Definitie van schuld-tot-kapitaalratio

Wat is de verhouding tussen schulden en kapitaal?

De schuld / kapitaalratio is een maatstaf voor de financiële hefboomwerking van een bedrijf. De verhouding tussen schulden en kapitaal wordt berekend door de rentedragende schulden van de onderneming, zowel kort- als langlopende schulden, te delen door het totale kapitaal. Totaal kapitaal is alle rentedragende schulden plus eigen vermogen, die items kunnen bevatten zoals gewone aandelen, preferente aandelen en minderheidsbelangen.

De formule voor de verhouding tussen schuld en kapitaal

$\text{Schuld-tot-kapitaalratio.}=\frac{\mathrm{NS.}\mathrm{e.}\mathrm{B.}\mathrm{t.}}{\mathrm{NS.}\mathrm{e.}\mathrm{B.}\mathrm{t.}+\mathrm{S.}\mathrm{H.}\mathrm{A.}\mathrm{R.}\mathrm{e.}\mathrm{H.}\mathrm{O.}\mathrm{ik.}\mathrm{NS.}\mathrm{e.}\mathrm{R.}{\mathrm{s.}}^{\prime }\mathrm{e.}\mathrm{Q.}\mathrm{jij.}\mathrm{I.}\mathrm{t.}\mathrm{j.}}$Schuld-tot-kapitaalratio=NSeBt+SHeenReHOikNSeRs′EQjijItjaNSeBt​

Hoe de schuld-tot-kapitaalratio te berekenen

De schuld / kapitaalratio wordt berekend door de totale schuld van een bedrijf te delen door het totale kapitaal, dat is de totale schuld plus het totale eigen vermogen.

Wat vertelt de verhouding tussen schulden en kapitaal u?

De schuld / kapitaalratio geeft analisten en beleggers een beter idee van de financiële structuur van een bedrijf en of het bedrijf al dan niet een geschikte investering is. Als al het andere gelijk is, geldt hoe hoger de verhouding tussen schulden en kapitaal, hoe riskanter het bedrijf. Dit komt omdat een hogere ratio, hoe meer het bedrijf wordt gefinancierd met vreemd vermogen dan met eigen vermogen, wat een hogere aansprakelijkheid om de schuld terug te betalen en een groter risico op verbeurdverklaring van de lening als de schuld niet kan worden betaald tijdig.

Hoewel een bepaald bedrag aan schulden voor het ene bedrijf verlammend kan zijn, kan hetzelfde bedrag nauwelijks gevolgen hebben voor een ander. Het gebruik van totaal kapitaal geeft dus een nauwkeuriger beeld van de gezondheid van het bedrijf, omdat het de schuld omlijst als een percentage van het kapitaal in plaats van als een bedrag in dollars.

Voorbeeld van het gebruik van de schuld-tot-kapitaalratio

Neem bijvoorbeeld aan dat een bedrijf $ 100 miljoen aan verplichtingen heeft, bestaande uit het volgende:

• Obligaties betaalbaar $ 5 miljoen
• Obligaties betaalbaar $ 20 miljoen
• Crediteuren $ 10 miljoen
• Toe te rekenen kosten $ 6 miljoen
• Uitgestelde inkomsten $ 3 miljoen
• Langlopende schulden $ 55 miljoen
• Overige langlopende schulden $ 1 miljoen

Hiervan zijn alleen te betalen obligaties, te betalen obligaties en langlopende schulden rentedragende waardepapieren, met een totaalbedrag van $ 5 miljoen + $ 20 miljoen + $ 55 miljoen = $ 80 miljoen.

Wat het eigen vermogen betreft, heeft het bedrijf $ 20 miljoen aan preferente aandelen en $ 3 miljoen aan minderheidsbelangen in de boeken. Het bedrijf heeft 10 miljoen gewone aandelen uitstaan, die momenteel worden verhandeld tegen $ 20 per aandeel. Het totale eigen vermogen is $ 20 miljoen + $ 3 miljoen + ($ 20 x 10 miljoen aandelen) = $ 223 miljoen. Met behulp van deze cijfers is de berekening voor de verhouding tussen schulden en kapitaal van het bedrijf:

• Schuld-naar-kapitaal = $ 80 miljoen / ($ 80 miljoen + $ 223) = $ 80 miljoen / $ 303 miljoen = 26,4%

Stel dat dit bedrijf wordt beschouwd als een investering door een portefeuillebeheerder. Als de portefeuillebeheerder kijkt naar een ander bedrijf met een schuld/kapitaalratio van 40%, voor de rest gelijk, is het bedrijf waarnaar wordt verwezen een veiligere keuze, aangezien zijn financiële hefboomwerking is ongeveer de helft van die van het vergeleken bedrijf.

Neem als praktijkvoorbeeld Caterpillar (NYSE: CAT), die in december 2018 in totaal $ 36,6 miljard aan schulden heeft.Het eigen vermogen voor hetzelfde kwartaal bedroeg $ 14 miljard.De verhouding tussen schuld en kapitaal is dus 73%, of $ 36,6 miljard / ($ 36,6 miljard + $ 14 miljard).

Het verschil tussen schuld-tot-kapitaalratio en schuldratio

In tegenstelling tot de verhouding tussen schulden en kapitaal, schuldgraad verdeelt de totale schuld door de totale activa. De schuldgraad is een maatstaf voor hoeveel van het vermogen van een bedrijf met schulden is gefinancierd. De twee getallen kunnen erg op elkaar lijken, aangezien de totale activa gelijk zijn aan de totale verplichtingen plus het totale eigen vermogen. Voor de verhouding tussen schulden en kapitaal sluit het echter alle andere verplichtingen uit naast rentedragende schulden.

Beperkingen van het gebruik van de schuld-tot-kapitaalratio

De verhouding tussen schulden en kapitaal kan worden beïnvloed door de boekhoudkundige conventies die een bedrijf gebruikt. Vaak zijn de waarden in de financiële overzichten van een bedrijf gebaseerd op historische kostprijsberekening en geven ze mogelijk niet de werkelijke huidige marktwaarden weer. Het is dus erg belangrijk om er zeker van te zijn dat de juiste waarden worden gebruikt in de berekening, zodat de verhouding niet vervormd raakt.