Securities and Exchange Commission (SEC) Definitie

Wat is de Securities and Exchange Commission (SEC)?

De U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) is een onafhankelijke regelgevende instantie van de federale overheid die verantwoordelijk is voor de bescherming van investeerders, het handhaven van een eerlijke en ordelijke werking van de effectenmarktenen het faciliteren van kapitaalvorming. Het werd in 1934 door het Congres opgericht als de eerste federale regulator van de effectenmarkten. De SEC bevordert volledige openbaarmaking, beschermt investeerders tegen frauduleuze en manipulatieve praktijken in de markt, en houdt toezicht op bedrijfsovernames in de Verenigde Staten. Het keurt ook registratieverklaringen goed voor: bookrunners onder verzekeringsmaatschappijen.

Over het algemeen, problemen van effecten die in de handel tussen staten, via de post of op internet worden aangeboden, moeten worden geregistreerd bij de SEC voordat ze aan beleggers kunnen worden verkocht. Financiële dienstverleners, zoals broker-dealers, adviesbureaus

en vermogensbeheerders, evenals hun professionele vertegenwoordigers, moeten zich ook bij de SEC registreren om zaken te doen. Bijvoorbeeld: zij zouden verantwoordelijk zijn voor het goedkeuren van formele bitcoin-uitwisseling.

Hoe de Securities and Exchange Commission (SEC) werkt

De primaire functie van de SEC is om toezicht te houden op organisaties en individuen op de effectenmarkten, waaronder effectenbeurzen, beursvennootschappen, dealers, beleggingsadviseurs en beleggingsfondsen. Door middel van vastgestelde regels en voorschriften voor effecten bevordert de SEC de openbaarmaking en het delen van marktgerelateerde informatie, eerlijke handel en bescherming tegen fraude. Het biedt beleggers toegang tot registratieverklaringen, periodieke financiële rapporten en andere effectenformulieren via de elektronische gegevensverzameling, analyse en ophaaldatabase, bekend als EDGAR.

De SEC wordt geleid door vijf commissarissen die worden benoemd door de president, van wie er één wordt aangewezen als voorzitter. De ambtstermijn van elke commissaris duurt vijf jaar, maar ze kunnen nog eens 18 maanden dienen totdat een vervanger is gevonden. De huidige SEC-voorzitter is Gary Gensler, die op 17 april 2021 aantrad. Om onpartijdigheid te bevorderen, vereist de wet dat niet meer dan drie van de vijf commissarissen van dezelfde politieke partij afkomstig zijn.

De SEC bestaat uit vijf divisies en 24 kantoren. Hun doelen zijn het interpreteren en handhaven van effectenwetgeving, het uitvaardigen van nieuwe regels, zorg voor toezicht op effecteninstellingen en coördineer de regelgeving tussen verschillende niveaus van: regering. De vijf divisies en hun respectievelijke rollen zijn:

• Afdeling Bedrijfsfinanciering: Zorgt ervoor dat beleggers materiële informatie krijgen (dat wil zeggen informatie die relevant is voor de financiële vooruitzichten of aandelenkoers van een bedrijf) om weloverwogen investeringsbeslissingen te nemen.
• Afdeling handhaving: Verantwoordelijk voor de handhaving van de SEC-regelgeving door zaken te onderzoeken en civiele procedures en administratieve procedures te vervolgen.
• Divisie Beleggingsbeheer: Regelt beleggingsmaatschappijen, variabele verzekeringsproducten en federaal geregistreerde beleggingsadviseurs.
• Afdeling Economische en Risicoanalyse: Integreert economie en data-analyse in de kernmissie van de SEC.
• Verdeling van handel en markten: Stelt en handhaaft normen voor eerlijke, ordelijke en efficiënte markten.

De SEC mag alleen civiele procedures aanhangig maken, hetzij voor de federale rechtbank, hetzij voor een administratieve rechter. Strafzaken vallen onder de jurisdictie van wetshandhavingsinstanties binnen het ministerie van Justitie; de SEC werkt echter vaak nauw samen met dergelijke instanties om bewijs te leveren en te helpen bij gerechtelijke procedures.

