Incrementele cashflowdefinitie

Wat is incrementele cashflow?

Incrementele cashflow is de extra operationele geldstroom die een organisatie ontvangt bij het aannemen van een nieuw project. Een positieve incrementele cashflow betekent dat de cashflow van het bedrijf zal toenemen met de acceptatie van het project. Een positieve incrementele cashflow is een goede indicatie dat een organisatie in een project moet investeren.

Incrementele cashflow begrijpen

Er zijn verschillende componenten die moeten worden geïdentificeerd als we kijken naar incrementele kasstromen: de initiële uitgave, kasstromen uit de overname van het project, eindkosten of waarde, en de schaal en timing van het project. Incrementele kasstroom is de netto kasstroom van alle inkomende en uitgaande kasstromen over een bepaalde tijd en tussen twee of meer zakelijke keuzes.

Een bedrijf kan bijvoorbeeld de netto-effecten op het kasstroomoverzicht projecteren van investeringen in een nieuw bedrijfsonderdeel of het uitbreiden van een bestaand bedrijfsonderdeel. Het project met de hoogste incrementele cashflow kan worden gekozen als de betere investeringsoptie. Incrementele kasstroomprojecties zijn vereist voor het berekenen van de projectkosten netto contante waarde (NCW), intern rendement (IRR)en terugverdientijd. Het projecteren van incrementele kasstromen kan ook nuttig zijn bij de beslissing om al dan niet te investeren in bepaalde activa die op de balans zullen verschijnen.

Voorbeeld van incrementele cashflow

Neem als eenvoudig voorbeeld aan dat een bedrijf een nieuwe productlijn wil ontwikkelen en twee alternatieven heeft, lijn A en lijn B. In het komende jaar zal lijn A naar verwachting $ 200.000 aan inkomsten en $ 50.000 aan uitgaven hebben. Lijn B zal naar verwachting een omzet hebben van $ 325.000 en uitgaven van $ 190.000. Lijn A zou een initiële contante uitgave van $ 35.000 vereisen, en lijn B zou een initiële contante uitgave van $ 25.000 vereisen.

Om de netto incrementele cashflow van elk project voor het eerste jaar te berekenen, zou een analist de volgende formule gebruiken:

​ICF= inkomsten − Uitgaven − Initiële kostenwaar:​

In dit voorbeeld zouden de incrementele kasstromen voor elk project zijn:

​LA ICF=$200,000−$50,000−$35,000=$115,000LB ICF=$325,000−$190,000−$25,000=$110,000waar:LA= Regel A incrementele cashflow​

Ook al genereert lijn B meer winst dan lijn A, is de resulterende incrementele cashflow $ 5.000 minder dan die van lijn A vanwege de grotere uitgaven en initiële investering. Als alleen incrementele kasstromen de bepalende factor zijn voor het kiezen van een project, is lijn A de betere optie.

Beperkingen van incrementele cashflow

Het eenvoudige voorbeeld hierboven verklaart het idee, maar in de praktijk zijn incrementele kasstromen uiterst moeilijk te projecteren. Naast de potentiële variabelen binnen een bedrijf die de incrementele kasstromen kunnen beïnvloeden, zijn veel externe variabelen moeilijk of onmogelijk te projecteren. Marktomstandigheden, regelgevend beleid en juridisch beleid kunnen de incrementele cashflow op onvoorspelbare en onverwachte manieren beïnvloeden. Een andere uitdaging is het onderscheid maken tussen kasstromen uit het project en kasstromen uit andere bedrijfsactiviteiten. Zonder goed onderscheid kan een projectselectie worden gemaakt op basis van onnauwkeurige of gebrekkige gegevens.