Het verschil tussen de Sharpe-ratio en de Sortino-ratio

Wat is het verschil tussen de Sharpe-ratio en de Sortino-ratio?

De Sharpe-ratio en de Sortino-ratio zijn beide risicogecorrigeerd evaluaties van het rendement op de investering. De Sharpe-ratio geeft aan hoe goed een aandelenbelegging presteert in vergelijking met een risicovrije belegging, rekening houdend met het extra risiconiveau dat gepaard gaat met het aanhouden van de eigen vermogen investering. De Sortino-ratio is een variatie op de Sharpe-ratio die alleen rekening houdt met neerwaarts risico. Alvorens een beleggingsvehikel te selecteren, moeten beleggers streven naar het voor risico gecorrigeerde rendement en niet alleen naar het eenvoudige opbrengst.

De Sharpe-ratio en de Sortino-ratio begrijpen

De prestaties van een investering of portefeuille mag niet alleen worden beoordeeld op het totaalrendement. Omdat beleggingen met een hoger risico doorgaans een hoger rendement opleveren, is het voor risico gecorrigeerde rendement een betere manier om een ​​portefeuille te beoordelen. Het simpele rendement negeert het risico dat het fonds neemt om rendement te genereren. Financiële ratio's zijn een hulpmiddel voor het beoordelen van het risicogecorrigeerde rendement van een beleggingsportefeuille en de prestaties ervan.

De Sharpe-ratio berekenen

De Sharpe-ratio wordt ook wel de beloning-tot-variabiliteitsratio genoemd en is de meest gebruikelijke maatstaf voor portefeuillebeheer. Het wordt berekend door de af te trekken rendement op een investering die als risicovrij wordt beschouwd, zoals een V.S. schatkistpapier, van het verwachte of werkelijke rendement op een aandelenbeleggingsportefeuille of een individueel aandeel, en dat getal vervolgens te delen door de standaarddeviatie van het aandeel of de portefeuille. Een negatieve Sharpe-ratio geeft aan dat de belegger een beter voor risico aangepast rendement zou hebben met een risicovrije belegging. Een Sharpe-ratio van één of hoger wordt algemeen als een goed beschouwd risicogecorrigeerd rendement tarief.

De Sortino-ratio berekenen

De Sortino-verhouding variatie van de Sharpe-ratio meet de prestatie van de investering ten opzichte van de neerwaartse afwijking. In tegenstelling tot Sharpe houdt de Sortino-ratio geen rekening met de totale volatiliteit van de belegging. Deze ratio kan effectief worden toegepast op winkelbeleggingen omdat er meer aandacht is voor het neerwaartse risico. De verhouding houdt alleen rekening met het nadeel, of negatief wisselvalligheid, in plaats van de totale volatiliteit die wordt gebruikt bij het berekenen van de Sharpe-ratio. De theorie achter de Sortino-variant is dat opwaartse volatiliteit een pluspunt is voor de belegging en daarom niet mag worden meegenomen in de risicoberekening. Daarom haalt de Sortino-ratio de opwaartse volatiliteit uit de vergelijking en gebruikt alleen de neerwaartse standaardafwijking in de berekening in plaats van de totale standaarddeviatie die wordt gebruikt bij het berekenen van de Sharpe-ratio.

Analisten geven er gewoonlijk de voorkeur aan om de Sharpe-ratio te gebruiken om beleggingsportefeuilles met een lage volatiliteit te evalueren en de Sortino-variatie om portefeuilles met een hoge volatiliteit te evalueren.