In civiele rechtszaken eist de SEC twee belangrijke sancties:

1. verbodsbepalingen, dit zijn bevelen die toekomstige schendingen verbieden. Een persoon of bedrijf dat een bevel negeert, kan boetes of gevangenisstraffen krijgen wegens minachting.
2. Civiele geldboetes en de uitwerpen van illegale winsten. In bepaalde gevallen kan de SEC ook een gerechtelijk bevel vragen dat personen verbiedt of schorst om als bedrijfsfunctionarissen of directeuren op te treden. De SEC kan ook verschillende administratieve procedures aanspannen, die worden gehoord door interne functionarissen en de commissie. Veel voorkomende procedures zijn onder meer dwangbevelen, intrekking of schorsing van de registratie en het opleggen van verbodsbepalingen of schorsingen van tewerkstelling.

De SEC dient ook als eerste aantrekkingskracht voor acties die worden gezocht door de zelfregulerende organisaties van de effectenindustrie, zoals FINRA of de New York Stock Exchange.

Van alle kantoren van de SEC onderscheidt het Bureau van de Klokkenluider zich als een van de krachtigste middelen voor de handhaving van de effectenwet. Gemaakt als resultaat van de Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act van 2010, de SEC's klokkenluider programma beloont in aanmerking komende personen voor het delen van originele informatie die leidt tot succesvolle wetshandhavingsacties met geldboetes van meer dan $ 1 miljoen. De individuen kunnen 10% tot 30% van de totale opbrengst van de sancties ontvangen.

Geschiedenis van de Securities and Exchange Commission (SEC)

Wanneer de Amerikaanse aandelenmarkt gecrasht in okt. In 1929 werden effecten uitgegeven door tal van bedrijven waardeloos. Omdat velen eerder valse of misleidende informatie hadden verstrekt, stortte het vertrouwen van het publiek in de integriteit van de effectenmarkten in. Om het vertrouwen te herstellen, nam het Congres de Securities Act van 1933 aan en de Securities Exchange Act van 1934, die de SEC heeft opgericht. De belangrijkste taken van de SEC waren ervoor te zorgen dat bedrijven waarheidsgetrouwe verklaringen aflegden over hun bedrijf en dat makelaars, dealers en beurzen investeerders op een eerlijke en eerlijke manier behandelden.

In de jaren sinds aanvullende wetten de SEC hebben geholpen bij haar missie:

• Trust Indenture Act van 1939
• Investeringsmaatschappijwet van 1940
• Wet op de beleggingsadviseurs van 1940
• Sarbanes-Oxley-wet van 2002
• Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act van 2010
• Maak een vliegende start met onze zakelijke startups (VACATURES) Wet van 2012

Tegenwoordig voert de SEC tal van civiele handhavingsacties tegen bedrijven en individuen die elk jaar effectenwetten overtreden. Het is betrokken bij elk belangrijk geval van financieel wangedrag, hetzij rechtstreeks, hetzij in samenwerking met het ministerie van Justitie. Typische strafbare feiten die door de SEC worden vervolgd, zijn onder meer boekhoudfraude, de verspreiding van misleidende of valse informatie, en handel met voorkennis.

Na de Grote recessie van 2008 speelde de SEC een belangrijke rol bij het vervolgen van de financiële instellingen die de crisis veroorzaakten en bij het terugbetalen van miljarden dollars aan investeerders. In totaal bracht het 204 entiteiten of individuen in rekening en verzamelde het bijna $ 4 miljard aan boetes, kwijtschelding en andere geldelijke verlichting. Goldman Sachs betaalde bijvoorbeeld $ 550 miljoen, de grootste boete ooit voor een Wall Street-firma en de op een na grootste in de geschiedenis van de SEC, slechts overschreden met de $ 750 miljoen betaald door WereldCom. 

Toch hebben veel waarnemers de SEC bekritiseerd omdat ze niet genoeg doet om de makelaars en senioren te vervolgen managers die betrokken waren bij de crisis, die bijna allemaal nooit schuldig zijn bevonden aan significante wangedrag. Tot dusver is slechts één directeur van Wall Street gevangen gezet voor misdaden die verband houden met de crisis. De rest nam genoegen met een geldboete of aanvaardde administratieve straffen.