Hoe lang duurt het voordat een fusie doorgaat?

Zakelijk fusies en overnames kunnen aanzienlijk variëren in de tijd die ze in beslag nemen. Deze tijdsduur kan variëren van zes maanden tot meerdere jaren. Er zijn een aantal afzonderlijke stappen die met twee moeten worden voltooid openbare bedrijven voordat ze wettelijk worden samengevoegd tot één entiteit. Bedrijven werken meestal samen met een investeringsbank om het fusieproces te beheren, dat goedkeuringen, documentatie en implementatie omvat.

Terwijl bedrijven het fusieproces doorlopen, fusie tijdlijn is vaak een belangrijke kop van communicatie. Leidinggevenden zullen doorgaans fusiedetails bespreken en lopende vragen van analisten bespreken in kwartaalresultaten rapporten. Controlepunten, deadlines en tijdlijnen kunnen allemaal worden herzien terwijl het proces aan de gang is. Regelgevende due diligence over de hele wereld voor wereldwijde conglomeraten kan een aantal eigenaardigheden aan het licht brengen die de tijd tot volledige goedkeuring kunnen verlengen.

Planning

In wezen begint de fusieperiode wanneer een bedrijf besluit een ander bedrijf te kopen. Een bedrijf zal bepalen waarom een ​​fusie gunstig is voor zijn bedrijf en welke positieve elementen het zal ontlenen aan de overname van een ander bedrijf. Dit vereist ook een grondige evaluatie van het eigen bedrijf.

Het zal een analyse maken van zijn sector, wie zijn zijn concurrenten, wat zijn de belemmeringen voor verdere groei, de manier waarop de bevoorradingsketen werkt, en vele andere factoren. Het bedrijf zal zijn sterke en zwakke punten moeten beoordelen om te bepalen waar de hiaten in zijn activiteiten zitten en hoe deze hiaten kunnen worden opgevuld door een overname. Bij het beoordelen van deze gebieden kan een overnemende onderneming bepalen wat zij van een fusie nodig heeft: verhoogde inkomsten, kostenverlagingen, marktdominantie, technologische verbeteringen of andere gunstig synergieën.

Fusieovereenkomst

Zodra een overnemende onderneming haar behoefte aan een fusie vaststelt, zoekt naar doelondernemingen, beslist over een onderneming die een goede match is en dat bedrijf waardeert, begint het hele fusieproces officieel met een aanbod van één bedrijf om een andere.

Beide bedrijven zullen meestal achter gesloten deuren worden betrokken bij de voorgenomen fusie en er kunnen afspraken worden gemaakt na het eerste bod, maar meestal zullen onderhandelingen verschillende aanbiedingen en voortdurende discussies met zich meebrengen die lang kunnen duren maanden.

Door ijverigheid

Zodra het aanbod is geaccepteerd, door ijverigheid periode begint. Dit is een lang en gedetailleerd proces waarbij het overnemende bedrijf elk aspect van het doelbedrijf analyseert. Dit omvat alle financiële aspecten, van balansen tot ratio's, medewerkers, klanten, toeleveringsketens, marktaandeel, operationele procedures en meer. Deze studie van het doelbedrijf helpt de overnemende partij de waarde van het doelbedrijf te bevestigen of aan te passen en eventuele problemen met het over te nemen bedrijf te ontdekken.

Zodra een overeenkomst tussen twee bedrijven is bereikt en de due diligence is afgerond, zullen beide bedrijven beslissen over het definitieve type verkoop. De bedrijven zullen bepalen of een verkoop zal plaatsvinden door de aankoop van activa of door de aankoop van aandelen. De verkrijger zal dan zijn financieringsregeling voor de aankoop afronden.

De definitieve details van een fusievoorstel worden gespecificeerd in corporate communicatie en verspreid onder de aandeelhouders van beide bedrijven. Aankondigingen en mededelingen van een fusie bevatten ook details van de stemmen van aandeelhouders, die doorgaans plaatsvinden tijdens een speciale vergadering of de jaarlijkse aandeelhoudersvergadering van het bedrijf. Ervan uitgaande dat de vereiste stemmen van beide kanten worden verkregen, gaat de fusie vervolgens over naar de goedkeuringsfase van de regelgevende instanties.

Regelgevende goedkeuring

In veel gevallen gaan vriendelijke fusieaanbiedingen meestal wat snel door de bedrijfscommunicatiefase, maar kunnen ze maanden of jaren worden vertraagd in de goedkeuringsfase van de regelgevende instanties. Over het algemeen hangt de hoeveelheid tijd die nodig is voor wettelijke goedkeuring af van de reikwijdte en omvang van de activiteiten van een bedrijf.

Bedrijven die in meerdere geografische gebieden actief zijn, moeten door de overheid van elk land worden goedgekeurd. Hoe meer landen actief zijn, hoe langer en omslachtiger dit proces kan zijn. In het binnenland van de VS zullen overheidstoezichthouders naast de operationele variabelen ook de concurrentieaspecten van de fusie nauwlettend in de gaten houden. In sommige gevallen kunnen bedrijven worden verplicht om bepaalde door de overheid opgelegde bepalingen te integreren voordat goedkeuring kan worden verkregen. Dit kan desinvesteringen zijn in bepaalde gebieden van gecombineerde bedrijven waar monopolistische kenmerken kunnen worden geïdentificeerd om zich aan te houden antitrust wetten.

Het komt neer op

Over het algemeen worden synergieën verwacht van een bedrijfsfusie die het gevolg is van de combinatie van belangrijke bedrijfsgebieden en de verlaging van de kosten. Deze combinaties en synergieën creëren de grootste behoefte aan bedrijfsanalyse en diepgaande due diligence.

De verschillende variabelen die bij elk afzonderlijk fusiescenario betrokken zijn, zijn ook de drijvende factoren in de totale hoeveelheid tijd die nodig is om een ​​fusie te voltooien van introductie tot definitief uitgebreid goedkeuring. Marktschattingen plaatsen het tijdsbestek van een fusie voor voltooiing tussen zes maanden tot meerdere jaren. In sommige gevallen kan het slechts enkele maanden duren om het hele fusieproces af te ronden. Als er echter een breed scala aan variabelen en goedkeuringsdrempels is, kan het fusieproces worden verlengd tot een veel langere periode.