vastgoed op 1,1%. Bekende aandelen zijn onder meer Facebook, Viacom, Adobe en Cigna. Het fonds heeft ook een lage kostenratio van 0,34%, waardoor het een betaalbare investeringskeuze is.