Schuld inwisselbaar voor gewone aandelen (DECS)

Wat is een schuld inwisselbaar voor gewone aandelen?

Schuld inwisselbaar voor gewone aandelen (DECS) is een schuldinstrument dat de houder voorziet van couponbetalingen naast een ingebouwde short put-optie en een long call op de aandelen van de uitgevende onderneming. Het primaire converteerbare effect is over het algemeen een beursgenoteerd gestructureerd product.

Inzicht in schuld inwisselbaar voor gewone aandelen (DECS)

Schuldinstrumenten die omwisselbaar zijn voor gewone aandelen (DECS) geven de houder het recht om het effect om te zetten in de gewone aandelen van het onderliggende bedrijf. Voorkeur terugbetaalbare aandelen met verhoogd dividend (PRIDES) zijn een voorbeeld van schuld die kan worden omgewisseld voor gewone aandelen en zijn synthetische effecten die bestaan ​​uit a termijncontract om de onderliggende waarde van de emittent en een rentedragend deposito te kopen voor een specifieke prijs. Rentebetalingen worden met regelmatige tussenpozen gedaan en conversie naar de onderliggende waarde is verplicht op de vervaldag. PRIDES werden voor het eerst geïntroduceerd door Merrill Lynch & Co.

Effecten die zijn aangemerkt als schuld omwisselbaar voor gewone aandelen is nog een financieel product dat valt onder de algemene classificatie van converteerbare effecten of 'cabrio's.' Convertibles zijn bedrijfseffecten (over het algemeen preferente aandelen of obligaties) die tegen een vooraf vastgestelde prijs kunnen worden ingewisseld voor een bepaald aantal van een andere vorm (meestal gewone aandelen). Beleggers voelen zich aangetrokken tot converteerbare obligaties vanwege hun hybride kenmerken: enerzijds schuld, met een semi-zekere inkomstenstroom, coupons; en een tweede kenmerk dat groei biedt, uit de meerwaarden van het eigen vermogen.

Convertibles zijn gestructureerde producten die banken en andere entiteiten verpakken om aan de eisen van verschillende soorten beleggers te voldoen. Soms heeft een bepaalde vorm van zekerheid de voorkeur, bijvoorbeeld schuld, maar de eetlust van beleggers is niet zo sterk zonder de toegevoegde aandelenachtige kenmerken. Om een ​​effect beter verhandelbaar te maken, is convertibiliteit nog een kenmerk dat de vraag naar bepaalde soorten effecten kan vergroten.

Schuld inwisselbaar voor gewone aandelen gebruiken

Een goed voorbeeld van waar schuld inwisselbaar voor gewone aandelen kan worden gebruikt, is voor een veelbelovend maar jong bedrijf. Zonder een lang financieel verleden is dit bedrijf mogelijk niet in staat om conventionele schuldfinanciering te krijgen, vooral niet tegen een redelijke couponrente. Om de rentekosten te verlagen en het schuldaanbod aantrekkelijker (verhandelbaarder) te maken, kan deze zekerheid worden verpakt met een extra optie om de schuld om te zetten in gewone aandelen. Nu, met het toegevoegde potentieel van vermogenswinsten, kunnen beleggers een kijkje nemen terwijl ze een kleinere coupon eisen dan een gewone (optievrije) obligatie.